市场早评
        宏观外汇
      ●海外宏观: 美债上限谈判继续胶着
        美国债务上限问题仍处胶着状态，3 家大型金融机构警告，若美国最终被迫债务违约，将导致极度灾难性的后果。德银、摩根大通及法国巴黎银行在一个研讨会上发出有关警告。德银行政总裁贾殷(Anshu Jain)表示，若美国债务违约，后果是极灾难性的。他称，情况就会像快速扩散的致命疾病一般。他更表示，不认为在裂开的伤口贴上胶布便可以解决。此前由于对美国两党达成债务协议乐观，美股已连续两日上扬， 上周四曾创下9 个月最大单日百分比涨幅，并于上周五继续涨至 9 月份来高点。

●国内宏观：出口下滑，进口平稳
        9 月出口同比下降 0.3%，显著低于预期；进口同比增长 7.4%，高于预期；贸易顺差大幅收窄至 152 亿美元，为二季度以来最低值。出口增速下滑一方面受到去年 9 月对港台以及东盟地区出口的高基数的拖累；另一方面，环比增长动能也有所放缓。其中，对 G3 国家出口同比为 1.7%（8 月为 3.2%）；对非 G3 国家出口同比下滑 1.7%，对东盟出口回落明显，下滑 21 个百分点至 9.8%，部分或归因为新兴市场汇率对人民币贬值影响。进口增速基本延续了前期稳步向上的态势，铁矿石、原油、铜等原材料进口量价齐升。四季度，进口基数依然较低，而出口基数抬升，尤其对新兴经济体出口基数上升较快，或将拖累出口增速反弹。本周国内经济数据将陆续公布，特别是周五（18 日）将公布三季度 GDP 与 9 月实体经济数据，今日将公布物价指数。

股指期货
      ●股指：股指上涨动力仍有待观察
        上周五股指温和放量，午后在权重股上涨推动下，股指收出光头阳线，市场再现从题材炒作到全盘活跃的迹象。但是从资金动向上看，多头积极度仍然有待考证，特别是权重板块能否持续反弹，将决定短期市场上涨的高度。本周市场将迎来三季度以及 9 月份经济数据以及 10 月合约到期交割的考验，今日关注物价指数以及金融货币数据对于市场的影响。操作上仍以短线波段为基础，关注 2500 附近的阻力。IF1310 参考点位：上方压力， 2495，下方支撑，2445，2430。

商品期货
      ●钢材：RB1405 尾盘跳水
        周五，尽管股指大幅走高，但对商品并未形成带动。期钢主力合约仍维持小区间震荡走势，而 RB1405 尾盘的大幅跳水引人关注。从盘后数据来看，非期货公司会员在 RB1405 合约上的空单增加 3 万余手，也就是说，这增加的 3 万手空单很有可能是钢厂套保盘。周末期间，唐山地区钢坯价格略有走高，各地现货价格涨跌不一，其中山东市场涨幅居前，螺纹钢价格上涨 50 元/吨。操作方面，周五建议少量多单介入，目前仍可谨慎持有，止损价 3570.预计今日 RB1401 维持震荡偏强走势的可能性较大，预计上方压力：3630。

●黄金白银
        行情回顾：上周五外盘 COMEX 期金收于 1270.8 元，跌 2.01%；期银跌 2.58%，收于21.33美元。国内方面，上期所黄金1312合约报收257.85元/克，跌1.11%；白银 1312 合约报收于 4367 元/千克，跌 1.73%。
        ETF 持仓方面，10 月 11 日 SPDR 黄金 ETF 持仓下降 5.4 吨，在 890.98 吨。SLV白银ETF 持仓10月11日下降59.95吨，在890.98 吨维持不变在 10505.24吨。
        消息面：美债问题谈判破裂，仍然处于未知状态,但对贵金属市场影响较小。上周五外盘黄金在 1 分钟内暴跌 20 美元/盎司，猜测是一笔巨额空单引发。目前黄金已跌破重要支撑位 1280 美元，料今日金银呈现弱势整理，前期空单可谨慎持有。期金下方支撑 1265 美元，期银下方支撑 20.7 美元。

●原油：消费者信心恶化，原油期货回跌
        周五 WTI 原油 11 月期货收于 102.02 美元，跌 0.99 美元；布伦特原油 11 月期货收于每桶 111.28 美元，跌 0.52 美元。受政府关门及美国债务危机尚未解决打压，美国消费者信心恶化，降至 9 个月最低，美国能否在 10 月 17 日前解决债务上限问题仍为悬念，欧美原油期货回跌。周五 IEA 发布月度报告，认为美国政府短期关门对油市影响甚微，但美国政治僵局将对经济带来巨大风险。而美国能源署在坚持了两周数据发布后，于上周五结束后开始无薪假，如果 EIA 无法如期开门工作，本周起将出现 1979 年 4 月以来第一次中断发布，市场将失去石油库存及需求数据指引。本周主要关注美债上限问题最后时限对原油的影响，如能在最后关头解决，油价有望反弹，否则将继续承压，预计 WTI 原油波动区间为101-105。

●沪胶：影响
        1、道指涨 2%，股指、沪胶上涨超过 1.5%，沪铜上涨小于 0.5%，美国政府关门、开门对市场有影响，但影响不大。
        2、冰岛外汇储备告急，美元债券收益率急剧攀升，压制沪胶等商品价格；同时，股市大涨对沪胶等商品的提振作用；两种因素共同作用控制胶价涨跌。

●白糖：现货价格继续走高 郑糖突破上行
        因巴西降水令蔗糖收割减缓，巴西甘蔗行业协会 Unica 称，9 月下半月巴西中南部糖产量较上半月下降 23％，因降雨导致收割机械无法进行田间作业，ICE 3 月原糖合约收升 0.21 美分或 1.1％，报每磅 18.93 美分，盘中触及七个月高位 18.95美分；周末云南中间商调高报价 50 元/吨，昆明现货市场制糖企业报价至 5450元/吨，郑糖突破上行，进口压力犹存，料近月节奏将弱于远月，操作上偏多思路为主，今 SR1401 上方阻力 5260，下方支撑 5226,5200

●焦煤、焦炭：维持偏空思路
        天津港澳大利亚产主焦煤库提价 1160 元/吨；京唐港山西产主焦煤库提价 1140元/吨；临汾九级焦煤 1150 元/吨；邢台主焦煤 1020 元/吨；平顶山十级焦煤1120 元吨；渤海商品交易所焦炭现货结算价为 1544 元/吨，下跌 4 元/吨。库存信息：国内四港口炼焦煤库存合计 750 万吨；天津港焦炭库存为 261.6 万吨； 国内大中型钢厂焦炭库存维持低位运行，平均焦炭库存可用天数为 14 天。
        行情回顾：昨日JM1401开盘于1131点，收于1125点，较前一结算价下跌0.44%，持仓 38.68 万手，增仓 14702 手； J1401 开盘于 1555，收盘于 1558 点，较前一结算价上涨 0.46%，持仓 26.02 万手，减仓 5240 手。
        投资建议：金九银十行情，现货市场尚且疲弱如此，短期内刺激政策继续加码的可能性较小。煤炭企业短期内出货压力较小，挺价意愿较强，但钢铁市场一直维持弱势，偏弱形势传递至产业链上游只是时间问题。我们认为焦煤焦炭反弹冲高将为市场再次创造做空机会，若盘面出现趋弱信号，投资者可进场试空。

●油料油粕
        据船期统计，10 月进口大豆到港量约 460 万吨，略低于预期的 480 万吨，高于上年同期 403 万吨的到港量，国内供需仍处于紧平衡。内外盘走势显差异，短期有调整需求，但豆粕远月基差较大，做空需谨慎，待期价持稳可关注买入机遇。

●交易策略
        上一交易日连棕高开冲高回落，收小阴线，重心上移，菜油、豆油下跌，豆油跌幅较大；外盘马来西亚棕榈油受压 2400 偏弱振荡，美豆油弱势下跌、收复前两交易日涨幅；24 度棕榈油现货均价在 5650 元/吨左右，持稳；一则油脂集体受压，二则豆油弱于棕榈油，短期回调料持续，延续筑底过程，10 月 9 日逢低介入棕榈油 1401 多单，短线投资者离场，中线投资者设置止损 5310 下持有。