6月初在资金炒作助推下，PVC期货创新高7160元/吨，但由于上游企业保值抛盘介入和中下游企业普遍开工率不高，采购不积极，近期PVC期货价格维持在6800―7000盘整。

　　一、上游企业成本逐渐上升

　　PVC从生产工艺上分为属于煤炭化工产业链的电石法PVC生产工艺和属于石油化工产业链的乙烯法生产工艺，我国国情是富煤贫油，因此我国75％PVC产能是用电石法，但是也有25％的产能是乙烯法。

　　2009年3月6日国家发布的《关于清理优惠电价有关问题的通知》要求，凡是以发、用电企业双边交易等名义，擅自降低发电企业上网电价或用电企业销售电价，对于高耗能企业实行优惠电价措施的，于3月15日之前应全面停止执行。受此影响，内蒙、宁夏部分靠优惠电价生存的电石生产企业成本高企，部分企业选择降低开工率或者停车，但大部分企业生产依然稳定，市场暂时不会出现电石供应紧缺。但由于供应减少，6月底西北地区和华北地区电石价格上涨50元/吨。

　　国际原油期货从4月28日开始，在短短32个交易日内上涨46.6%，连续冲破60美元和70美元关口。而此时东南亚由于伊朗NPC总产能281.1万吨/年的三套裂解装置停车，CFR东南亚乙烯单体价格从6月1日807—809美元/吨涨到6月18日的875—877美元/吨，在东北亚上海石化裂解装置的开工率也从100%降到80%，台塑也计划将其三套裂解装置的开工率降到90%，CFR东北亚乙烯单体价格从6月1日的801—803美元/吨上涨到6月18日的855—857美元/吨。而与此同时VCM、EDC价格也随乙烯单体的价格攀升。

　　二、下游制品企业依旧低迷

　　在我国，35％PVC用于生产软制品，65％的PVC是用于生产硬制品，在这个比例中有58％是用于生产管材、型材、门窗，而这些产品主要用于房地产行业。

　　2009年1—5月，全国商品房新开工面积为35600万平方米，竣工面积为16300万平方米，同比分别增长-16.3%和22.5%。中国新开工面积不但没有增长，还出现大幅萎缩。由于销售不景气，房地产开发商资金回笼较慢，影响到新项目的开工，进而影响到PVC制品的销售，使得PVC行业出现“旺季不旺”的尴尬情况。

　　全球金融危机使得全球最大的消费国美国居民开始注重储蓄，6月26日美国商务部公布，美国5月份个人收入大幅上升，储蓄率也升至15年来的最高水平。这会严重影响中国企业的对美出口。虽然进入2009年以来中国政府在4月和6月连续两次上调塑料制品的出口退税，但是海关总署数据显示中国塑料制品出口并没有得到实质性改善。

　　下游企业依旧处于低迷时期，限制了PVC价格上涨空间。

　　综上所述，包括电石在内的PVC上游产品价格大幅上涨，增加了PVC企业的生产成本，为PVC期价上涨提供了最有力的理由。但是由于现在下游制品企业销售持续低迷，且经常出现“有价无市”，这又限制了期价的进一步上涨。所以现在PVC期价上下两难，在没有确切能够打破这种两难困境的因素出现之前，期价将继续维持在6700―7000元/吨之间振荡。