国务院加速淘汰落后产能量子基金前首席策略师认为：美联储推出 QE 将重创市场美上周首申人数大幅下跌，因美两周升级计算机系统欧元区 7 月工业产出大幅低于预期，德法意均现负增长

铁矿石贸易商辉煌不再，受累中国增速放缓新能源汽车方案已获批，40 多亿资金扶持企业需求旺盛供给放缓，氨纶未来价格有望提高

●国务院加速淘汰落后产能。国务院日前加大力度进行能源结构调整，公布了大气污染防治行动计划，以淘汰落后产能，压缩过剩产能，促进经济健康持续发展。国务院要求，2015年再淘汰炼铁 1500 万吨、炼钢 1500 万吨、水泥 1 亿吨、平板玻璃 2000 万重量箱。2016年、2017 年，各地区要制定范围更宽、标准更高的落后产能淘汰政策，再淘汰一批落后产能。

点评：随着对相关落后及过剩产能的淘汰步伐加快，具体细节也成文并敦促实施。这对于一些典型的行业，尤其是与房地产相关的产业和产品影响会很大。简言之，在被淘汰之前企业可能会“回光返照”使得社会库存加大，然后长期去库存。即，短期中性偏空，长期利多产业及产品。

●量子基金前首席策略师认为：美联储推出 QE 将重创市场。

点评：基于对美联储即将收缩 QE 的预期，债券市场大跌，资金大举撤离新兴市场，如果当真的退出发生时，市场所承受的压力会很大，尤其是目前本就相对较弱的复苏基础上。同时，下一届美联储主席的人选非常关键，目前被广泛期待的两大候选人是耶伦和萨默斯，他们对于未来市场的冲击也很大。

●美上周首申人数大幅下跌，因美两周升级计算机系统。美国上周首次申请失业救济人数降至 2006 年 4 月以来最低水平，美国两州升级计算机系统导致首申数字大幅下跌。

点评：两个州升级计算机系统，导致当地报告的申请失业救济人数减小。所以数字下降可 并不一定意味着劳动力市场好转。劳动力市场正逐渐恢复。首申数字不太可能在未来 6-9个月内激增，现在的经济环境意味着劳动力市场将更快的恢复。现在裁员已经不是问题，问题是缺乏新增就业。

●欧元区 7 月工业产出大幅低于预期，德法意均现负增长。欧元区 7 月工业产出月率-1.5%，预估-0.3%，前值修正为+0.6%，初值+0.7%；欧元区 7 月工业产出年率-2.1%，预估-0.2%，前值修正为-0.4%，初值+0.3%。

点评：欧元区二季度经济的复苏受制于失业率上升及通胀率表现不佳，通胀率目前仍低于欧洲央行预计的 2%的目标。第三季度欧元区经济增长将会萎缩 0.1%，而二季度录得 0.3%的扩张。分析师们还预测，直至 2015 年欧元区失业率都不会低于 12%。

●铁矿石贸易商辉煌不再，受累中国增速放缓。由于中国经济表现欠佳，对铁矿石的需求减少，曾一度让各行各业羡慕不已的炼钢原材料贸易商面临尴尬局面。铁矿石贸易商所面临的辉煌可能成为历史。

点评：由于近两年来中国经济增速放缓，导致铁矿石价格一跌再跌，创下三年来最低记录。而今年中国的国内生产总值(GDP)目标为 7.5%，为 23 年最低，将严重影响铁矿石的贸易前景。面临供过于求的铁矿石市场，一些人预计到 2015 年其价格将减至原来水平的一半。从另一个侧面来看，煤焦钢产业链里最强势的铁矿石都已经乏力，整个产业的疲态可见一斑。从长周期来看，钢材不容乐观。

●新能源汽车方案已获批，40 多亿资金扶持企业。工信部副部长苏波表示，工信部与财政部共同落实 40 多亿元资金用于支持新能源汽车企业。而科技部部长万钢也透露，新一轮新能源汽车示范推广方案已经获得了国务院的正式批复，目前四部委正在积极制定实施细则，将于不久后正式启动。

点评：本次政府已经成立的新能源汽车攻关专项，工信部与财政部共同落实 40 多亿元资金用于支持企业，用于包括新能源汽车设计、电池开发等在内的专题项目的开发。新一轮鼓励政策的主要内容将以新能源汽车为主开展示范，以试点城市为核心建立试点区域，扩大辐射范围，加速区域电动汽车的推广，改变原有的财政资金补贴方式，加快补贴资金的落实力度等一系列政策。这对于汽车相关产业是有明显利好的，尤其是橡胶等品种。

●需求旺盛供给放缓，氨纶未来价格有望提高。

点评：在消费升级及休闲去试下，氨纶面料成为趋势。随着国内外企业产业升级，氨纶需求也与日递增。下游纺织行业温和复苏，开工率提升也带动了氨纶的需求。回归到原材料方面，未来对于 PTA 的需求也有较强劲的支撑。