白糖

要点 1：柳州中间商报价5500（-10）元/吨，13054收盘价5456（+5）元/吨；昆明中间商报价5340（+0）元/吨，1305收盘价5322（+11）元/吨；

柳州现货价较郑盘1305升水31（-25）元/吨，昆明现货价较郑盘1305升水-129（-15）元/吨；柳州9月-郑糖9月=75（-2）元，昆明9月-郑糖9月=-38（-6）元；

注册仓单量1323（+0），有效预报100（+0）；广西电子盘可供提前交割库存5500（-500）。

2：（1）ICE原糖5月合约下跌0.90%收于17.69美分/磅，7月合约下跌1.01%收于17.61美分/磅，近月维持升水；LIFFE近月升水不变；巴西FOB原-白糖价差扩大，盘面原白价差略缩小；

（2）泰国原糖升水1.15（-0.15），完税进口价4283（-27）元/吨，进口盈利1217（+17）元，巴西原糖完税进口价4267（-27）吨，进口盈利1233（+17）元，升水0.1（-0.05）。

3：（1）截至4月15日，印度已产糖2410万吨，较去年同期的2450万吨下降2%，出糖率仅为10.11%，同比下降0.18%；目前参与生产的糖厂数量由去年同期的169家减少至131家，甘蔗生产接近尾声；

（2）欧盟糖生产配额制度有望在2017/18年度取消；

（3）巴西湿泞甘蔗田变干，甘蔗收割进度有望加快。

4：（1）截至4月18日，广西收榨糖厂为88家，收榨糖厂占全区糖厂总数的85.4%，收榨糖厂日榨产能为60.17万吨/日，约占全区总产能的89.4%；

（2）截至4月15日，海南省产糖48万吨，同比增加17万吨，产糖铝11.45%，同比下降0.33%，工业库存29.67万吨；

（3）3月份云南食糖铁路外运量21.08万吨，比去年同期增加1.18万吨，1-3月累计外运量51.5万吨，同比增加7.1万吨。

主流市场成交

电子盘：电子盘震荡上涨，成交量一般；

广西：柳州中间商报价5480-5520元/吨，南宁中间商报价5510元/吨；

华东华中区：报价不变，成交一般；

华南西部区：报价持稳为主，成交一般；

华北东北区：报价不变，成交一般偏淡；

主产区天气：广西东部地区有雨；

小结

A．外盘：关注UNICA对中南部食糖产量的第一次预估和新榨季巴西中南部第一份双周报；UNICA的官方预估很重要，如制糖比例超出预期，食糖增产幅度比预期大，则糖市还需反应过剩压力，从Conab的预估看，乙醇产量预估低于预期，食糖产量预估超出预期，糖市压力大；近期巴西乙醇价格快速上涨，乙醇供应紧张，反映在第一份双周报中，乙醇生产比例预计占有优势，食糖的阶段性供给值得关注；除了UNICA的这两份报告，近期还需关注巴西的天气、基金持仓与阿拉伯斋月采购；ICE原糖近期能否从低点企稳，除了先反应产量预估以外，还需要出现阶段性供给紧张和需求拉动的共同作用；从整个榨季来看，巴西国内的乙醇需求和出口都看不到足以消化过剩食糖的增长，食糖供给压力仍然大；

B．内盘：在收储预期带动下，郑糖呈现明显的近强远弱，目前糖价处于相对低位，收储预期支撑近月价格；关注国储动态，警惕政策风险，目前传言30万吨国储和20万吨地储；

时刻关注内外盘价差，目前价差处于临界点位，抛开国储政策的影响，需盯牢内外价差；

整体来讲，郑糖处于季节性的弱势，但下有收储政策支撑，上有配额外盈利封顶，值得注意的是，外盘的绝对低价，吸引低价买盘的介入，国内的进口糖多于同期，关注其对国内糖价的长期影响。

天胶

橡胶： 1、据金凯讯4月15日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率上升2.2至79.4，创一年新高；半钢持稳于82.1。

2、截至4月15日，青岛保税区天胶+复合库存约31.33万吨，较3月底增加5700吨。橡胶总库存36.69万吨，上升8300吨。均创新高。

3、现货市场，华东国产全乳胶18550/吨（-500）；交易所仓单68390吨（-40），上海（-230），海南（+0），云南（+200），山东（+0），天津（-10）。

4、SICOM TSR20近月结算价237.8（+1.9）折进口成本17492（+158），进口盈利1058（-658）；RSS3近月结算价277.2（+1.3）折进口成本21845（+118）。日胶主力245.2（-7.2），折美金2498（-70），折进口成本19861（-485）。

5、青岛保税区价格：泰国3号烟片胶报价2690美元/吨（+0，无报价），折人民币21034（+0）；20号复合胶美金报价2370美元/吨（-75），折人民币17289（-521）

6、泰国生胶片70.89（-1.46），折美金成本2572（-33）

7、丁苯华东报价13300/吨（+0），顺丁华东报价13550元/吨（-50）。

8、3月份重卡环比增长117%,同比下降1.3%；中国1-3月重卡累计销量同比下滑幅度缩窄至17%。

小结：全钢轮胎开工创新高；保税区库存再创新高；烟片进口成本较沪胶近月升水回升至10个月高位；沪胶较复合胶升水回落至1000以下。国内已开割，泰国4月中旬开割；3-4月为沪胶季节性弱势月份。