宏观，股指：

国际：

1、乌克兰等地缘政治风险继续有所攀升。美财务部宣布扩大对俄罗斯的制裁，以作为对“俄罗斯继续破坏乌克兰东部地区稳定”的回应。作为回应，俄罗斯外交部长称，美国宣布扩大对俄罗斯的制裁是“又一次怀有敌意的行动”，发誓会迅速采取报复措施。俄罗斯媒体报道，第二批装载人道主义救援物资的俄罗斯车队9月13日早晨全部通过俄罗斯与乌克兰之间的边境，但报道未提及乌克兰当局是否同意俄车队进入其境内。据外媒报道，乌克兰总理亚采纽克13日发表言论称，俄罗斯总统普京“置停火协议于不顾”，想要“让乌克兰四分五裂”，甚至“消失”。由于担心苏格兰独立后引发动荡，全球投资者上个月共从英国撤离270亿美元资金，为2008年金融危机以来最多。摩根士丹利更是表示，一些英国大盘股正遭受前所未有的抛售。高盛警告，如果苏格兰独立，无论是苏格兰经济还是英国经济，都将面临严重后果。围绕乌克兰、中东和苏格兰公投的地缘政治风险继续有所攀升打击市场风险偏好。

2、美国消费数据强劲推升美联储提前加息预期。美国8月零售销售环比增长0.6%，核心零售销售月率升幅持稳于0.3%，符合预期；7月读数分别由持平修正为上升0.3%，由上升0.1%修正为上升0.3%。9月密歇根大学消费者信心指数初值上升至84.6，创2013年7月份以来新高，预期会上升至83.3，8月终值为82.5。其中，现况指数初值意外降至98.5，预期会升至100.0，8月终值为99.8；预期指数初值跳升至75.6，预期会升至73.0，8月终值为71.3。数据表明，汽油价格下跌和就业增速改善可能正鼓励美国消费者敞开钱包进行消费。近期美国大多数据持续向好且市场坚信就业市场将继续复苏，联储研究报告和官员讲话偏鹰派，使得市场在美联储本周议息给出更多指引前仍忧虑美联储提前加息。

3、美银将联储首次加息时间预期提前3个月。美国银行分析师宣布，将美联储首次加息的时间预期提前3个月，至2015年6月。此外，美银预计在接下来的18个月中，联储每隔一次会议都会加息，直到将联邦基金利率调升至4%。美银称，调整该预期的原因是通胀数据强于预期，资产市场的繁荣和长期债券收益率的下降已引发“银行系统的再度活跃运转”等。美银分析师还表示，促使他们调整预期的原因还有今年6月以来美联储主席耶伦的措辞已逐渐改变，估计联储很快就会修改政策声明中长期使用的“在相当长时间内维持接近零利率”这一语句。

4、欧央行行长德拉基：欧洲央行资产购买规模将十分庞大。欧央行行长德拉基9月12日承诺，央行计划中的资产购买计划规模将十分“庞大”，但他也强调只有成员国政府推进结构性改革，才可能重振停滞不前的欧元区经济。德拉基重申，欧洲央行准备好在必要时采取更多措施，以抵御欧元区的通缩威胁。德拉吉还警告称，欧元区财政规定“不应被打破”，这对于重建市场信心而言相当关键，即便成员国围绕就财政整顿采取更灵活态度的可能范围问题争论不休，在关键原则上也不应有所动摇。

国内：

1、8月实体经济数据全面疲软。8月规模以上工业增加值同比增长6.9%，增速创2008年12月以来新低，彭博调查的共识预期增长8.8%，较7月同比增长9.0%大幅回落。8月城镇固定资产投资（FAI）名义同比增长16.5%，增速为2001年以来最低，共识预期增长16.9%； 8月社会消费品零售总额数据同比增长11.9%，共识预期增长12.1%。今年1-8月，全国房地产开发投资58975亿元，同比名义增长13.2%，增速比1-7月回落0.5%；商品房销售面积64987万平方米，同比下降8.3%，降幅比1-7月扩大0.7个百分点。8月发电量今年以来首次负增长，同比下降2.2%。受增值税增幅下降和地方房地产税收明显回落冲击，中国8月财政收入同比增长6.1%，增速创下5个月新低。数据表明，受财政刺激难以持续发力、地产下行风险继续扩大等因素影响，中国经济继续下滑，并且下行风险继续扩大。尽管如此，但是李克强总理上周表示不搞强刺激力推改革，因此预期货币政策定向宽松力度加码。

2、8月金融数据表现也不佳预示经济下行风险加大。8月末，M2同比增长12.8%，增速分别比上月末和去年同期低0.7个和1.9个百分点；M1同比增长5.7%，增速分别比上月末和去年同期低1.0个和4.2个百分点。8月份社会融资规模为9574亿元，比上月多6837亿元，比去年同期少6267亿元。其中，当月人民币贷款增加7025亿元，同比少增103亿元。8月金融数据总体同样表现不佳，预示经济下行风险继续加大。尽管如此，但是李克强总理上周表示不搞强刺激力推改革，因此预期货币政策定向宽松力度加码，全面放松货币政策的概率不高。

交易提示：股指上周五反弹，显示市场做多热情仍在。中石化混改或促进改革预期，大盘短期震荡偏强，建议多单持有。