豆类：油脂油料普遍震荡，后市还看需求走向

资讯：巴西天气未来3-5日展望，周五天气大多干燥，周六及周日有阵雨和雷暴，气温接近至高于正常，周六及周日转凉。作物影响，本周干燥天气有利于农田作业及播种。预计马托格罗索州更多降雨将有利于大豆播种及生长。整体状况良好。

行情解读:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三连续第二日上涨，因现货大豆价格上涨及预期11月合约首个交割通知日没有大豆合约交割。美豆01合约在缺乏新鲜题材炒作的前提下，期价虽拉升力度不大，但短期1260一线的支撑力度明显，市场资金在等待11月供需报告的指引，而报告之前将维持期价的无序震荡，1300整数关口为强压力。

连豆今日因低吸买盘，期价探底回升报收阳线，但由于收储消息迟迟不公布导致市场信心不足，期价短期将继续维持4500附近的震荡，操作建议日内做短线高抛低吸。豆粕1405期价依旧处于贴水状态，今日报收阳线，短期维持震荡思路，操作建议前期盈利多单可适度离场。现今油强粕弱格局持续，四季度的需求回暖值得关注。豆油1405合约今日小幅反弹，但由于库存一直高企，加上油厂近期的开工压榨率高，建议谨慎看多，豆油可盘中短线轻仓介入，止损于7150附近。棕榈油今日略有回调，但基本面向好，操作建议前多可谨慎持有，买棕榈卖豆油的套利组合可继续持有。菜油作为油脂版块最弱的品种，操作建议可维持日内波段思路。

 

棉花：价差回归需求升温，5月反弹幅度大

近月受库存不断增加影响，走势弱于远月合约，趋势上，主力12月将继续向下运行。国内棉花走势在当前价位已维持一段时间，今日国内大多数品种走强放缓了价格的下跌速度，空头平仓离场带动期价反弹，1月重回19800，,5月受空头平仓盘支撑涨至18700附近，这一点也恰好应征了之前提及的1、5价差回归问题，与昨日的判断一致，即远强近弱。但从消息面上来看，并不支撑期价反弹太高，因此1月突破19800之后逢高尝试做空，5月在18700上方做逢高空，19000止损。

 

白糖：走势强于预期

隔夜原糖继续小幅收跌，03合约收于18.39美分。但是国内郑糖的情况比较异常，低开之后，并没有弱势震荡或者下跌，而是缓缓上涨，与昨日的情况类似。从盘面来看，显强之势若现！现货方面还是比较坚挺，对盘面近月合约形成了支撑。由于天气良好，泰国2013/14年度糖产量预计将达1100万吨的高位。包括印度和中国，产量都不会低。北半球进入压榨期，对于南美的原糖的需求，进入淡季。也就意味着巴西国内的糖价不太会继续冲高，且境内销售利润好于出口的情况下，自然会有贸易商转向境内。而北半球的榨季产量，从我们之前的预估看，中国、泰国、欧洲等，今年将会继续保持较高的产量。亦即，进口糖和新榨季的糖将会压制国内的价格。新榨季开始后，11月份和12月份将有新糖上市，如果届时没有气候等原因导致的延迟开榨，那么国内将面临销售压力。综合来看，短多长空。

 

玉米：技术推动反弹，后市仍将弱势震荡

今日国内玉米现货价格整体稳定，华北黄淮地区局部有所下降。价格走低导致农户数量意愿减弱，但由于需求亦不景气，因此价处于弱势震荡。河北新玉米开始上市，受到水分的影响，数量有限。

美国方面，近期的降雨导致玉米、大豆等作物收割放缓，但是没有改变市场对玉米收成创纪录的担忧，CBOT玉米期货依旧维持下跌的走势。

周四连玉米期货小幅反弹，期价重新收复5日均线，持仓和成交均小幅增加。技术面走势，上方均线压力重重，将抑制反弹空间。国储尚未开始收购，国内新粮上市数量有限，供给充裕与政策支撑构成当前主要矛盾，后市现货市场的走势将成为重要指引，短期看连玉米期货将维持弱势震荡，区间为2300-2330。

 

麦稻：强麦下挫，早稻缩量

强麦今日数据显示1401合约持仓出现大幅减少。早稻1401合约今日持仓继续缩减，远月微量流入。强麦1401合约今日惯性下滑，持仓连续两日缩减，多空了结头寸，多头出现败退，从走势来看空头处于优势方。早稻1401合约今日低位震荡，量能极小，上方均线压力密集，资金无明显流入，市场仍将处于底部去除腐肉的阶段，远月亦无所作为，目前看不到希望。

 

贵金属观察

昨日的美联储10月份货币政策会议内容基本符合市场预期，贵金属市场趁机获利回吐，最终COMEX黄金12月合约微跌0.1%，至每盎司1344美元。美联储10月会议维持货币政策不变，保持850亿美元/月的购债速度。会后声明暗示美联储在12月或1月仍有可能放缓QE。声明公布后，黄金和白银下挫，美元走高。基金持仓方面，10月30日SPDR黄金持仓量继续维持在872.02吨不变，上周则累计减少10.21吨；iShares白银ETP持仓亦不变。

形态上，周三黄金总体维持震荡并收十字星日K线，今日亚洲时段金价已经跌破昨日低点，预示短线弱势，下一支撑下移至1320附近。昨日白银则收长上影线阳柱，今日大阴柱已吞噬昨日阳柱实体，短线亦弱势，下方第一支撑22.1，如继续跌破，则RSI将死叉，短线目标位亦将下移至21.5附近。

 

周四南华商品指数下跌

10月31日南华商品指数下跌5.63点，收于1237.58点；工业品指数下跌14.49点，收于1862.2点；农产品指数上涨1.61点，收于881.59点；金属指数下跌13.85点，收于2081.58点。能化指数下跌11.49点，收于1274.17点。

南华评论：今日南华商品指数低开低走，全日价格窄幅震荡，南华商品指数收盘下跌0.45%。贵金属板块跌幅最大，农产品板块小幅上涨，其他各板块均出现不同程度下跌。各个主力合约玻璃1401涨幅最大为0.69%，白银1312跌幅最大为-1.75%。美联储10月会议决定维持货币政策不变，保持850亿美元/月的购债速度。但美联储没有排除今年12月的可能性，令投资者突然开始担心，削减QE可能会比预期来得更早。市场随后作出反应，美股、黄金下挫，美元、美债收益率走高。