利好数据再度刺激 期铜涨势有望延续

由于美国发布的较好经济数据，市场信心拉升期铜再度走高。上周LME铜价创出5755的新高，今日电子盘价格曾上摸至5930的高位。在外盘大幅上扬的提振下，今日沪铜强劲上扬。911合约以46670元/吨开盘，收于47200元/吨，较上一交易日上涨2030元/吨，持仓减少3万2千余手至24万余手，成交量达到93万余手。

当前市场信心是推动铜价强劲反弹的主要因素。美国商务部上周五公布，美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率初值为萎缩1.0%,前值为萎缩6.4%,预估值为萎缩1.5%。同时，美国供应管理协会公布7月芝加哥采购经理人指数(PMI)为43.3,高於分析师预估的43.0,也高於6月的39.9.美国作为金融危机的源头，其宏观数据的转好无疑给市场注入一剂强心针。中国7月里昂证券采购经理人指数52.8，环比上升1个百分点，创12个月的新高。因此，一系列转好的经济数据是市场做多情绪的理论基础。

现货市场上，上海铜现货贴水150至平水，成交区间47250-47500元/吨。上海今日1#光亮铜成交区间为42100-42400元/吨，铜价再度创新高，持货贸易商积极出货，但买盘接货并不活跃，成交一般。

上周LME和上海铜库存出现不同幅度的增加，反应了消费淡季需求有所减弱的特征。当前市场信心和资金因素是众多因素中最主要的因素。随着主要经济体不断发布好转的宏观数据，市场信心逐渐增强。而货币方面，上周曾经受到政府将收紧信贷传言而下跌的价格也在其后政府的正面言论刺激下再度走强。市场对经济复苏的预期空前强烈。纵观目前的期市和股市，资金推动下的价格运行速度非常快，但这种势头恐难有效持续。我们认为短期仍有冲高的动能，期铜的反弹位可能在6000-6100美金左右。但要密切注意价格回落所带来的杀伤力。

（执笔：方俊锋）

PVC延续涨势，最终收于十字星

受到美元指数走软以及美国股市上涨影响，上周五NYMEX 9月原油期货收高2.51美元，或3.75%，报每桶69.45美元，为6月30日收在69.89美元以来的最高收盘价。

今日国内PVC 911合约高开开盘，短暂走高之后迅速回落，随后逐步展开震荡走高的局面，尾盘出现了一定的回调。报收于7740元/吨，较上个交易日结算价上涨90元/吨，成交量为427592手，持仓量增加15684手至149544手。

国内现货方面，上海地区PVC价格上调，目前5型电石料主流送到报价在6700-6800元/吨。乙烯料货源少有报价，听闻商家出货价格意向多在7000元/吨左右，部分商家封盘观望，静待石化下步动作，而不急于出货；常州地区PVC市场受前期拉涨影响，报盘有所上扬，目前5型料主流价格在6750元/吨，贸易商表示价格提涨后出货情况正常；河南地区PVC市场价格持续走高，目前5型料主流成交在6500元/吨左右，需求方面暂无明显变动，下游企业面对高价暂时难接受，成交情况尚不明朗。

继上周四的大幅增仓及放量上涨后，今日国内PVC期货依然延续了涨势，不过，日内期价上行遭遇一定的压力，最终收于十字星。从目前整体商品的大环境可以看出，多头的优势较为明显，特别是原油的震荡走高给国内PVC期价以一定的支撑。同时，尽管目前国内PVC现货市场成交依然稀少，但是在期货价格出现大幅拉升的局面下，现货报价开始出现上涨的趋势，不过实际成交仍有待观察。另外，此前市场传言关于PVC交割库库容紧张的消息也是导致这波PVC价格出现大幅拉升的主要因素，而上周五大商公布的关于增加2个交割库的消息在一定程度上打压了多头的气焰，这为PVC后期的走势埋下伏笔。因此，尽管目前现货市场未能出现转变态势，但是，仍建议投资者不要盲目的做空，可考虑暂时观望，激进的投资者可以轻仓逢低做多，顺势而为，并且一定要快进快出，短期内积累的风险不可小视。

（执笔：李宙雷）

 PTA价格暴涨，尾盘涨停

原油期货周五上涨3.7%至一个月高点，突破每桶69美元，一反本周的跌势。

政府数据显示，美国经济紧缩低于预期，原油价格因而上涨。美元疲弱亦推升了以美元计价的商品价格。美国股市7月上涨，亦支撑了原油价格。

PTA主力合约今日大幅上涨，开盘价格报7966元/吨，下午尾盘收至涨停，收盘报8232元/吨。全天减仓21324手。

基本面：聚酯方面，临近周末,下游聚酯行情价格整体继续显稳,下游采购意向较弱,但在原料价价格涨势之下，厂家厂货意向也有所减淡，整体市场产销欠弱。隔夜PX外盘报价开始下滑，亚洲PX跌20美元至1115-1120美元/吨FOB韩国，欧洲PX跌10美元至1030- 1035美元/吨FOB鹿特丹。受到期货涨势以及国内现货资源偏紧的带动，隔夜PTA现货市场涨势强劲，国产料市场卖方主动报盘不多，少数优质PTA现货款船板交货报价在7850-7900元/吨。外盘市场行情略有小幅上扬，优质船货持货商多不主动报价，少数报盘价格在950美元/吨，主流商谈价格集中在945-950美元/吨之间，上涨了5美元/吨。

操作和技术层面，价格大幅度上升，短期可能维持强势。

（执笔：任安）

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