宏观外汇

●海外宏观:关注耶伦效应

华府停运已进入第二周，债务上限僵局没有迹象可以达成协议，总统奥巴马及共和党的众议院议长博纳互不相让。昨夜美股近全日低位收市，道指跌159点，收报14776.53，为8月27日来的最低水平，且跌至200天平均线水平，为2012年底首次，短期若明显失守该均线，技术走势将进一步转差。虽然大部分投资者认为技术违约的风险很低，但随着提高债务上限的死线逐渐迫近，机构投资者先行趁机获利。

另外，今早外电报道，白宫官员称，奥巴马将在当地时间周三下午3时，宣布提名耶伦(Janet Yellen)担任联储局主席。由于市场普遍认定叶伦为通货膨胀的鸽派，将倾向支持维持量化宽松(QE)政策。不过，较早前当萨默斯意外宣布退出角逐联储局主席之后，市场已预期叶伦将很大机会当选联储局主席。投资者今日仍需密切留意道指期货以及标普指数期货之表现。

●国内宏观：汇丰服务业PMI回落

9月汇丰服务业PMI回落至52.4（8月为52.8），显示服务业活动温和扩张，但相比历史数据仍然偏弱。就业指数反弹至扩张区间50.3（8月为48.9）。结合汇丰制造业PMI，经济仍处温和复苏进程中。此外，据商务部统计，黄金周全国零售和餐饮销售增长13.6%，符合预期，略低于去年同期的15%；尽管短期消费数据难有显著提升，但四季度是旺季，同时前期反腐等负面因素逐步减弱，未来几个月零售数据有望继续回暖。 习近平主席在APEC会议上的讲话提出：加强宏观经济政策协调，携手推动亚太共同发展；客观判断形势，沉着应对挑战，全力维护亚太经济金融稳定；着眼长远，推动各成员深化经济结构调整，为亚太持久发展注入更大动力。

●股指：关注热点切换

节后第一个交易日，股指呈现震荡走高的态势，量能温和放大。盘面上，房地产，信息科技板块领涨，市场活跃度有所加强，在题材板块轮动下，涨停潮不断。但要注意日内市场的强势是以题材板块的轮动为基础，医药，民营银行，自贸区等前期活跃的概念均出现了明显的分化，获利资金出逃明显，相关板块指数日内均出现了大幅震荡。因此后续市场强势能否持续还需关注题材轮动情况，短期市场有望持续节前宽幅区间震荡的走势。操作上，以短线波段为基础，控制好仓位。IF1310 参考点位：上方压力，  2470，下方支撑，2425，2410.

●沪胶：趋势

习主席对中国经济有信心，以及亚太经合组织工商领导人峰会在印尼召开，二则消息对沪胶形成支撑，不足之处在于：

1、同样大环境，同样利多消息，在其他商品上并没有体现出来，比如：沪铜、沪金。

2、日胶向下破位，沪胶上涨给日胶带来反弹机会，沪胶上涨拯救不了趋势向下的国外胶价。

●原油：等待库存数据

昨日WTI原油11月合约涨0.46美元，收103.49美元/桶；布伦特原油11月期货涨0.48，收于110.16美元/桶。上周热带风暴Karen导致墨西哥湾石油产能关闭62%，市场关注今日公布的美国官方原油库存数据，交易商空头回补，油价小幅反弹。目前平均预期周三公布的美国官方原油库存将增长140万桶，汽油库存增长60万桶。昨日美国石油学会公布数据显示，上周美原油库存增280万桶，库欣库存减少15.6万桶，炼厂开工率从89.5%下滑至86.8%。昨日EIA发布的《短期能源展望》再次下调2013年世界石油日需求预测10万桶。原油弱势震荡格局不变，今日WTI原油下方支撑参考102，上方阻力参考104。

●焦煤、焦炭：尾盘冲高,再造做空机会

昨日唐山钢坯价格再将20元/吨，跌破3000元/吨整数关口，钢坯现货市场疲弱态势尽显； 昨日市场传闻部分煤矿继续挺价，焦煤出厂价格试探性上调20元/吨-30元/吨。 天津港澳大利亚产主焦煤库提价1160元/吨；京唐港山西产主焦煤库提价1140元/吨；临汾九级焦煤1070元/吨；邢台主焦煤950元/吨；平顶山十级焦煤1120元/吨；渤海商品交易所焦炭现货结算价为1532元/吨，下降10元/吨。

库存信息：国内四港口炼焦煤库存合计792.50万吨；天津港焦炭库存为261.6万吨；  国内大中型钢厂焦炭库存维持低位运行，平均焦炭库存可用天数为14天。

行情回顾：昨日JM1401开盘于1140点，收于1137点，较前一结算价下跌0.44%收平，持仓29.31万手，增仓1408万；  J1401开盘于1542，收盘于1557点，较前一结算价上涨0.19%，持仓25.94万手，增仓11706万。

投资建议：昨日焦煤焦炭大多数时间呈现弱势下行趋势，震荡中枢约1520元/吨，收盘前半小时，突然发力，直线拉升约30元/吨，收盘至1557元/吨。在钢铁市场整体疲弱之际，建议投资者保持理性，此次尾盘拉升并非强势信号，投资者不应盲目跟风，金九银十行情，现货市场尚且疲弱如此，短期内刺激政策继续加码的可能性较小。我们认为焦煤焦炭反弹冲高将为市场再次创造做空机会，若盘面出现趋弱信号，投资者可进场试空。

●油料油粕

Informa 将美豆产量预估从32.24亿蒲降至31.76亿蒲，单产从42.4蒲降至41.7蒲，将阿根廷豆产量预估下调至5500万吨，巴西豆预估8640万吨，USDA本月可能不会发布月度供需报告，供需前景不明朗。9月大豆压榨总量599.033万吨，较8月份608.923万吨下降1.62%，较2012年9月577.867万吨增长3.66%。10月10日举行国家政策性粮食竞价销售交易会，国家临时存储东北大豆50万吨，内蒙古（30）、吉林（4）、黑龙江（16），国内消费需求旺盛，原料船期有所推迟，现货坚挺格局有望继续保持，官方无报告期间豆类保持相对强势。

●黄金白银

行情回顾：10月8日外盘COMEX期金收于1318.9元，跌0.47%；期银跌0.43%，收于22.29美元。国内方面，上期所黄金1312合约报收264.9元/克，跌0.75%；白银1312合约报收于4532元/千克，涨2.95%。

ETF持仓方面，10月8日  SPDR黄金ETF持仓减持1.81吨至898.18吨。SLV白银ETF持仓10月7日减持至  10565.19吨。

消息面：债务上限问题仍未得到解决。同时，有白宫官员称奥巴马将在美国当地时间周三下午3点宣布提名耶伦出任下一届美联储主席。   料今日金银呈现窄区间震荡，操作上建议观望为主。外盘期金下方支撑1300美元，期银下方支撑21.2美元。

●石油沥青：挂牌基准价低，有望开门红

宏观方面，在稳增长和调结构的政策基调下，预计公路基建稳中开展，后续关注银行新增贷款、社会融资规模等数据。 现货方面，10月8日，一些大的石油沥青厂家报价如下： 茂名石化70#A级汽运开单价4550元/吨，装车费30元/吨。西安石化重交AH-70沥青VIP汽运开单价4500 元/吨，火运合同价4400-4450元/吨，装车费30元/吨。 根据中国沥青网提供的数据，国内国产重交沥青批发价格：华南地区4525，长三角4625，山东4690，  西北5050，东北4685，华北4685，西南5250。而上期所的挂盘基准价为4458元/吨，首个交易日有望开门红。沥青消费旺季一般在每年的4-6月及8-11月，建议做多1403或1406合约。

●交易策略

上一交易日连棕在国庆长假期间美豆油大跌的情况下高开高走放量增仓大阳，外盘马来西亚棕榈油和美豆油集体收涨；本周四马来西亚棕榈油局将公布9月供需报告，周五美国农业部将公布供需报告（因美国政府关门或推迟），市场预期马棕产量增加库存增加；但从盘面来看，连棕近期走势抗跌，逢低买入为宜，止损5310。