锌

上周五沪锌高开震荡走低，收小阳线，上引线较长，成交量放大，持仓上多空都增仓，幅度相当，总体为放量盘整，那么行情依然存在反复。技术上看，价格收均线系统之上，均线系统支撑价格；短期指标KDJ下降，强势区域运行；趋势指标下降，多头力量上升，空头力量下降，多空力量胶着。隔夜伦锌下跌，收阴线，20日均线之下，40日均线支撑。操作上建议，多单持有，止损15300。

白银

消息面：

1. 美国11月工厂订单月率持平，预期为增加0.4%。同时，美国商务部还公布了美国11月耐用品订单修正后数据。数据显示，美国11月扣除运输的耐用品订单修正后增长0.2%。

2. 美国12月ISM非制造业指数录得56.1，预期为54.3。美国12月ISM非制造业供应商交付指数为48.5；就业指数为56.3；新订单指数为59.3。

3. 美国12月非农就业人数增长15.5万人，预期增长14.5万人；11月非农就业人数修正后为增长16.1万人，初值为增长14.6万人。美国12月份失业率为7.8%，预期为7.8%，前值修正为7.8%，初值为7.7%。

操作建议：

美国12月非农就业人数增长略微好于预期，但是失业率却回升至7.8%，就业参与率为30年来最低值。非农数据并未延续前一天ADP就业人数的表现，白银盘中探底后回升，基本收回当天跌幅。鉴于上方平台有一定压力存在，不建议大幅高开后追涨暂以日内回落短多操作。

沪铜

一．宏观面概述：

美国东部时间2012年12月31日，美国总统奥巴马与共和党就“财政悬崖”问题达成一致，将自动财政支出削减机制的触发时间推迟至3月1日，暂时避免了美国财政跳崖的悲剧；但就在同天，美国债务钟的数字则突破了16.39万亿美元的债务上限，这意味着如果债务上限在2月底还未实现上调，美国国债可能面临违约。

欧洲数据编撰机构Markit4日公布的最新数据显示，欧元区2012年12月综合采购经理人指数由前一月的46.5升至47.3，创9个月最高值，不过仍位于荣枯分水岭50下方，显示欧元区商业活动持续萎缩，但萎缩幅度缩小。

欧盟统计局4日公布的初步数据显示，因食品价格加速上涨抵消了能源价格涨势放缓的影响，2012年12月欧元区通胀率按年率计算上升2.2%，维持在欧洲央行目标水平2%的上方，升幅与11月持平。

二.现货市场：

现货价格方面，上海现货1#铜成交均价为57525元/吨，上涨425元/吨，现货较当月合约贴水135元/吨，上涨40元/吨。现货交易方面，现货市场交易人气尚未回归，出货者甚少，货源减，报价挺，现货贴水随盘面的走软而收窄，市场总体观望气氛浓郁，仅少量下游补货，少量中间商“买现抛期”，实际成交有限。

三．价差及库存情况

前一交易日LME铜C/3M贴水29（昨贴23)元/吨，库存+225吨。伦铜现货贴水略有减少，仓单集中度较大

四．操作建议：

近期美联储会议记录显示，因担忧金融稳定。部分决策者希望在远早于年底前放慢或停止资产购买计划的实施，美元指数是重拾涨势，压制铜价的反弹高度，目前市场关注焦点转向尚未解决的美国财政问题和令人意外的美联储会议记录，短期铜价高位震荡的概率较大，操作上建议投资者下破58200空头入场，止损58620，否则观望。