主要宏观消息

英国《金融时报》报道，随着一批新项目投产，明年铜产量将超过需求，主要矿商和交易商预计铜价将有所下降。中国需求放缓，加之由于智利、秘鲁、印尼、蒙古等国新项目的投产导致供应增加，市场铜供应将略有盈余。

芝加哥交易所（CME）准备推出可交收的铝金属期货合约，而此前铝金属合约一直为伦敦金属交易所（LME）旗舰产品，该期货合约几近完全垄断市场，CME这一举措将挑战LME在铝市场的霸主地位。

三季度中国经济增速料企稳回升至7.8%，但随着政策“微刺激”效应暂告一段落，且未来政策基调预计再度回归调结构、促改革，四季度经济增速可能小幅回落。

作为全球最大的外汇交易中心，伦敦目前在中国大陆和香港以外的人民币交易中占了62%的比重，高于1月份时54%的比重。其人民币日交易量目前达到大约50亿美元，而去年此时只有25亿美元左右。在大量新增市场参与者推动人民币国际交易快速增长背景下，伦敦强化了自身全球离岸人民币中心之一的地位。

 

铜铝：美元反弹  铝强铜弱

美国总统奥巴马开始邀请国会议员磋商美国债务上限等问题，美元连续两日反弹，金属走势产生分歧。伦铜昨晚跌破60日均线支撑大幅下挫，以长阴报收于7117美元。今日场外电子盘价格自低位小幅反弹，但未能返回7150美元阻力上方，价格再次回落，近期将有望下探7020美元低位。上方短线阻力位于7150美元。伦铝昨晚受伦铜大跌影响冲高回落，盘中一度上试1880~1890美元附近阻力却未能突破，最终以一根带长上影线的十字星收盘，今日场外电子盘窄幅盘整，价格再次遇阻停滞，短期反弹格局尚能维持，短线支撑1850美元。

沪铜主力合约1401今日跟所外盘跳空低开，下破51600附近支撑，全天保持低位窄幅震荡格局，最终以一带上下影线的小阳报收。成交量不及昨日，但持仓继续增加。价格在60日均线附近暂获支撑，投资者可留意该位置价格表现。空头继续持有，止盈可下移至51700。沪铝主力1312 今日横盘整理，价格在此停顿，短线或有调整，但反弹格局未遭破坏，下方支撑位于14300。多头持有，止盈14300。

 

铅锌：美国乱象无头绪  铅锌区间震荡

伦锌昨晚再次冲高回落，以带长上影线的阳线报收。今日亚洲交易时段价格小幅上行，短线反弹仍在坚持，上方阻力位于1910美元。价格整体仍运行于1860~1930美元低位盘整区间。伦铅昨晚冲高回落，阴线报收，今日场外电子盘继续下行，整体运行于2110~2050区间内，突破前短线操作。 

沪锌主力合约1401今日低开高走，，长阳报收，成交量与持仓大幅增加。市场多头气氛浓厚，上方短线阻力区域位于14900，突破反弹行情有望持续。沪铅1312合约今日低开高走，小幅收阳，价格突破并收于上方阻力14130之上，投资者可少量尝试做多，止损参考14100。

 

 

螺纹：横盘整理

螺纹期货今日呈现横盘整理的走势，期价早盘小幅低开后全天缓步震荡走升，最终1401合约收于3597元，较昨日下跌2元，日K线收出带有上影线的小阳线体，合约成交量为102万手，持仓小幅萎缩，整体形态表现为蓄势特征。

从行业来看，在七八月份连续站上50荣枯线上之后，9月国内钢铁行业PMI指数再度回落至荣枯线下，为49.2%，而在钢价大幅回调后，多数钢厂也由前期盈利转为盈亏平衡或略有亏损。在行业又整体滑下亏损后，钢铁业整体产量增速预期将会受到抑制，有利于钢价修正下跌趋势。

短期，影响市场的主要因素仍是宏观面的不确定性，特别是美债问题近两日表现的越演越烈，美国债收益率以及贵金属价格变动均反映出了一定的悲观预期。今日奥巴马正式提名耶伦出任美联储下任主席，鸽派领导人的提名一定程度上缓解了市场的忧虑，但国债上限问题仍会在短期内困扰市场，密切关注该方面的消息。

现货市场上，今日上海和广州地区三级螺纹价格继续回暖，小涨10元/吨，北京地区持平。

技术上，昨日螺纹日K线在3550元形成典型的探底企稳走势，今日横盘整理仍可视为蓄势，短期反弹延续的概率较大，目标位仍看在3650元左右。操作上，建议1401前期空单离场，多头可待回撤时继续入场，建议区间在3570-3580元。

 

煤焦：小幅下跌，中期底部或抬高

盘面解读：

今日焦煤主力合约1401盘中创出近一个月以来新低，尾盘收红，收盘于1130；焦炭主力合约1401盘中也继续创出8月26日跌势以来的新低，收盘于1551，走势略强于焦煤。    操作建议：鉴于今日煤焦主力都收出长下影，后市观察二次回抽是否再创出新低，若无新低，短期建议开多仓，但杠杆不应过大；若现持多仓，建议减杠杆。

行业资讯： 

今日山西地区煤焦油价格稳中小涨。其中，晋中、吕梁地区煤焦油现汇价格少数上涨50元/吨至2650元/吨；太原地区煤焦油高位现汇成交价格上涨40元/吨执行2650元/吨；长治地区煤焦油主流现汇成交价格2650元/吨；临汾地区煤焦油现汇价格2610/吨；河津地区煤焦油主流现汇价格2600元/吨；新绛地区现汇成交价格2620元/吨。

据了解，今日山西部分地区煤焦油价格小幅上调。焦企库存不大，下游接货良好。本地区有厂家拍卖出现2750元/吨的高位承兑价格，致使局部地区小幅探涨。现工业萘仍维持上涨势头，煤沥青、炭黑市场止跌暂稳，对市场形成良好支撑。预计短期内山西地区煤焦油价格低位有所上涨。

 

油脂油料：棕榈油延续强势 豆粕高位回落

  咨询：MPOB公布数据显示，马来西亚9月棕榈油库存环比上升7%至178.4万吨，产量增长10.2%至191.2万吨，出口环比上升5.2%至160.5万吨。巴拉圭周三批准将征收10%大豆出口关税。今日举行的临储大豆公开拍卖中，已经结束的内蒙10年大豆成交率为21.49%，成交均价3958元/吨。吉林10年成交良好，成交率98.57%，成交均价3957元/吨，由于大连期价持续走高，拍卖成交亦保持在较高水准，但均价有所下滑，继续关注现货市场买入意愿变化。另据农情调度消息，截至7日，全国大豆收割7207万亩，完成71.1%，同比提高8.6个百分点，未来几日北方多数地区晴朗少雨有利于收割的进行。

    行情解读: 美豆隔夜表现仍较为疲弱，11月震荡收低重回均线系统之下，伴随新豆收割的进行，目前田间反馈的情况看单产好于预期，这进一步对期价施压，预计美豆延续收割惯性回落概率较大，继续关注上方1300美分一线压力。

    内盘连豆表现强劲，1月突破7月初高点继续逼近4700一线，收储预期继续推升期价，预计短期强势延续概率较大。豆粕未能延续前期强势，1月受资金大幅减持拖累大跌，5日均线失守，短期技术形态遭到破坏，暂转为波段思路，尽管5月增持18万手，但期价亦冲高回落，不过下档均线支撑尚存，多单可暂时持有。豆油受美盘及棕榈油带动走强，连续第三日反弹收高，暂关注上方中期均线压力，如突破可少量追进多单。棕榈油延续强势表现，库存数据增长并未产生实质利空，前期多单可继续持有。菜油中线空单继续关注10日均线压力强度，失守则暂时离场。

 

棉花：价格受制于20000一线

    隔夜美棉如预期下跌，主力12月期价有望在82~84美分区间震荡。国内市场方面，由于前期多单盈利离场，国内棉花小幅调整，早盘提示建议关注20000是压力还是支撑，收盘结果显示，20000将成为1月重要压力，意味着一旦突破并且持续站稳该价位，棉花将继续上涨，否则，表明多头做多信息不足，及时获利了结结果压制价格反弹。同样的，5月在18700站稳，但上方19000难以突破，在此，1月多单离场，待价格回调至19800下方可短多；战略性空单持有者继续保留头寸。

 

白糖：现货价格坚挺，午盘异常拉涨

    隔夜原糖出现小幅度下跌。当前这一波原糖的上涨，源于原糖之前的超跌，而巴西顺利的去库存，也是表明下游消费超过了市场的预期。巴西等国家的库存转移到了其它国家。当前，修复行情逐渐开始接近尾声，等10月合约交割完毕以后，市场短期的驱动力会逐渐消失，多头人气涣散，短期的多头获利盘会逐步平仓出局。若再看中长期的基本面数据的话，我们认为支持原糖继续上涨的逻辑太牵强。下个月马上就要迎来北半球的榨季，泰国和印度、中国并未出现减产，甚至小幅超出预期。

    今日郑糖早盘震荡后午盘快速拉涨，主要是由于现货价格坚挺，按照主力合约的期价，基差在330点左右，很容易被理解为基差修复，今日行情不足为奇。但我国新榨季产量保持高位，1300万吨，进口糖利润丰厚，特别是新年度的进口配额，将会冲击国内现货价格。建议空头暂避锋芒。

 

玉米：延续反弹

   大连商品交易所秋季农产品考察于9日启动，据考察反馈信息显示：东线哈尔滨周边市场玉米收割进度基本过半，长势较为理想，颗粒饱满，秸秆挺拔，受灾迹象不明显，新粮水分在30水左右，粮质较好，易于保存，导致农民惜售心理加重，普遍心理价位在干粮1.10元以上，市场购销清淡，观望情绪短期可能延续；西线哈尔滨巴彦绥化青冈地区的玉米已收割过半，穗棒长22-30cm，直径5-6cm，籽粒饱满均匀，容重有所提高，水分在30-32左右，明显好于去年同期，农民预期收成好于去年。目前玉米棒收购价0.56-0.57元/斤，大豆收购价2.25元/斤。

    由于部分美国政府部门关闭，本周公布的USDA周度出口销售报告、CFTC持仓报告被迫推迟，同时计划于10月11日公布的USDA月度供需报告确定延迟公布。

    今日连盘玉米开盘延续反弹态势，但期价冲高后略有回落，收盘站稳60日均线。1405合约受追捧增仓明显，成交活跃。主力合约技术上看走势偏好，震荡区域内重心稳步抬升，短期内不排除有震荡向上的可能，建议关注1405合约。

 

麦稻：强麦回升 早稻回调

强麦今日数据显示近月1401合约持仓小幅增加。早稻1401合约今日资金出现大幅流出。强麦主力1401合约今日企稳回升，重新回到短期均线上方，显示下方支撑依然强劲，多头仍有想法，周线级别看中期上行通道保持良好。早稻1401合约今日出现回落，在昨日增仓之后今日持仓又见大幅减少，表面多空双方心态都不太稳定，2490-2500是上方的第一阻力区间，多头若能收复才能更进一步形成短期的驻底。