主要宏观消息

中国央行8月20日公布的7月金融机构人民币信贷数据显示，7月财政性存款增加6546亿元人民币，7月外汇占款减少245亿元人民币。 6月末金融机构外汇占款余额为273,642.72亿元；财政性存款余额为40,499.22亿元。

周二，印度央行在一份声明中称，将在8月23日通过公开市场购买价值800亿卢比（13亿美元）的国债，“随后将根据市场情况调整购买的规模和频率”。该声明还表示，此前的流动性紧缩措施不得“大幅推高长期国债收益率”，并危及信贷。

为解决中国的能源资源与负荷分布不均衡，从2013-2017年国家电网将投入6,200亿元建设20条特高压线路。

北京时间8月22日本周四凌晨2点，美联储将公布今年7月FOMC会谈商议新近货币政策的会议纪要。共识预期认为，在美国经济数据好转的形势下，美联储会在今年9月18-19日的FOMC会议上宣布首次减少购买资产的速度，即放缓QE3。

 

铜铝：重要数据发布前 市场成交清淡

在昨日亚洲盘大幅走低的背景下，晚盘没有继续跟跌，基本收复亚洲盘的跌幅，主要原因在于美元指数的大幅走低。从形态上看，伦铜和伦铝都收出带长下影的星线，但是重心有所下移。从趋势上看，在价格达到一个新的区间之后，市场动能有所下降，而部分获利盘的了结也开始出现，短期不具备继续反弹的条件。从下沿看，本轮反弹已经突破了前期的下沿，压力变支撑，下方7200将提供较强支撑，短期维持区间震荡走势。

从沪铜走势看，这两天走势缺乏规律性，非常的飘忽。昨日低开出现杀跌，而今日平开上冲，并收出阳线，上涨0.25%。从形态上看，日内沪铜走势是典型的盘整形态，多空双方对目前行情都缺乏明确的方向，也无法主导行情走势，市场被多空双方轮流主导，在盘面上表现为价格忽上忽下。从趋势上看，当前处于上冲之后的短期回调，回调空间为51700至53000，窄幅震荡，上涨趋势依然保持良好。明天凌晨美联储会议纪要公布，明天上午中国汇丰制造业指数公布，这两个数据对市场影响较大，市场也在等待方向指引。

操作上看，市场上涨之后的盘整行情，建议短期观望。

 

 

铅锌：窄幅整理

晚盘基本金属走势基本一致，都收复了亚洲盘跌幅。伦锌下跌0.1%，伦铅上涨0.07%。从形态上看，伦锌和伦铅都收出带长下影的星线，对下方支撑位进行了确认，伦锌下方支撑1950美元，伦铅下方支撑2200美元。趋势上看，伦锌在突破了前期高点1970之后未能继续上冲，短期出现回踩，上涨动能有所减弱。伦铅走势一致，出现短暂整理。

从国内看，在经历了两天的大幅回调之后，今日沪锌回调幅度明显减弱。早盘平开，围绕均线上下横盘，横盘幅度不超过50点，最后以小星线报收。从持仓上看，持仓继续减少，但是相比于前两日，跌幅大幅放缓。而从趋势上看，沪锌在突破了长达4个多月的底部横盘区间之后，需要回踩确认下方支撑，前期压力位转变为支撑位，短期回调空间有限。

操作上，多头获利盘继续了结，但回调幅度大幅放缓，等待市场企稳。

 

螺纹：震荡回落

螺纹期货今日继续弱势回调，全天多数时间维持窄幅区间震荡，不过临近尾市再次快速回落，最终1401合约收盘3789元，较前日下跌22元，日K线收出带有上影线的小阴线体。从成交持仓看，今日1401合约成交量大幅萎缩至115万手，反映多空成交均较谨慎，短期行情仍会维持震荡。

数据上，据国际钢铁协会公布的数据显示，7月份全球粗钢产量同比增加2.7%，因中国和美洲产量强劲增长抵消了世界其他地区产量下滑带来的不利影响，其中中国当月生产粗钢6,550万吨，同比增长了6.2%。从数据来看，目前市场钢铁产量仍维持增长，其中中国方面增速仍较快，所以未来产量的缩减仍是行业转型的重点。

另据中国央行公布数据显示，7月末金融机构外汇占款余额为273642.72亿元，较6月末的273887.46亿元减少244.74亿元，为连续2个月出现减少。中国外汇占款的缩减反映经常账户可能再现逆差迹象，而且外汇占款的持续减少也会影响国内的货币投放量，对中国经济保增长不利，加上近期亚洲新兴经济体出现的货币贬值危机，未来中国经济复苏的不确定性加大。

对于目前的钢材市场，我们认为高昂的矿石成本将压制国内粗钢产量，而目前螺纹库存的消耗也较快，在下游消费预期较旺的情况下，钢价难以大幅回调，加上上游成本支撑走高，预计未来中期螺纹价格仍会较强，不过短期受到期现价差拉大的影响，有调整要求。

现货方面，上海、北京、广州等地的三级螺纹价格普遍下跌10元/吨，今日尾市螺纹的快速回落很大可能上还是受现货市场走低影响，目前1401合约远期升水在170元左右，已基本合理。

技术上，预计螺纹主力短期在3760-3800区间震荡，关注3760支撑力度。操作上，建议1401短线可逢高短空，但中期多单可继续持有。

 

煤焦：高位震荡，等待突破！

盘面解读：

今日焦煤主力合约1401继续维持在1180下方进行小幅震荡整理，目前看，经过前期连续的单边上涨行情，前期获利盘较多，未来市场可能高位盘整，震荡加剧。而焦炭主力合约1401今日同样维持小幅震荡特征，经过前期连续的单边上涨行情，未来市场可能同样要经过一定的震荡洗盘，然后再选择突破方向，短期注意规避回调风险。

后市震荡加剧，操作建议：焦煤焦炭前期提到的目标位均已经基本到达，前期多单应及时获利了结。经过前期连续的单边上涨，目前市场可能进入盘整震荡阶段，前期多单应适当获利了结，等待盘整突破方向明确后再寻找新的入场机会。当然对于激进的交易者，未来可以采取逢高做空的短空交易策略，但要注意控制仓位。

行业资讯：

今日河南地区焦炭低位价格上涨。其中，平顶山地区二级焦车板价格维持在1230-1260元/吨，二级冶金焦省内出厂价格1210元/吨左右。安阳地区二级冶金焦成交涨20元至1200元/吨，准一级冶金焦价格车板价格涨20元至1250元/吨左右。济源地区二级冶金焦价格成交在1250元/吨。洛阳地区焦炭实际成交价格涨20元至1200元/吨。

近期焦炭市场成交情况好转，焦企库存低位，前期相对较低的价格近日跟涨。河南地区焦炭价格累计上涨60-80元/吨，钢厂表示成本压力增加，但国内炼焦煤价格已陆续小幅上调，预计后期焦炭市场将继续稳中趋涨。

 

橡胶：走势谨慎  等待宏观消息指引

现货市场报价：国内市场上，全乳胶上海地区市场报价18500元/吨，下跌100元/吨；进口烟片胶方面，上海地区烟片胶报价18800元/吨。合成胶方面，齐鲁化工城丁苯胶市场价格企稳12100元/吨，下跌50元/吨；顺丁胶市场价格企稳11800元/吨，下跌50元/吨。

中汽协公布数据显示，6月我国汽车出口已经同比、环比双下滑，而7月汽车出口继续双下滑。据数据显示，7月汽车企业出口7.99万辆，环比下降5.4%，同比下降11.6%。汽车月度出口已连续三个月低于上年同期水平，继续呈现下降态势。

从盘面看，沪胶今日窄幅区间震荡，交易量较前几日萎缩。盘中胶价探底19430点，冲高19640点，尾盘收于19535点，日内多空双方在19550点附近争夺较为激烈。宏观面消息出台前夕，胶价难免走势谨慎，静待美联储会议结果以及汇丰PMI制造业数据的公布。

 

豆类：短期震荡整理  关注抛储消息  

资讯：华盛顿8月20日消息,据参加每年一度的中西部农作物实地考察工作的分析师称，今年美国大豆和玉米产量可能低于美国农业部的预测。经国家有关部门批准，定于2013年8月22日在安徽粮食批发交易市场及相关联网市场举行50万吨的国家临储大豆竞价销售，这是连续第三周抛储50万吨陈豆库存。                                                                                                                                      行情解读:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收低，因在指标11月大豆合约创下两个月高位后，有技术性卖盘及获利了结，令大豆回落。从中长期来看，今年美豆丰产已成定局，在9月中旬大豆结荚期结束后，市场将会进入大豆市场供应增加的节奏当中。美豆11合约在周一成功上破1300一线之后，昨日冲高回落略有反复，预计短期市场将会在1300整数关口附近震荡，因本周美国的温度偏高降雨偏少，但从NOAA的监测来看，从下周开始降雨会变多，若没有利多支撑，届时期价有可能急速回落，关注后续天气变化。

    国产大豆市场继续维持低迷状态，两次陈豆抛储量虽然不同，但低价压制期货盘面走高。近期东北的洪灾只对沿江一带和低洼田地有影响，预计可能会有小幅减产，但构不成大幅利多，且之前外盘的强势破位都未能带动连豆上涨，预计短期将继续维持弱势走势。明日继续抛储，若成交价和成交量能好于市场预期则能提振大豆市场，操作建议前多可适度减持，若期价上破4500再接回。截止8月11日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量82.01万吨，较上周85.26万吨下降3.81%。因此，当前国内豆粕现货支撑力度尚好，但由于昨日外盘出现回调整理，连豆粕今日也跟随调整重心下移，但豆粕整体相对抗跌。操作建议前多谨慎持有，若期价回踩五日均线可适当补仓，止损于3360附近。

　　

油脂：领跌盘面 疲弱依旧

    今日油脂三剑客表现仍较疲弱，期价整体呈现出低开低走的态势，美豆高位回调以及昨日期价收出大吊钩，令市场做空氛围加强。虽然中秋和国庆双节临近或将增加油脂消费需求，但在油脂整体库存依然处于高位的背景下，短期内油脂呈现回调走势的可能性较大。另外，宏观面上，北京时间周四02:00美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布7月30-31日会议纪要，预计将会对全球金融市场产生较大的影响，就目前来看，市场预期美联储启动削减QE的可能性比较大，市场避险需求增加，提请投资者予以重点关注。

 

棉花：美棉跌停 郑棉跳空低开

     利多消化后，外盘美棉以跌停收尾，隔夜主力12月合约跌破90美分，收于88.86美分。趋势上有进一步下挫的需求。尽管近期内外棉花联动性不强，但受市场不乐观情绪带动，比如强势品种上而不破的震荡行情，以及农产品多数品种的冲高回落调整行情，国内棉花持仓大幅萎缩，以19705开盘，19770收尾，除了早盘冲高之后，一直围绕19755窄幅波动。最终没能收在19800上方。之前建议投资者以围绕19800上下做低吸高抛。显然低吸是成功的，但今天的意外跳空将期价重心再次下移。空头主力的大幅减持或许为反弹后的下跌积蓄能量。持仓方面可以发现，多头主力小幅减持178手，整体多头持仓增加；空头趁势减持100多手。鉴于美棉回归前期震荡平台，大幅下挫的可能性不大，国内棉市受此影响如昙花一现，将继续等待政策出台。目前已至8月下旬，收储政策出台的时间缩短。在此有两点提示，在当前市场对政策比较悲观的前提下来看，除了出台的政策比预期乐观，期价上行外；符合预期和悲观的预期都将令价格下挫。关键时刻即将来临，不建议投资者建仓，观望为主。

 

白糖：冲高回落 符合预期

    隔夜原糖出现了快速回调，这与在此之前不久的缓缓上涨的局势截然不同。整个上涨和下跌节奏似乎并不协调。在上涨前，我们预期这一波价格修复型行情并不会长久，但是我们也不更多的看到继续跌到很低。更多的是弱势的整理行情。国内的郑糖，从昨日的盘面来看，市场资金做多的欲望还是蛮强烈的，以至于我们在今日早盘中，预测今日将会冲高回落。今日行情已毕，分时走势确如预期。延续着这一判断，那么在整体市场氛围允许的情况下，接下来可能会发生两件事：1、价格继续回调；2、合约近强远弱再现。我们认为，有空单者可以考虑持有，另外考虑也持有。

 

玉米：技术性走强 强势反弹

国内玉米现货整体稳定，局部弱势震荡或者涨跌互现。时值新作玉米即将成熟，旧作玉米销售基本接近尾声，据黑龙江省反馈的信息看，余粮销售殆尽，大部分贸易商已经停止了粮食收购活动。

    美国方面，Pro Farmer公司对美国中西部的考察中，对俄亥俄州五个地区的玉米单产进行了测算，为171.64蒲式耳/英亩，低于美国农业部对其预测的172蒲式耳/英亩。此外，麦格理银行也在近期对美国玉米单产进行了调减的预估为155.9蒲式耳/英亩，较之前调减了1.9蒲式耳。

    连玉米期货近强远弱，现货月合约走势强劲，提振远月合约走势，截至收盘，1401合约期价小幅收涨。技术面看，1401合约期价在2310一线的支撑获得巩固，但上方20日线的压力仍在，若要成功突破还需要更多利多因素和资金的指引。仍然建议关注国内外玉米的产量和后期的天气情况，日内短线操作为主。

 

麦稻：强麦缩量 早稻回落

强麦今日持仓显示1401合约资金小幅流出。早稻1401合约今日持仓变动不大。强麦1401合约今日高开探底后一路回升，不过止步于重要关口2730前，多头若想更进一步必须突破并站稳2730关口，目前我们仍维持2700-2750之间多空震荡的判断。早稻1401合约今日横盘震荡，不过依然企稳于2500上方，随着日内短期均线的上移可能会对价格形成一定的支撑，若回撤无力市场将进一步挑战上方的阻力位。