宏观，股指：

国际：

1、投资者谨慎看待乌克兰将达成和平协议。据媒体报道，俄罗斯总统普京与乌克兰总统波罗申科已在周三签署了停火协议大纲。不过一名俄罗斯官员随后表示，莫斯科并未同意停火协议，而是讨论了和平措施。这位官员表示，俄罗斯不能参与停火谈判，“因为俄罗斯并不是冲突中的一方。”此后，波罗申科在周三早间修正了早先公布的声明，并表示会谈“已经产生了在顿巴斯实行停火制度的协议”。普京称，乌克兰与乌克兰东部地区亲俄叛军之间可能在本周五达成和平协议。另据媒体报道，顿涅茨克叛军表示，如果乌克兰军队后撤，则准备停火。奥巴马周三表示，现在判断有关俄乌停火消息的意义还为时尚早，他对莫斯科执行该协议的诚意表示怀疑。乌克兰总理亚采纽克也表达了对俄罗斯的不信任态度，他表示并不信任俄罗斯总统普京对于乌克兰的和平计划。

2、美联储褐皮书：经济活动温和到适度增长。美联储最新的褐皮书报告，各地方联储均报称其所在地区的经济活动温和到适度增长。褐皮书称：“来自于12家地方联储的报告表明，自上一份褐皮书报告公布以来，经济活动有所扩张；但是，并无任何一家地方联储报称其整体的增长速度出现了明显的转变。” 整体而言，褐皮书报告的内容与美联储此前公布的政策声明相符合，即美国经济仍在稳步取得进展，但经济状况并不足够强大，无法在脱离美联储宽松政策的情况下保持增长。

3、美国经济数据继续向好，英国服务业PMI意外攀升但暗含下行风险。受益于飞机等运输设备订单飙升，美国7月工厂订单环比增10.5%，略不及预期的11%，增幅为1992年有统计以来最高，前值从+1.1%上修为+1.5%。今日数据与昨日ISM制造业数据表明美国制造业活动整体处强劲态势。英国8月服务业PMI为60.5，预期为58.5，为10个月新高。不过，新商业分项指数升幅创三个月最慢、对前景的信心创15个月最低。

4、欧元区及主要经济体服务业PMI表现不佳加大欧央行宽松压力。欧元区8月Markit服务业PMI终值为53.1，初值53.5。其中，综合产出物价PMI跌至三个月低点48.9，因企业降价促销，7月为49.0，自2012年4月以来就未突破过50。德国PMI降至10个月低点54.9，而法国连续第四个月企业活动下滑。意大利8月服务业PMI从前月的52.8降至49.8，为五个月以来首次跌破荣枯分界线50，预估为52.0。西班牙8月服务业PMI意外升至58.1，好于预期及前值，创逾八年半(2006年12月以来)最快增速，预期55.5，前值56.2。

国内：

1、外媒：内地上市房企将获准在银行间市场发债融资。据路透社报道，三位消息人士表示，监管层近日向部分债券承销机构传达了房地产行业的最新政策动向，将允许已上市房地产企业在银行间市场发行中期票据。“以普通商品房为主的房地产上市公司才可发行中票。”一位知情人士称，“从事棚户区改造等公益性质的开发当然更受鼓励。”结合目前上市房企融资成本及中票利率可知，该项政策短期信心提振作用大于实质作用，但从长期利好。

2、中国企业资产证券化有望10月开闸。据路透社引述知情人士透露，中国企业资产证券化有望于今年10月正式开闸，证监会将大力推动该项业务发展，望券商多报项目多尝试；将优先支持保障房、安置房、棚改项目等。在项目批复文件真实齐备的基础上，可以在备案材料中多元化组织还款来源，包括但不限于国家财政补贴、地方政府匹配土地出让净收益、安置计划外销售收入等。作为区别与股票债券的一种直接融资方式，通过资产支持证券融资比上市等操作更简便，融资门槛更低，融资成本一般也较低，且资金用途不受限。

3、中国8月服务业PMI上行略微缓解经济下行风险。中国8月官方非制造业商务活动指数升至54.4，上月为54.2。中国8月服务业采购经理人指数(PMI) 升至54.1，创下2013年3月来最高。新业务分项指数亦升至53.9，为2013年1月以来最高。不过，中国是制造业大国，因此该数据仅略微缓解经济下行风险。

4、8月数据预期：中国8月通胀料小幅回落投资增速略降，经济增长势头疲弱，新增贷款料低位反弹，M2同比增速小幅下滑。据外电9月3日消息，综合逾20家机构预测中值结果显示，中国8月CPI同比涨幅料下滑至2.2%，PPI同比降幅则扩大至1.2%；受高基数及高频数据表现疲弱影响，8月工业增加值同比增速料回落至8.8%；而因房地产投资延续下滑态势且制造业投资底部运行，1-8月固定资产投资增速微降至16.9%；新增人民币贷款预期为7,000亿元人民币，M2同比增速预计略降至13.4%。在央行货币政策方面，市场预期，央行在未来一段时间主要使用的政策工具仍是“精准发力”，例如定向降准、定向降息、再贷款、PSL等操作，而大幅宽松的可能性并不大。

交易提示：流动性好转料将受制于中秋将至，且8月数据预期谨慎，期指大涨后面临盘整压力，多单适度减仓过节。