【市场状况】

周五市场震荡整理，指数全天小幅波动，最终小幅收低。截至收盘，沪深300下跌1.50点，跌0.07%，收于2178.70，量能缩小。

板块涨跌方面，市场板块多数收跌。涨幅方面，食品行业涨1.65%居首;权重类的地产涨过1%;保险近1%。跌幅方面，港口水运跌过2%居首;权重类的钢铁、有色跌过0.5%;券商信托、煤炭、银行小幅回落。总体来看，权重板块有所分歧，市场或小幅整固。

资金流向方面，市场上日资金再度流出。流入方面，权重类的地产流入过2.5亿居首;保险流入过1.5亿。流出方面，医药行业流出过7.5亿居首;权重类的有色过4.5亿;煤炭过1.5亿;券商信托过1亿;钢铁过7000万;银行过6000万。总体来看，市场资金面再恶化，信心恢复慢步进行。

股指期货方面，期指全面收跌。其中IF1407报2166.6，跌0.06%。上日IF1407期现价差中心下移，IF1407的期现价差位于-14到-7之间，价差位置中性。前二十大主力席位上，1407多头减仓3063手，空头减仓2965手，净空头增加。

外盘：7月4日(周五)为美国的独立日(Independence Day)，为庆祝该节日，美国所有金融市场都休市一天。泛欧斯托克600指数收跌0.3%，报347.95点。

【走势分析和建议】

针对本周，市场开始进入“中报”时间点，预计指数会有更大的波动。宏观方面，经济的企稳和政策在支援依然不会有太明显的改变，特别是经济面即将面临一次数据时点，我们所预计市场“经济企稳盲点”有望走出;基本面方面，IPO影响已经衰退，而监管层继续在加大“退市”等改革的推进，中长期红利仍存。总体上，我们依然认为市场的背景依然正面，指数仍有望延续反弹节奏。从技术的形态上看，指数在回归到区间高位之后，这势必造成前期空头力量的席卷重来。考虑到此高位的压力相对较大，不排除指数在上行之前先行进行调整或者围绕区间中位进行蓄势整固。那么，先平推后向上挑战可能是本周走势的一种情形，而我们对于未来的行情依然更为看多一些。

操作上：中位等突破。日内IF1407参考点位：上方压力:2177，2191;下方支撑：2157，2148。

【宏观和消息面】

国内

国务院总理李克强3日在湖南长沙主持召开部分省份和企业座谈会时指出，实施定向调控是宏观调控方式的创新，是区间调控的重要组成部分，也是对区间调控的深化。定向调控重点突出三个方面，即进一步激发市场活力，努力增加公共产品有效供给，支持实体经济做强。

今后，除专门的税收法律、法规外，起草其他法律、法规、发展规划和区域政策都不得突破国家统一财税制度、规定税收优惠政策;未经国务院批准，不能对企业规定财政优惠政策。

在《财政税收体制改革总体方案》(以下简称《方案》)于6月30日被中央政治局会议审议通过后，事关各方利益的房地产税终于进入新阶段。尽管至今仍未被全国人大列入当年度的立法计划，但各方对于房地产税实施路径已经渐有共识。

中国证监会日前公布了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见(征求意见稿)》，从这份征求意见稿来看，证监会针对公司退市实践中出现的各种现实问题，设计了较有可行性的制度构思。我们可以期待，新退市制度对于健全完善资本市场基础功能，实现上市公司退市的市场化、法治化和常态化将起到重要作用。

国际

美国总统奥巴马(Barack Obama)周五(7月4日)表示，6月的就业报告应该会让美国人感觉到经济已经获得动能。

德国总理默克尔(Angela Merkel)的发言人塞伯特(Steffen Seibert)确认，在欧盟预算规则上，意大利和德国之间不存在分歧。

英国全国抵押贷款协会2日发布的数据显示，由于市场持续处于供不应求的状态，6月份该机构的抵押贷款客户购房均价达到每套18.8903万英镑(约合32.3874万美元)，环比上升1%，同比上升11.8%，超过了2007年时的历史价格高点，为1991年有记录以来最高水平。