螺纹：震荡回落 多头仍需蓄势

今日螺纹期价出现震荡回落行情，早盘小幅高开惯性上冲后便开始震荡回落，最终1401合约收于3597元，较昨日收盘下跌9元，日K线收出小阴线体。从成交持仓看，1401合约成交今日小幅回落至285手，持仓量增加5万手，盘面显示多头仍在蓄势之中。

昨日已经提及目前支撑螺纹期价相对强势的主要有两个因素，一是目前社会总库存水平自4月初以来持续下降；二是上有铁矿石价格指数节节回升，62%品位的普氏铁矿石指数自6月底以来持续回暖。不过产量问题仍是制约行情走高的关键因素，数据显示5月份全球粗钢产量同比增长2.6％，达到1.3630亿吨，创单月历史新高。其中中国占到一半左右，达到6703万吨，整体增长了7.3％。由于中国内需前景尚不明朗，并且库存水平较高，全球供需平衡有可能进一步恶化，因此除非日后螺纹需求能够出现明显的提升，否则期价较难出现大幅反转。

现货方面，今日北京、上海地区的高线以及三级螺纹价格小幅回调，其余型号价格平稳，目前现货市场的表现基本与期货市场一致，钢材贸易商活跃度开始回暖。

盘面上，预计未来数天螺纹仍将强势震荡，关注1410合约3600一线的支撑。

操作建议：1309中期空单在3550一线离场，1410可依托3600一线短线逢低做多。

 

煤焦：区间震荡 整体偏弱

盘面解读：

今日焦煤主力合约1401继续走弱，盘中最低为1027，基本达到近期区间盘整的底部1024的支撑位。明日需要关注1024的支撑位，一旦跌破则打开新的下跌空间。短期看，市场依然处于震荡偏空的行情。而焦炭主力合约1401近期同样维持窄幅震荡盘整行情，盘整的区间维持在1413-1460之间，明日依旧需要关注1415附近的支撑位，走势依旧偏空。

谨慎看空后市行情，操作建议：焦煤1401合约日内短线在1024处空单可是适当获利了结，激进者可以在1024附近短线多单，前期中长线空单可以继续持有。焦炭1401合约日内短线在1455处做空，下方目标位在1415附近。前期中长线空单可以适当获利了结。

行业资讯：

从辽宁省国土资源厅获悉，朝阳、阜新、铁岭3市取得找矿新突破。截至目前，三市探获矿产地51处，其中大型矿产地10处，中型矿产地17处，小型矿产地24处。

辽西北取得地质找矿重大突破：新增资源量煤炭17亿吨、 煤层气66亿立方米、铁矿石6788万吨、金2.4吨、铜铅锌7.9万吨、钼1.7万吨、硅灰石800万吨、石灰石18.26万吨、膨润土1.87亿吨、石膏1164万吨、高岭土1176万吨、滑石229万吨、紫砂4706万吨、泥岩103万吨、油页岩4200万吨、玄武岩1300万吨，发现地热井5处。

 

橡胶：胶市熊途未了 寻底路漫漫

现货市场报价：国内市场上，全乳胶上海地区市场报价16700元/吨，下跌200元/吨；进口烟片胶方面，上海地区烟片胶报价16850元/吨，下跌200元/吨。合成胶方面，齐鲁化工城丁苯胶市场价格10750元/吨，继续下跌50元/吨；顺丁胶市场价格10700元/吨，继续下跌50元/吨。合成胶近期价格的再度下挫除了与下游终端需求疲软有关外，其上游原材料丁二烯的降价亦从成本端推动了合成胶价格的下行。

车市方面，5月欧洲商用车市场需求量再次下跌，这是自4月份欧洲商用车市场同比出现微弱增长之后重回下跌趋势。据欧洲汽车工业协会数据，5月，欧盟商用车新增注册量同比下跌7.4%，衰退趋势蔓延商用车所有板块。其中，西班牙市场较为稳定，同比微弱增长0.4%，英国市场同比下跌4%，德国市场下跌9.6%，法国市场下跌11.2%，意大利市场下跌16.2%。1~5月，欧盟商用车新增注册量累计同比下跌7.5%，在各主要市场中，只有英国市场实现同比增长8.0%。

从盘面看，沪胶今日运行重心继续下移，主力1401合约盘中冲高17520点，尾盘随着空头的骤然加仓，收于17180点。从基本面来看，天胶供过于求的矛盾恐怕会进一步加剧，因而我们维持胶价中长线的熊市格局还未完结的观点，但短期内跌势有可能暂缓，下方17000点或有反复。前期空单可继续持有测试本轮底部。

 

大豆：天气指引+资金热捧=豆粕强势

资讯：美豆优良率67%，前一周67%，去年同期40%。大豆出苗率95%，去年100%，五年97%。美豆开花率10%，去年42%，五年24%。美豆出口检验246.5万蒲，去年同期1918.5万蒲。迄今累计12.89121亿蒲，上年度同期12.36029亿蒲。中国商务部7月8日发布大宗农产品进口信息发布(油脂油料)公告称，6月份中国进口大豆实际到港量为881.37万吨，高于该部早些时候估计的832.28万吨。

    行情解读：芝加哥期货交易所(CBOT)近月大豆期货合约周一触及九个月高位，因美国大豆和豆粕供应紧张，而美国中西部天气预料炎热提振新作合约。本周一，因为陈豆供应继续减少，美国中西部地区大豆现货基差报价继续走强，支撑近月合约，而远月11合约因本周天气预报中西部西部大豆产区天气较干热少雨，对期价短期的提振可能持续，期价可能上探40日均线。另外市场预期USDA在7月11日的供需报告中将下调美国大豆结转库存预估，连续的利好提振美豆远月。

    国内连豆今日大涨，报收长阳，操作建议可逢低买入，止损设4590一线。因美豆迎来本周的天气炒作，因此豆粕盘面易涨难跌，加上多头十五万增仓的热捧，更是使得今日豆粕穿破三条均线，上行至布林线中轨上方。但天气炒作毕竟只是短期话题，且此次炒作只是担忧，并非持续干旱天气出现影响生长，且从昨日的报告看出，美豆良好率数据依旧较高，加上国内六月南美大豆到港高于预期，短线天气炒作之后期价可能补跌。因此操作建议短线多单可谨慎持有，若期价上破3250可加码，止损设3150一线谨防回调。

油脂：低位震荡 空头减仓

    今日国内商品市场多数品种强劲反弹，其中连豆粕在美豆产区天气题材的提振下快速走升，在豆粕的带动下，豆油期价走势略强于棕榈油。明日马棕榈油局将公布6月份产量、出口以及库存数据，将对棕榈油期价产生较大的影响，提请投资者予以重点关注。同时马来西亚两大船运机构也将公布6月1-10日的马棕榈油出口数据，预计该数据同比将有所下降。随着斋月节备货的结束，马棕榈油的出口增长势头将会回落，同时鉴于棕榈油产量步入增产期，预计步入7月份后，马棕榈油的库存将趋于增加。

棉花：扶不起的“阿斗” 1月疲弱依旧

     隔夜美棉受其他农作物上行以及美元指数下跌因素影响，走势继续反弹，主力12月收于85.33美分。国内棉花各合约均下挫，其中1月合约跌幅最大，所以在9月合约下跌的情况下也未能令9、1价差回升，截至收盘，两者价差依旧为975点。趋势上，1月合约向19800方向靠拢的可能性较大，9月合约在触及21000之后继续向下，说明1月合约跟跌9月。由此也可以看出，由此也初步验证了我们之前的看法，即9月合约下挫时，1月合约也下挫，那么一旦9月合约回落速度加快，1月合约也跌破19800之时，此刻还是不建议投资者进场，要看1月对应9月回落的速度以及价格空间，初始阶段，投机者不宜妄动，静待观察。

白糖：跌势延续 近强远弱

    外围原糖也已经下破支撑位，基本上符合整体国际的基本面局势，表明巴西的去库存节奏正在进行，且对市场的影响是显著的。我们预计巴西明年的产量会保持一定的高度，并不会明显减少，即全球继续过剩的局面会延续，但是价格还不足以让全球跟着一起主动性的减产。因此这个转折点还没有出现。国内郑糖所代表的有两个矛盾，一是外盘价格的继续下跌，另外一个矛盾因子是国内外价差的存在，使得国内的市场将会弱于国际市场。郑糖今日的走势继续保持近强远弱的格局，符合市场对未来继续看空的预期。从目前来看，我们考虑继续持有套利策略和空头策略。

玉米：技术性走强 强势反弹

    CFTC 持仓显示：受到减多增空的影响，玉米期货净持仓出现大幅下降，由前一周的9.39%下降至本期的2.90%，市场分析这是由于种植面积报告利空导致的资金流出。美国农业部公布的最新的周度种植报告显示：截至到7月7日当周，美玉米的优良率为68%，环比提高1个百分点，符合之前市场预期。本周稍晚时间，ＵＳＤＡ将公布7月份的月度供需报告，当前分析师对12/13年度玉米库存的预测为7.25亿蒲式耳，13/14年度为18.96亿蒲式，均低于6月份的报告数据。此外，报告之前，市场还普遍关注天气形势，虽然美玉米的当前的生长状况较好，但未来几天的干燥天气预计仍让市场担忧。

     周二，连玉米期价在前一交易日的区间内继续震荡，技术上期价需要等待技术指标的跟进。国内现货和政策对玉米价格形成中远期支撑，对后市走势维持震荡偏强的判断，1401合约期价关注2360-2370一带的支撑力度。

麦稻：强麦调整 早稻横盘

    强麦今日持仓显示1401合约总体仓位变动不大。早稻1309合约今日持仓变动极小。

    强麦1401合约今日继续维持在高位，量能继续萎缩，经历了上周五的宽幅震荡之后，多空双方暂时有所收敛，下方2750和2730是较为重要的两个支撑位，后市需要留意调整的幅度和周期。早稻1309合约今日继续缩量震荡，全天仅成交142手，远月1401合约亦无所作为，操作上观望为主。

 

PTA：短线技术面承压，基本面将带动价格重心上移

PTA日内反弹，但是主力多头主动追涨意愿不足，空头主力逢高有所增仓，技术面压力仍然较大，PTA尚未突破下行通道走稳，超跌反弹后上行受阻，7600上方中长期均线压制较大，大宗商品集体走弱难以有效推动PTA突破，短线震荡格局难改。

基本面预示PTA下方空间有限。PX最新价格1412美元/吨，加工PTA理论成本7600元/吨左右，基本盈亏相抵。PX加工利润大约为100美元/吨，处于近几年低位；MX加工利润为266美元/吨，但是因为东北亚MX供应偏紧，而北美地区进入汽油需求旺季，MX的需求旺盛；石脑油加工利润48美元/吨，同样为近几年低位。应该说，主要还是终端旺季尚未到来导致目前PTA需求偏弱。随着需求的回升，PTA价格重心有望上移。

操作上，短期技术面上行阻力较大，回落后在7500附近重仓买入，冲高7600后不建议追涨，等待技术面好转加仓。

 

玻璃：窄幅震荡，向上动能稍显不足 

今日玻璃继续震荡下行，区间仍难以突破，尾盘主力合约1401有小幅度的跳水，空头有所增仓，成交量和持仓有所上升。

现货方面，今天华东市场总体表现转好，部分企业以燃料涨价为借口试探性地调高产品价格，但流通渠道提货速度并未改变，认为短期内需求很难有较大改观。同时华北大幅增加的产能对华东地区，尤其是山东等地区有很大的影响。华东地区浙江玻璃4mm上涨10元，5mm上涨8元；昆山台玻5mm上涨8元，12mm上涨10元；河北迎新4mm上涨10元，5mm上涨8元；其他品种价格稳定。今日中国玻璃综合指数1083.17点，环比上涨0.52点；中国玻璃价格指数1063.27点，环比上涨0.97点；中国玻璃信心指数1162.78点，环比下跌1.29点。

目前来看，梅雨季节已经进入尾声，市场的需求会逐渐增加，但从技术层面来看，1401合约仍在1360-1420的区间内，1360支撑有效，但向上突破动能稍显不足，建议投资者离场观望。  

今日玻璃继续其窄幅震荡的走势走势，主力合约1401小涨0.29%，多日的震荡行情也使得今日玻璃的成交量继续下滑。

LLDPE:震荡行情，观望为主

受股指低位盘整拖累和原油盘中，塑料主力合约1401收盘报收10320点，较上个交易日结算价上涨0.24%。1405合约较1401合约贴水下降10点至175点。今日主力1401合约交易量、持仓量都相应有所增加。

原油的价格重心的上移，给予塑料市场较大提振，使得塑料在各个品种走势较弱的情况下不至于下跌过猛。塑料下游受经济疲弱拖累，短期内难有起色，压制塑料上冲动能。再加上国内宏观经济起色不大，未来消费复苏的预期较为悲观，压制价格上行。同时这也影响资金的短期操作风格，保守求稳还是市场的主要操作风格。导致近日价格波动较小。目前原油价格受地缘政治影响是否能长时间持续也受到多方质疑。

从图表上看，目前价位虽然高位盘整，但走势较弱，下方空间支撑难以长时间持续，建议可在区间10360至10450逢高适量做空塑料1401合约。

PVC：继续持有多单

PVC今日受股指低位盘整拖累，1309合约报收6570，小跌0.53%，合约1401对1309合约升水上升至45点左右。1401和1309合约交易、持仓量基本不变。

经过流动性危机之后，市场不断修正由于之前恐慌情绪的超卖现象，价格重心逐渐稳步上行之后，今日又开始下行，下行至下方6550附近开始反弹，总体来看PVC还未摆脱震荡格局。而下方的成本支撑较强，加上未来建筑行业传统“金九银十”对建材行业的拉动也将进一步拉动PVC价格重心。

从图表上看，PVC又重新震荡区间不变，短期内虽然下行回调，但中期看涨，建议投资者在6550持有v1309多单。