主要宏观消息

国家统计局公布，中国6月70个大中城市中，63个城市新建商品住宅价格（不含保障性住房）环比上涨，前一月为65个；69个城市同比上涨，前一月也为69个。据路透计算，6月70个大中城市新建住宅价格环比上涨0.8%，为连续第13个月上涨；同比上涨6.8%，为连续第六个月上涨。

2013年上半年，位于伦敦的矿业巨头力拓产量持续增长，公司铁矿石的运营状况良好，而铝产量也兑现了曾经的承诺。同比去年，公司今年上半年的铝产量增加7%。

伯南克国会证词表示：削减购债步伐可能更快或更慢， 甚至可能增加购债， 失业率门槛不会自动触发加息。该讲话令市场失望，市场反应强烈。

周四央票继续停发, 本周公开市场净投放1600亿,创5周新高。央行连续暂停回笼流动性，也令市场资金供给充足。

法国巴黎银行将2013年全球铅需求预估调降4%，因中国经济增速放缓，但该行预计2014年需求将增长5%。2013-14年，全球铅市供应料小幅过剩，但此后的供应限制将成为问题，因少有新矿投产。该行预计，2013-14年全球铅矿产量料增长4%-5%，该行将今明两年铅均价预估分别维持在每吨2,145美元和2,390美元。

中国精炼铜消费量继2013年上半年增长超过5%之后，下半年可能还会增长，因预计中国政府会为助力经济成长而支持电力行业，提振铜消费量。废铜紧缺会进一步增加对下半年精炼铜的需求。

 

铜铝：伯南克讲话令市场失望  铜铝下跌

昨晚伯南克国会证词令市场失望， LME基本金属全面下挫。铜、铝晚盘双双下行，伦铜盘中下探6867美元低位，尾盘略有回升，但仍以阴线报收于6900美元附近。伦铝晚间继续下滑，以带上影线的阴线收于1800美元附近。今日亚洲交易时段，铜铝延续晚间跌势，向下贴补前期跳空缺口，今晚有望下探6830美元附近缺口下沿支撑。伦铝下破1800美元整数关口，下一支撑位于1780美元。 

沪铜主力合约1311今日跳空低开后全天走势震荡，尾盘短线平仓盘将价格自低位推高，最终以一根带下影线的小阴线报收，总持仓增加4316手，全日跌幅为1.13%。技术上显示，价格已下破下49800附近短线支撑，如破位有效，则价格有望回补前期跳空缺口，下方支撑分别位于49250和48800。沪铝主力1310 今日继续小幅阴跌，以带长上影线的小阴线报收。下方支撑14250，偏空思路操作。

 

 

铅锌：消费不振  铅锌大幅下挫

LME铅锌晚盘受伯南克讲话影响大幅下挫，双双长阴报收，跌幅分别为2.06%和1.57%。其中，伦锌连续跌破1874和1863美元两道支撑，前期反弹被终结。伦铅亦跌穿前期震荡区间底部2045美元支撑。今日场外电子盘两品种均继续下滑走势。伦锌考验1846~1850美元前期成交密集区支撑。伦铅则向下测试2010美元附近技术支撑，如继续下破，空单可考虑少量加仓。 

中国7月进入锌消费淡季，铅锌蓄电池随然处于旺季，但因前期库存过于庞大，市场目前主要以去库存为主，对铅价的实际拉动效应不大。消费不振压制国内铅锌价格。沪锌主力合约1310今日直接跳空低开于短期上升趋势线支撑14570之下，盘中价格缓慢下行，最终阴线报收于14500附近。技术破位导致反弹终结，跌势有望持续，空头继续持有。沪铅主力合约1309今日跳空低开于13855，盘中价格波动明显，小阴收盘，成交也较昨日活跃，持仓小幅增加。技术上向震荡区间下沿靠拢，但仍处于近一月的窄幅波动范围之内，突破之前，暂时观望。

 

 

螺纹：基建支撑现货价格 螺纹期货窄幅振荡

螺纹期货今日低开高走、窄幅振荡。主力合约RB1401以3675开盘，最高3682，最低3662，收盘3680元，较上个交易日跌6元，日K线收出带较长下影线的小阳线。

今日RB1401全天振幅20元，本周以来维持高位窄幅振荡，涨跌两难。今年上半年，铁路基建投资同比增长25.7％，这种爆发性增长使现货需求大大好于预期，以致于在钢厂没有减产情况下，库存持续下降。今日上海、广州等市场螺纹线材继续有10-40元小幅上涨，现货的强势让投资者纷纷看好后市，逢低买入的力量很强。现货的强势、期螺日趋明显的上行趋势，让空头十分忌惮。

但由于钢厂产量居高难下，而钢价已经有一定幅度上涨，市场普遍预期钢价涨不高，因此也不愿意追涨，且远期合约相对于现货已有100元左右的升水，这让螺纹期货很难继续上行。 今天RB1401成交萎缩94万手、持仓下降6万手，市场观望情绪增强，前期看涨信心有所减弱。

技术上看， RB1401今日顽强收在5日均线上方，K线排列继续依托5日均线上行，但今天绝大多数时间运行在5日均线下方，这让60分钟K线的MACD指标顶背离迹象更加显著，尾盘的拉升没有改变调整形态，短线仍可能下探。若明天不能冲过20周线的强阻力位，则有继续向下的可能。

操作建议：

按照振荡思路操作，RB1401多单在3670上方逢高减仓，空单耐心持有，关注3660和3630两个支撑。

 

煤焦： 震荡加剧 小幅上涨

盘面解读：

今日焦煤主力合约1401延续了昨日的反弹行情，但全天维持在1060-1070进行横盘区间盘整，明天可能会继续惯性冲高，但整体依然围绕在1080-1020之间进行宽幅区间震荡。明天需要继续关注1080附近阻力位。而焦炭主力合约1401今日在1445上方进行区间盘整，最高达到1464附近，整体依然维持在1478-1402之间进行宽幅区间盘整行情，明日需要关注1478的阻力位。

短期看空后市行情，操作建议：焦煤1401合约日内短线在1080处逢高做空，下方短期目标位在1050附近，中期趋势尚不明显，可能进入宽幅震荡格局。焦炭1401合约日内短线在1475处做空，下方目标位在1440附近。中长线目前趋势不明，市场可能进入宽幅震荡行情。

行业资讯：7月17日，钢之家煤炭价格指数为136.91点（644元/吨），较上一交易日下跌0.06点，其中，炼焦煤价格指数为175.07点（1035元/吨），较上一交易日下跌0.01点；动力煤价格指数为124.57点（550元/吨），较上一交易日下跌0.07点；喷吹煤价格指数为165.18点（878元/吨），较上一交易日持平（0.00元/吨）。国内方面：山西介休主焦煤价格为1020元/吨，较上一交易日持平；山东枣庄1/3焦煤价格为760元/吨，较上一交易日持平；山西阳泉喷吹煤价格为875元/吨，较上一交易日持平；秦皇岛5500大卡动力煤价格为580元/吨，较上一交易日下跌5元/吨。进口方面：中国北方主要港口澳大利亚主焦煤（V:25%,A:9%）价格为128美元/吨，较上一交易日持平；俄罗斯主焦煤（V:22%,A<10.5%）价格为122美元/吨，较上一交易日持平；澳大利亚喷吹煤（V<11.5%，A:12%）价格为109美元/吨，较上一交易日持平。

 

橡胶：反弹延续 

现货市场报价：国内市场上，全乳胶上海地区市场报价17150元/吨，上涨200元/吨；进口烟片胶方面，上海地区烟片胶报价17300元/吨。合成胶方面，齐鲁化工城丁苯胶市场价格11150元/吨，上涨300元/吨；顺丁胶市场价格10790元/吨，上涨95元/吨。

青岛保税区延续去库存化趋势。截止7月中旬，天胶库存降至17880吨，合成胶库存降至52800吨，复合胶则降至98700吨，总计为330300吨，较6月底的341900吨下降了11600吨。缘于进入雨季后，保税区不再接收室外的单子，而原先室外的货物也有向室内转移的需求，因而近2个月来保税区均以货物出库为主，预计后市库存的下降趋势将会延续。

从盘面看，昨日胶价再度涨停，而今日亦延续了反弹趋势，企稳20日线。日内胶价高开于18175点，探底18025点，尾盘收于18345点。近两日来胶市成交活跃，多空主力持仓均有增加。从渤商所的标胶现货交易市场来看，近几日来买方申报交割量要远大于卖方申报的数量，这也许从另一个侧面体现了近日来天胶买盘有所改善。操作上，以短线反弹对待，继续关注压力位18500点，19000点。

 

PTA：探底回升，短线上方压力仍大

PTA早盘向下探底至7700后震荡增仓回升，但是盘中价格跟着仓位回落，市场多空主力操作谨慎，成交量再度萎缩，但是现货受成本支撑仍然强劲，TA下方的空间十分有限，TA1401与现货价基本持平。

近期MEG市场大涨，现货价格已经达到7500元/吨左右，一定程度上压缩了聚酯的利润，聚酯后期的开工很难有明显的回升，对TA的拉动也在减弱。

另外终端需求受资金困扰，采货积极性不高，织造开工率小幅走低，涤纶库存小幅增加，下游整体偏淡。7月下旬后我们认为需求会开始回升，季节性需求行情必然要展开。但是因为原料成本偏高，行情可能会受到一定的影响。

操作上，7800附近存在较大的压力，买入在7700附近，7750上方谨慎追高，近期油价上涨放缓，可能出现回调，PTA可能回落到7650附近。

 

玻璃：方向不明朗，暂离场观望  

玻璃今日走势以震荡为主，成交量和持仓均有所下滑，主力合约1401小跌4元，区间仍未能突破。 

今天华东地区现货市场出库较好，大部分企业的产销率都能保持90%以上。市场价格稳定为主，部分企业因品种不全或者库存较少，价格上涨，库存较多的企业，价格保持不动。华东地区昆山台玻受到库存较少的影响5mm上涨16元，12mm上涨20元；山东巨润12mm降低10元；其他品种价格稳定。今日中国玻璃综合指数1083.91点，环比下跌0.22点；中国玻璃价格指数1065.38，环比上涨0.06点；中国玻璃信心指数1158.03点，环比下跌1.35点。

宏观方面，7月17日财政部部长楼继伟日前参加第五轮中美战略与经济对话时所做的三份发言。楼继伟指出，针对当前经济形势，今年中国不会出台大规模的财政刺激政策，会在保持财政赤字总规模不变的前提下，着眼促进经济增长和就业，做一些政策微调，更多精力将用于推动下一轮财税改革。楼继伟的这个讲话，或许会让地方数万亿投资成画饼。目前，江西、海南、河南、陕西等省份已召开上半年经济形势分析会，部署了下半年经济工作。会议均释放出“经济放缓”等信号，而部分省份依然将投资作为下半年保增长经济部署。

总体来说现货市场价格向上的趋势没有改变，但玻璃期货走势仍然纠结，多空方向并不明朗， 1420压力依然很大，明日继续窄幅震荡的可能性依然很大，区间为1360-1420，建议暂离场观望，或布局少量多单，等待反弹。

 

LLDPE:继续震荡，区间操作为主

受原油高位震荡提振，塑料主力合约1401收盘报收10610较上个交易日结算价上涨0.76%.1405合约较1401合约贴水上升至210点。今日主力1401合约交易量、持仓量都相应有所增加。

股指近日渐渐下行给予塑料上方较大压力，而原油在接近上方压力11000点左右时，也是渐行渐疲软，但是还是给予了塑料下方一定支撑。上下游的综合情况导致了塑料近期震荡的格局。今日塑料走势主要还是对昨日超卖现象的一个修正，总体上渐渐上行，虽然有小幅波动，但在尾盘一度拉高。中期来看，塑料上游再往上行还需要一定的偶然因素概率较小，而塑料下游的旺季来临还需一段时间，故塑料短期内还难以拍拖震荡格局。

从图表上看，短期内还难以突破10500至10800的震荡区间，建议投资者近期还是以区间震荡策略为主。

 

PVC：上行渐缓，6850逢高做空

PVC今日受建材类品种涨势缓和影响，1401合约报收6825，小涨0.52%，合约1405对1401合约升水下降至20点左右。1405和1401合约交易、持仓量基本不变。

前期在李克强总理讲话之后，股指上行迅猛。伴随的股指的上行，建材市场普遍向好，从而带动pvc出现一波较为猛烈的上涨态势，从而冲破压抑pvc许久的上方压力线，走出较好的技术形态。但近日由于李克强的政策方向始终没有表明态度。并没有出台刺激经济的政策，股指渐渐下行，建材市场也没有市场预期那样迅猛上行，最后PVC上行态势也有所缓解。中期来看，pvc上行速度将逐渐减缓。

从图表上看，PVC突破上方压力线但上行的速度逐渐减缓，建议投资这可考虑在6850附近逢高做空。