一、上一交易日回顾

周二（7月22日），国债期货主力合约TF1409收盘报93.036元，涨0.002元，成交1583手。此外，国债期货TF1412合约报93.474元，涨0.018元或0.02%，成交61手；国债期货TF1503合约报93.832元，涨0.034元或0.04%，成交9手。

现券方面，剩余期限约5.9753年的13附息国债15最新收益率为4.34%，上个交易日为4.345%，最新净价报95.4555元。剩余期限约2.0685年的13附息国债17最新收益率为3.9109%，上个交易日为3.9698%，最新净价报99.7215元。

二、新闻快递

6月金融机构外汇占款减少882.8亿元  结束十连增

7月22日，中国央行最新公布的金融机构人民币信贷收支表显示，2014年6月末金融机构外汇占款余额为294513.41亿元，较5月末的295396.21亿元减少882.8亿元，结束连续10个月正增长。

数据还显示，6月末财政性存款余额为36674.09亿元，较5月末减少3031.2亿元。结合当月外汇占款的变动计算，6月市场因此增加的流动性约2148.4亿元。

央行公开市场周二未进行任何操作

央行公开市场周二（7月22日）未进行任何操作。本周（7月19日-7月25日），央行公开市场将有180亿元正回购到期，无央票和逆回购到期，即形成自然净投放量180亿元。

中国国际金融公司7月18日发布报告认为，本周中国股市新一轮首次公开募股（IPO）预计冻结资金规模7000-10000亿元人民币。受此影响，7月21日，上交所国债逆回购利率再度飙升。

在本周密集IPO扰动资金面的时间窗口，央行和财政部再次通过国库现金定存招标，向市场投放资金。央行网站7月21日下午发布通知称，财政部、中国人民银行定于2014年7月24日上午9:00至9:30，通过中国人民银行中央国库现金管理商业银行定期存款业务系统进行2014年中央国库现金管理商业银行定期存款（八期）招投标。本期操作量500亿元，期限3个月（91天），起息日为2014年7月24日，到期日为2014年10月23日(遇节假日顺延)，面向2012-2014年中央国库现金管理商业银行定期存款业务参与银行进行利率招标。招投标有关事宜按照《中央国库现金管理商业银行定期存款业务操作规程》、《2014年中央国库现金管理商业银行定期存款招投标规则》及相关规定执行。

周二货币市场利率多数上涨

周二（7月22日），本周受新股申购和公开市场到期资金相对偏少等因素的影响，多数机构对本周资金预期偏谨慎，货币市场利率多数上涨。银行间同业拆借1天期品种报3.3158%，跌4.86个基点，7天期报4.1924%，涨8.27个基点，14天期报5.1894%，涨18.65个基点，1个月期报5.1553%，涨37.56个基点。

银行间质押式回购1天期品种报3.3093%，跌5.5个基点，7天期报4.0031%，涨15.59个基点，14天期报5.1873%，涨12.41个基点，1个月期报5.5306%，涨37.08个基点。

三、操作建议

周二，期债开盘冲高回落，主力合约收盘基本持平，报收93.036元，央行日内并未进行例行操作，打新致国债逆回购利率再度飙升，明日将进行500亿国库现金定存招标，可轻仓逢高抛空，93.15空，止损93.25。