期货中国7、您如何看待、如何处理大盘对您所持有的个股的影响？

冰剑投资：我们总的操作策略就是根据大盘的不同阶段表现，不断调整我们的持仓结构。在大盘上涨的时候我们通过优化我们的持仓结构，重点配置热门板块的优质个股从而获取超越大盘的超额收益。当大盘下跌的过程中把股票配置在防御性版块，加上我们股指期货的对冲，从而有效控制产品净值的回撤幅度。在极端恶劣的大盘环境下我们可以把股票型基金转成套利型基金。具体的做法是我们把股票配置到防御性板块，并在股指期货开设空头头寸，这样期货端（股指）赚的钱很可能会超越现货端（股票）的损失，从而对冲掉系统性风险。

期货中国8、不少私募机构在选股时会去做一些市场调研，冰剑投资有没有做实地调研或购买相关调研报告的习惯？

冰剑投资：冰剑投资目前处于发展初期，而我们的操作的个股非常分散，即使个股出现重大利空也不会影响到我们的持仓，所有目前只是依据公开信息分析和合理推断。但随着未来规模的发展，我们会逐步完善我们的投研团队，对我们的重点持仓股进行实地调研或者购买相关调研报告。

期货中国9、冰剑投资在基本面分析方面，主要分析哪些信息？在技术分析方面，主要分析哪些指标、形态、变量？

冰剑投资：对于基本面分析，冰剑价值投资需要考虑这么几个方面的动态因素：业绩、行业成长空间、估值、公司产品竞争力、核心领导层创造能力、商业模式前景以及收购和兼并带来的估值提升机会。其中业绩永远是首位的，成长一定是永恒的主题。

对于技术面分析，我们最为关注的还是走势的形态、均线的分布情况以及趋势的动能。

期货中国10、在具体的投资行为中，基本面分析和技术分析如何结合？

冰剑投资：我们冰剑投资是价值投资，所以基本面分析是我们最为关注的，也是我们买卖的决策依据。而技术分析更多的是用在在择时上，对于波段操作股我们注重的是基本面和技术面形态的相共振，而对于我们的长线股，我们主要还是以基本面为主。

期货中国11、现在的股市扑朔迷离，很多人都看不懂，就您的观点来看，目前股市处在什么位置？（下跌过程中？底部区域？马上开始上涨？）

冰剑投资：我们认为目前市场处于熊市末期，牛市的初期。而目前上证2000左右的位置是相对的底部，短期在由于复杂的经济形势股市可能有所反复，但相信在未来的几年中会有一波结构性牛市。

期货中国12、目前，您最看好或最关注的是哪个板块或哪几个板块？

冰剑投资：其实目前市场的炒作逻辑在于改革和转型，沿着改革转型的总市场脉络我们可以发现的主要有两类投资机会是我们可以关注的。第一点就是一个新兴产业，新兴产业代表了未来的发展方向，以及该行业有很高的成长性，所以说它是我们最为关注的投资方向，比如机器人、新能源汽车板块。那么第二类投资板块是那些传那些传统优质的个股在未来转型中，能给我们带来业绩和估值的双重提升，比如说家电板块。

期货中国13、冰剑投资在做股票投资时，会用股指期货进行对冲，您采用的是全面的对冲还是局部的对冲？采用的是无时无刻的对冲还是择时的对冲？如何择时？

冰剑投资：我们采取的是局部对冲，针对市场不同的情况制定不同的套保策略。一级套保是对冲股票持仓的30%，二级套保是60%，三级套保是90%。

我们采取的是择时对冲，如何择时是根据我们的历史经验以及数据模型来判断，带有一定的主观性。

期货中国14、在股指期货方面，冰剑投资只作为股票的对冲工具呢？还是也会做一些单边的投机？为什么？

冰剑投资：因为在产品的制度设计中股指期货是用来对冲系统性风险的，所以我们不会进行单边的投机操作。

期货中国15、就您了解而言，目前国内股票市场的公募机构、私募机构采用股指期货做对冲的多不多？他们能否用好股指期货这个工具？

冰剑投资：目前公募和私募机构真正用股指期货的并不是很多，对于别人能不能使用好股指期货这个工具，我们目前不太清楚。但根据我们的经验来说运用好股指期货需要很好的实践基础。

期货中国16、公司为何取名“冰剑投资”？“冰剑”两个字有何含义或渊源？

冰剑投资：公司取名冰剑投资，冰代表一种品格，取意透明、纯洁；剑代表一种能力，要在资本市场生存发展，需要有一剑封喉的眼光与魄力。冰剑二字，意指德才兼备，真正做到冰聚财富，剑指长久。

期货中国17、冰剑投资的核心投资理念是什么？您觉得冰剑投资和其他的私募机构相比，最大的特点什么？

冰剑投资：我们的核心投资理念是价值投资，分散投资。而我们和其他私募最大的不同点是我们引了股指期货对冲策略。

期货中国18、在“2014冰剑投资关键词——兼致投资者的一封信”中，提到了“时间，是一面魔镜”，这句话如何理解？请您谈谈“时间”在投资中的作用和意义？

冰剑投资：中国股市成立之后，孕育了一批优秀的企业，像万科、云南白药、上海家化等等，企业成长的同时也给投资者带来了丰厚的回报，当然，市场上更多的是随波逐流，昙花一现的平庸的公司。而冰剑要寻找的正是那些少数的，但却是经得起时间考验的公司。

对冰剑来说，冰剑对投资者负责的态度，冰剑的投资能力，也要经得起时间的考验。

期货中国19、请您谈谈冰剑投资未来三五年的发展规划。另外，冰剑投资的长期的使命和愿景是怎样的？

冰剑投资：冰剑投资的愿景是做一家归规范运作的对冲基金管理公司。

冰剑投资的使命是实现和客户的战略合作共赢。

冰剑投资的近期规划是做一家小而精的对冲基金管理公司，以二线的规模、一线的业绩回报客户的信任。