市场早评
宏观外汇
●海外宏观:QE 有望维持,市场环境趋暖
消息面:市场认为近期美国政府停摆造成的经济影响将导致联储局在更长的一段时间内都会维持宽松货币政策。长期呼吁缩减 QE 的联储局鹰派代表──达拉斯联储行长费舍尔(Richard Fisher) 也一改口风，表示希望维持 QE 不变，认为财政僵局令他也很难作出支持缩减购债计划的决定。受消息带动，市场预计美联储维持宽松政策的可能性大增，刺激昨日美股走高。短期内市场焦点除落在企业季度业绩上，之前积压下的各项未发布的经济数据将陆续发布，包括美国劳工部将在下周二公布 9 月非农就业报告。
美股表现:标普 500 指数创历史新高，收市升 11 点或 0.67%，报 1733.15。道指早段曾挫 145 点，收市仅跌 2 点报 15371.65。若果不是 IBM 因季度收入不及预期令股价下跌逾6%的话，道指表现应更佳。纳指续创13年来收市新高，升0.62%报 3863.15。

●国内宏观：关注三季度及 9 月经济数据
9 月 FDI 金额 88.4 亿美元，同比增长 4.88%，比上月提升 4.3 个百分点，利用外资连续 8 个月正增长，延续 4 月以来恢复性增长态势；但 G3 国家对华投资增速均出现下滑。服务业保持吸引外资强劲的势头：前 9 个月增速 13.28%，高于同期 7.06 个百分点。16 日央行答记者问，提及货币、信贷及社会融资总量增长较快，并多次提到近期外汇流入明显增加及贸易顺差持续高位增长；信贷政策或略有微调，但不会明显收紧，仍将以维持金融市场稳定为主。今日将公布三季度及 9 月主要实体经济数据，预期三季度经济增速好于二季度。

股指期货
●股指：关注 30 日均线得失
周四股指高开低走，呈现弱势震荡的态势，早盘在部分资金入场推动下出现了小幅反弹，但受制量能不足，股指遇阻 10 日均线回落，午后再度呈现单边下跌的走势，盘面上，农业，环保等板块涨幅较大，但前期热点题材均承接上一交易日弱势，市场人气无法集聚。技术面上，受权重板块弱势拖累，沪深 300 跌破了30 日均线，但上证和深证指数仍位于 30 日均线上方，今日公布三季度以及 9月经济数据，短线多空博弈仍有望持续。期指方面，主力移仓完成，IF1311 成为主力合约，短期空头压力或有所减弱，期指有望维持区间弱势震荡的走势。操作上，以沪深 300 30 日均在作为短线多空判断，轻仓短线操作。IF1311 参考点位：上方压力， 2450，下方支撑，2385，2350。

商品期货
●铁矿石首日策略推荐
铁矿石期货今日正式上市交易，昨日，大商所公布了上市合约及基准价，除 I1405合约为 960 外，其他六个合约为 950 元。
1.根据测算，这个基准价格直接对应铁矿石指数报价，似乎没有考虑到干吨和湿吨的差异，因此基准价偏低。
2.对比 RB1405，J1405 和 I1405 三者的价格，钢材利润约为 150 元，高于目前的钢厂利润。
3.铁矿石期货的价格曲线仍会呈现近低远高的结构。
综上，铁矿石期货首日交易策略推荐如下：
1.卖近买远套利组合：可选 3-5 或 5-9 组合，推荐 5-9 组合，即，卖出 I1405，买入 I1409。（特点：风险小，I1409 交易量预计较小，下单数量不宜过大）；
2.螺纹钢与铁矿石套利组合：理论上讲需要买入 0.4J1405+1.6I1405，卖出 1 手RB1405，可以进行简化，即，买入 1.6 手 I1405，卖出 1 手 RB1405。（特点：风险较小）；
3.单边投机，选择 I1405 合约，在 950-960 之间可尝试买入，上方目标 980.（风险较大）。

●沪胶：区间
美国众议院以 285 支持对 144 反对的票数，通过了两党就债务上限和政府停摆问题提交的协议。将为联邦政府提供运营资金至 1 月 15 日，提高债务上限的时限将持续至 2 月 7 日。
1、从时间框架上看，即使到 1 月 15 日、2 月 7 日，债务还是哪个债务；跟现在不同点在于，1 月 15 日、2 月 7 日，正好在中国农历年前后，也就是说，过年前后炒作热点还是美国政府开关门。
2、提高美国债务上限结束 16 天政府关闭。这 16 天，沪胶走出二波小区间震荡行情，区间分别是 20000—21300 元，这个区间也是近期波动的主流区间，往一个方向突破时，加仓。

●原油：需求低迷及供应放宽预期打压油价
周四 WTI 原油 11 月期货收于每桶 100.67 美元，跌 1.62 美元;布伦特 11 月期货收于每桶 109.11 美元，跌 1.48 美元。需求低迷迹象及供应放宽可能打压油价。周三 API 公布数据显示原油库存继续超预期增长，且库欣原油库存重新上升，为WTI 原油带来更大压力。天气预估机构称，美国冬季气温将高于正常水平，取暖油期货下跌拖累原油，市场亦担忧美国政府关门对周度原油需求的影响。而伊朗核谈判为目前为止效果最好一次，供应放宽存在预期。WTI 原油进一步考验100 美元支撑。

●焦煤、焦炭：关注主力合约移仓换月
天津港澳大利亚产主焦煤库提价 1160 元/吨；京唐港山西产主焦煤库提价 1140元/吨；临汾九级焦煤 1150 元/吨；邢台主焦煤 1020 元/吨；平顶山十级焦煤1120 元/吨；渤海商品交易所焦炭现货结算价为 1544 元/吨，下跌 10 元/吨。
库存信息：国内四港口炼焦煤库存合计 750 万吨；天津港焦炭库存为 261.6 万吨； 国内大中型钢厂焦炭库存维持低位运行，平均焦炭库存可用天数为 14 天。
行情回顾：昨日JM1401开盘于1134点，收于1128点，较前一结算价下跌0.53%，持仓 37.73 万手，增仓 3416 手； J1401 开盘于 1571，收盘于 1557 点，较前一结算价下跌 1.02%，持仓 24.92 万手，增仓 7666 手。
投资建议：在移仓换月过程中，远月合约表现出更强的波动性，盘中若利好消息出现，你可以做多远月合约，若利空消息出现，则可以选择做空远月合约，同时也可以选择近远月合约的套利，在市场形势未明朗时，近远月合约价差无趋势性，短期内，若利多，则价差扩大，若利空，则价差缩小。合约价格走势建议投资者关注长期走势，以偏空思路为主；而价差走势，则建议投资者关注移仓换月过程中短周期的利多或利空消息，期间，价差呈现事件主导型。

●油料油粕
美国农业部决定取消 10 月月度供需报告，11 月 8 号将公布 11 月供需报告。国家临储大豆结果：计划售 10 年豆 500469 吨，成 281783 吨，成交率 56.30%，均价 4021 元，黑龙江 95981 吨全部成交，均价 4133。传闻本次将是本年度最后一次拍卖，下周起停止拍卖，市场普遍猜测新年度大豆收购价格定在 2.4-2.5，目前尚未有定论，预计收储政策将延续，但具体实施方案将有所改变。大豆库存开始不断下降，目前已降至 530 万吨，去年同期库存约 600 万吨，豆粕维持高位震荡。

●黄金白银
行情回顾：外盘 COMEX 期金收于 1319 .2 元，涨 2.88%；期银涨 2.41%，收于21.88 美元。国内方面，上期所黄金 1312 合约报收 254.7 元/克；白银 1312 合约报收于 4281 元/千克，跌 0.4%。ETF 持仓方面，10 月 17 日 SPDR 黄金 ETF 持仓下降 3.3 吨，在 882.23 吨。SLV白银 ETF 持仓 10 月 17 日维持不变在 10391.35 吨。消息面：美国国会在最后一刻达成协议，结束部分美国政府部门关闭的局面，并将美国从债务违约悬崖边拉回。虽然美债危机暂时解除，但是大公国际依然将美国主权信用评级从 A 下调至 A- 。昨日金价在下午 4 点左右迅速拉升，市场曾传惠誉可能降低美国主权信用评级。近期金价波动剧烈，投资者以防范风险为主，不宜过分追空或追多。今日预期内盘期金向下回调，期金下方支撑 1300 美元，期银下方支撑 21 美元。