市场回顾

昨日期指走出一个窄幅震荡走势。早盘，股指小幅高开后窄幅震荡，临近11 点股指走出一波下跌走势。午后，随着煤炭股上涨，期指走出一波上涨行情。截至收盘，期指主力合约IF1407 涨9.8 点，涨幅为0.46%，报2163.2 点，成交61.7 万手，持仓11.1万手，增仓0.1 万余手。现货市场，沪深两市小幅低开后震荡上行，近11 点后有一波下跌，午后随着煤炭、东亚自贸概念股的上涨，沪深再次上攻，最终收盘双双翻红。

财经要闻

近期将有3000 亿铁路项目开工融资仍无突破；

地方“自主发债”：8 地建承销团5 地定评级机构；

证监会相关人士称“中纪委巡视组进驻证监会”为假新闻；

上周保证金净流出1612 亿创单周流出之最；

人民币上半年贬值2.5% 进入双向波动时代；

财政部加强国库现金定存业务管理强化银行违约责任；

期指观点

今日期指虽然波动区间相对较窄，但盘面呈现明显的先抑后扬走势，多空双方依然处于激烈的争夺当中，目前各方力量相对均衡，短期内这种拉锯战料将持续。从盘面的持仓来看，持仓量仍居高不下，净空持仓远远高于平均水平，但需注意的是一旦市场进入反弹周期，空头的大规模离场也是盘面走强的一个标志，这点需引起投资者的关注。昨日公布PMI数据再次表明宏观经济有所回暖，但目前市场出现的最大的问题现货市场缺乏人气，成交量持续低迷，限制市场的活跃度。但整体而言，在经济回暖以及流动性相对偏松的氛围下，市场下行的可能性不大，整体重心料将上移，短期期指最大的承压位在半年线附近，自去年年底以来期指曾4次反弹上攻均在半年线承压而回落，那么意味着期指盘面需要一定时间来消化此压力位，一旦放量突破上行，那么将意味着启动反弹周期窗口，因此操作上，投资者日内逢低短多，站稳半年线可适量持低位多单隔夜。

期指观点

昨日，官方公布PMI为51%，同比增加0.2%。已经连续4个月上行。但是值得注意的中型企业及小企业的PMI都有所下行。这也可能是沪深股市分化的原因。而近期国家出台的微刺激政策，如放开存贷比、下调定性存准率，在2季度肯能会有助于缓解中小企业的资金问题。而近期经济的不确定因素，表现在债务问题上。市场上，已有16家信托可能发生违约。但是在实体经济上行的情况下，沪深股市发生大幅下跌的肯能性在减弱。投资者可以逢低布局。今日操作，投资者可以背靠5天线，做多。上方压力位在10日线。关注是否能突破10天线2170点。