豆类：大豆高位回撤 豆粕小幅反弹

   《油世界》周二将其对阿根廷大豆产量预估下调150万吨至4850万吨，产量下调源于天气寒冷。巴西受降雨不足影响，13年大豆产量预估从2月的8200万吨降至8130万吨。巴西大豆出口方面，马托格罗索州大豆和玉米生产商协会会长表示，巴拉那瓜港的谷物货船装货至驶离时间长达57天，去年同期为40天，桑托斯港的发货延期在27-32天，而去年同期仅为20天左右，当地认为装船延迟时间将开始缩短，但伴随收割进入尾声，港口仍将遭遇大量到港压力，装货延迟情况是否得到有效缓解仍需继续关注。

美豆隔夜反弹收高，盘中一度突破均线系统压制，但尾盘小幅回吐。市场关注焦点仍集中于即将公布的面积报告及季度库存报告之上，目前机构预期较为一致，新豆种植面积增长幅度有限，但单产的提高使得产量出现大幅回升，目前近月期价仍受到库存紧张支撑，但远月仍将承受供给增长压力，今晚预计仍将保持报告前的头寸调整节奏，期价延续震荡仍可预期。近月关注1455美分一线压力。内盘大豆今日自高位回落，期价表现回归理性，不过5月表现仍较为坚挺，鉴于今日资金减持幅度有限，短期大豆高位反复概率较大，操作上短线可考虑逢低买入，但前期多单宜逐渐逢高了结。豆粕延续升势，但反弹之路坎坷，上方3300一线压力较为明显，考虑到现货渐趋疲弱，期市资金热度亦有下滑，中线空单继续依托3300一线谨慎持有。

油脂：多头发力 油脂尾盘上冲

今日国内商品市场多数品种依然疲弱，不过三大油脂今日表现较为扎眼，尤其是豆油和棕榈油尾盘快速走升，且从盘面上看，多头力量主动介入是期价走升的主要动力。后市基本面上，关注本周四菜籽油抛储成交状况，同时背景时间周五凌晨美国农业部将公布种植意向报告，需要予以重点关注。另外，月底马棕榈油出口数据状况也将会对行情有所影响。

棉花：政策未明朗 操作需谨慎

隔夜外盘美棉受到中国配额消息带动而反弹，主力5月最终涨至87.77美分。国内棉市在低位已经聚集做多人气，今天早盘高开，主力9月最高涨至20335，最终收于20260。近两天日间价格波动较大，而且从趋势上来看，多头虽然进场买盘，但高位就有抛盘压力，因此后半周依然维持20100~20500区间波动，投资者切勿追高，等待政策明朗再做决策，短期操作以日内低吸高抛为主。

白糖：多空相继减仓 期价再现小幅震荡

隔夜原糖跌幅0.56%，下跌0.10，收于17.85美分。南半球的压榨即将开始，巴西无惧于增产格局，其将受益于全球减产周期的利润，包括市场份额增量和价格增量的利润。因此，在意识到巴西在供需博弈下的策略，很难奢望有趋势性的上扬，我们看到的更多会是震荡的格局。暂时观望为主。国内郑糖主力1309今日跌幅0.18%，收于5424。午盘开始后，多头平仓使得期价下行，随后空头平仓出局，期价略有反弹至收盘。表明多空双方对未来的行情看震荡，事实上也没有理由支持趋势性的多空行情。建议多单轻仓持有，日内低吸高抛。

玉米：市场缺乏消息面刺激 维持小幅震荡

周四美国农业部即将公布季度库存报告和三月份种植意向报告。分析师的平均预计为，截至3月1日，美国玉米库存为50.13亿蒲式耳，低于一年前的60.23亿，为15年来3月1日供应最紧张的状况。分析师平均预期，美国2013年玉米种植面积为9,725.2万英亩，高于上年的9,715.5万英亩，为77年来最高水平。

中国海关数据显示，2013年2月份我国进口玉米39.41万吨，低于上年同期的52.05万吨，同比下降24.29%；也低于上月的39.69万吨，环比下降0.71%。进口国分布为美国39.41万吨和秘鲁25吨。

今日连盘玉米主力合约1309合约平开探低反弹，期价站上2460一线引发空头离场，但上方继续受到60日均线压制。市场缺乏消息面刺激，多头拉涨意愿不足，市场交投较为谨慎。玉米现货市场购销环节维持弱势，产区玉米上量及港口高库存仍拖累市场，但底部受到国家临储收购政策支撑。短期维持震荡思路，建议日内短线操作。

麦稻：稻强麦弱

强麦今日持仓显示1305合约多空继续减仓，远月1309合约资金自己流入。早稻1305合约今日多空继续减仓，1309合约也呈现减仓。

强麦主力1305 合约今日高位震荡，持稳于2500上方，量能继续萎缩，回落幅度上还是1309合约略微大些，持续的调整表明上行并不顺畅。早稻1305合约今日缩量反弹，市场交投不活跃，死气沉沉，连续的阴跌下行，使得多头信心严重受挫，要想扭转仍有待时日。

PTA：加速寻底，前期空头分批收获果实

今天PTA延续增仓放量下行走势，多头节节败退，但是从持仓看，仍然有不少多头介入，从目前的价格上看，PTA下行的空间确实已经不大，下跌已经进入了后半程。近期空头持仓的活跃度要明显大于多头，说明空头在下跌过程中充分掌握了主动权，而多头主力基本上小心操作，前期多头已经有部分砍仓，加仓的幅度比较小，整体上进入的多头仓位比较分散。反观空头主力加仓更为集中，减仓也比较集中，空头轮番加仓，致使在行情不断下跌的过程中，PTA持仓持续放大。

从基本面上看，近期PX的快速下跌是导致PTA行情走弱的根本因素。PX本轮跌幅与Brent原油跌幅的比例在1.5：1左右，PX的快速下行释放了上游的利润空间，PTA的成本压力明显减小，在聚酯开工居高不下的情况下，PTA企业的利润会逐渐好转，后期开工有望逐渐回暖。产业链下游整体利润会出现阶段性的好转。

在目前的点位上，前期的空单已经可以分批平仓，收获果实。近期仍有一定的下跌空间。从时间上看，PTA还没有到做多的时间窗口，大部分的化工品仍然延续了跌势，后期以震荡筑底行情为主。建议多头耐心等待。

玻璃：震荡回调，蓄势待发 

今日玻璃保持了一个震荡偏弱的走势，主力合约跌破了1470的支撑位，持仓量有所萎缩，投机者的热情显的不如以往高涨。经过两天的震荡回调，主力合约1309底部已经逐渐构筑，下跌的空间已经不大。

上游方面，国内纯碱市场走势低迷，市场交投气氛僵持。华北地区氨碱厂家轻碱报价上调后厂家出货压力增加，库存攀升。近期西南地区天然气供应充足，当地厂家开工负荷较高，货源供应量充足。现货方面，华东地区吴江南玻5mm平板玻璃价格上调40元/吨，其余厂商没有变化。下游方面，广东版新“国五条”调控细则率先落地，从内容看，这一文件中的大部分条款均为之前已实施的条款，对市场影响不是很大。本轮调控最终力度如何，还要看京沪广深4个一线城市的落地细则。

玻璃整个行业已经进入季节性需求拉升的时期，目前期现货的脱节较为明显，整体来看，呈现出一个期货跌，现货涨的格局，这也是由于参与期货的现货厂商比较少造成的。短期来看，主力合约1309继续下跌的可能性不大，短线很有可能仍以震荡为主。震荡区间为1450-1490，1450下方看多，同时我们仍需进一步跟踪各地方政府关于国五条细则的出台。

LLDPE: 原油反弹，缓解塑料下行幅度

受隔夜原油brent强力反弹，今日塑料1309合约开盘走高，之后空头发力，在10450点位附近形成拉锯，最后以10435收盘，小涨014%。预期预期悲观加剧，1309合约较1305合约贴水也扩大至430点，1309合约交易量变化不大，持仓增加7千余手。

前段时间市场在上个月原油价格重心下行的影响下，石脑油出厂价下调明显，塑料现货价格纷纷下跌，期货价格受其拖累纷纷下行，塑料厂商大肆抛货，导致库存情况较低，这前几天现货市场补库存导致现货市场价格有所回升甚至高于合理的价格，导致了期现价格分化的现象。近日，塑料期货价格回调导致塑料市场国内外价格倒挂现象在一定程度得以缓解，未来进口塑料对国内的冲击较大，未来总体继续下行趋势可能性较大。

技术层面上看，这波下行行情突破一月份支撑后，支撑线转为压力，未来一个月价格重心将难以突破，鉴于下行的大趋势，建议投资者可考虑，在10670至10770一带逢高做空，而今日多空在10450点位争夺较为激烈，也表明原油的支撑作用，建议空方可考虑在10450至10400点位部分止盈，控制仓位，待突破此点位后再加仓。

PVC：受石油反弹带动，PVC小幅上涨

受隔夜brent原油强劲反弹影响，PVC今日高开，但在上下游表现不佳的情况下又回归到理性价格水平，收盘报收6610，小涨0.08%。1309合约对1305升水缩小至165点。1305和1309合约交易、持仓量变化不大。

由于上游的原油和煤炭价格受全球经济低迷影响，价格持续低位，下游受国内政策面影响，持续低迷。PVC1305合约和1309合约今日受在上下游阴霾笼罩下，量价齐下，低位盘整。预计其它地方国五条细则也会向广州看起，对市场影响有限，对PVC无疑是个差中较有的消息。从PVC趋势看，虽然大趋势下行，但由于成本支撑，跌幅都比较缓，故多方不妨在底部伺机持有多单。

从历史走势看，PVC1309处于的低点，下方受电石电价等成本支撑较强。下方空间不大，而上方空间广阔，长期投资者可考虑带PVC反转时在6650点位一带伺机持有多单。