期货：焦炭1405周四冲高回落，最低1380，最高1396，收至1384（-4）跌0.29%。主力持仓净空1万余手，空头实增1千余手（多小幅增空），多头实增5千余手（中期同信增8千余手），总增仓8千余手，成交量微增。盘面冲高承压回落，多空盘中增仓较多，多头部分持仓过夜，关口压力位空头抛压仍较大、盘面略显弱势，短期反弹量仍偏低，或再有调整震荡。

现货：目前冶金焦部分下调，A13.5S0.7唐山1360(-10)、A12.5S0.65太原1350、A13.5S0.8日照1330。目前国内焦炭市场疲弱，部分地区下调焦炭价格，市场成交情况较弱。国内炼焦煤市场持稳运行，波动较小，整体成交一般。目前主流冶金焦价格持稳为主、部分偏弱下调，成交一般，市场悲观情绪延续，主流钢厂报价偏弱调整，对市场有一定负面作用。

简要策略：短期反弹量仍偏低，或再有调整震荡；焦炭1405波段操作上轻仓持空（30%），有效站稳1395则平仓，线下偏空操作，有效下破1380则轻仓加空，关注1380-1400区域增量流向。不确定性因素较多，故有问题可以咨询北京中期钢铁产业研究部136-7209-7663。短期操作上持空，有效站上1390线平仓，线下偏空持单，1360附近及以下减空。

策略分析：目前螺纹钢1405、1410合约步入大幅波动阶段、洗盘震荡加剧，关口高位空头增仓打压，相应影响焦炭走势，关注资金增量流向，顺势操作。十八届三中全会基调奠定未来市场起决定性作用，将对钢铁及焦化产业结构调整起到一定的激化作用。近日为贯彻落实《大气污染防治行动计划》，环保部与全国31个省(区、市)签署了《大气污染防治目标责任书》，其中北京、天津、河北确定了下降25%的目标，国务院将颁布考核办法，问责机制或全面推行，同时未来污染防治新规或将抑制燃煤电厂及钢铁高耗能不达标企业的发展，短期对市场影响有限，对后期焦化行业预期打压较大。年前影响重点将回归于现货库存、供需层面以及冬储量上，短期需求较弱及明年负面预期压制目前盘面，资金炒作行情。我部门会重点关注目前影响因素、盘中走势及多空持仓变化以研判近期走势策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，盘中行情多变，如有后期看法及相应问题多电话交流。

提示：本周地方两会将密集召开，重点在于明年经济目标的制定，以及重大改革事项的落实推进计划。