主要宏观消息

 欧元区7月工业产出意外上升。欧盟统计局公布的数据显示，欧元区7工业产出取得反弹，因资本商品产出增幅抵消了耐用品与非耐用品产出的下滑。数据显示，欧元区7月工业产出月率上升0.6%，年率下降2.3%。其中，资本商品产出月率上升2.4%，抵消了耐用消费品和非耐用消费品分别达0.5%和0.6%的月率降幅，为指标取得反弹的最主要原因。

 美国8月进口物价指数月率增幅不及预期。美国劳工部周三公布的数据显示，美国8月进口物价指数增幅不及预期，而出口物价增幅则超出预期。数据显示，美国8月进口物价指数月率上升0.7%，为今年3月以来首度取得增长，预期为上升1.4%。

    经济学家预计联储周四将推QE3 延长零利率政策。据彭博社最新调查显示，在接受调查的经济学家中，有将近三分之二预计面临很可能将在周四宣布推出第三轮的“定量宽松”计划，同时还将宣布将其零利率政策的持续时间延长到2015年。

 中国国务院表示将加快出口退税进度，同时要积极扩大进口。中国国务院周三召开常务会议表示，将加快出口退税进度，确保准确及时退税；同时要积极扩大进口，重点增加进口先进技术设备、关键零部件以及与人民群众密切相关的生活用品，支持企业技术改造，促进贸易平衡。

 

 铜铝：铜铝震荡等待美联储会议结果

 今日消息面较平淡，欧美经济数据也难以刺激投资者的入场情绪，基金属整体维持震荡等待今晚美联储会议的结果。从彭博社对经济学家的调查结果看，有三分之二预计今晚将推出QE3计划，市场预期仍较乐观。

 昨夜伦敦金属整体延续震荡上行，但短期伦铜期价在8100美元整数关口受阻，伦铝期价在2100关口受阻。今日沪市铜铝出现低开震荡走势，尾市在外盘带领下出现一波快速下探，部分多单恐慌离场。截止收盘，沪铜主力合约收跌0.58%，沪铝主力收跌0.48%。技术上看，沪铜主力收盘仍处于58000上方，上涨形态并未破坏，今日成交出现萎缩，属于典型的震荡行情。沪铝主力合约跌幅较小，期价收于15650元支撑上方。从盘面看，市场短期波动幅度较大，显示多空双方对于美国政策消息的不确定性心理。但我们认为在欧央行通过无限量购债计划后，美国推出QE3属于大概率事件。投资者应关注今晚的美联储的议息会议结果，并根据QE的推出与否，决定多单去留。

 

 铅锌：低开震荡 消磨耐心

 基金属铅锌走势近日同样主要受国际货币政策消息主导，走势上跟随基金属整体震荡。精锌方面，随着国内现货价格的逐步走高，引发了冶炼厂的生产及出货热情，现货市场上精锌货源有所增多，但企业在价格上涨时的采购意愿并不积极，多数按需购进或抵补库存。

 昨夜伦敦铅锌期价维持震荡，伦锌小幅收红，期价仍处于2000美元关口上方，伦铅仍在2125美元压力位处徘徊。今日沪市铅锌呈现低开震荡态势，尾盘随外盘快速下探，形成一小波恐慌走势。但技术上看，沪锌主力合约期价仍维持在15200支撑上方，短期上涨形态未破坏，今日成交出现较大萎缩，说明短期放多空均较谨慎。沪铅主力合约在15800-16000之间进行窄幅整理，走势强于沪锌，符合我们之前的预期。综合来看，投资者应关注今晚美联储会议消息，铅锌多单可继续持有。

 

 钢材：纠结等待

 在连续的上扬后螺纹钢价格开始出现停滞，终端需求迟迟未能改善使得价格V形反弹持续的动力不强。目前看，期价依托5日均线震荡，市场在等待后续行情的展开。

 从消息面来看，国家统计局公布的数据确认8月粗钢日均产量跌破190万吨，阅读产量环比下降4.83%，同比下降1.7%。钢材产量8月仍同比增长1.4%。目前对钢价反弹的支撑来自于需求改善的预期。作为与国内经济紧密相连的品种，A股走势对其指引颇大。一方面目前上证指数在大幅上扬后处于横向整理消化阶段，另一方面外围商品市场在大涨过后正等待美联储QE3预期的靴子落地。明日期钢有望跟随周边市场而动。

 从技术面来看，螺纹钢反弹暂歇，对近期反弹需要一个消化。目前形态仍偏多。上方阻力位在3561附近。 

 

 焦炭：可疑的尾盘跳水 

 行情预判：

 看跌明日行情。下一交易日可能出现下跌行情，支撑位1418、1400，阻力位于1450、1468附近。

 操作思路：轻建空仓，日内了结。

 盘面解读：

 焦炭盘中维持窄幅震荡的行情，而尾盘半小时出现诡异的快速下跌行情。盘中的持仓量一度增加3万多手，而尾盘快速减少，至收盘时持仓增量仅剩2000多手，表明上一交易日出现的盘外资金推动价格上涨的力量减弱。

 尾盘跳水的不仅仅是焦炭，工业品、股指都出现不约而同的下跌，这种现象背后应该具有某个理由，且这个理由是利空的。同时，也给下一交易日带来悲观情绪。

 基本讯息：

 最新一期(2012年9月5日至9月11日)环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤价格指数报收630元/吨，比前一报告周期上涨了2元/吨，环渤海动力煤价格指数已经连续三周上涨，但这并不意味着国内煤炭市场已经回暖。

 

 橡胶：止涨震荡  静待美联储会议 

 

 东南亚天胶现货价格下调。据路透9月13日外盘报价，泰国RSS3烟胶（10月）价格3000美元/吨，下挫50美元/吨；STR20（10月）报价2800美元/吨，下跌50美元/吨；SMR20（10月）报价企稳2700美元/吨；SIR20（10月）报价下跌至2601美元/吨。国内全乳胶SCRWF今日上海销区报价企稳22500元/吨。

 合成胶价格今日小幅上涨。齐鲁化工城丁苯胶市场报价为19100元/吨，较上一交易日上涨100元/吨；顺丁胶市场报价为19900元/吨，较上一交易日上涨350元/吨。市场上贸易商手中现货不多，成交尚可。

 今日沪胶高开低走，未能延续近段时间来的涨势。开盘于23480点，盘中冲高23540点，探底23025点，尾盘收于23080点。持仓量、交易量均较昨日减少。从基本面来看，近段时间来沪胶价格的走高亦促使国内现货天胶价格的被动跟涨，但现货涨幅未能跟上期货涨幅；另外8月国内汽车市场有回暖迹象，这使汽车经销商对“金九银十”的到来更有信心。尽管如此，国内橡胶现货库存的高压以及下游橡胶消费需求未有明显改善，使得胶价上行压力重重。随着美联储会议的临近，市场静待其是否会推出新一轮货币宽松政策。操作上，多单谨慎持有。

 

国际油价：小幅走低

 由于最新公布的数据显示美国石油库存意外增加，美国能源信息署周三公布的数据显示，美国上周原油库存增加200万桶，而此前对库存的预期则是减少220万桶，受此影响，原油期货结算价周三小幅走低，纽约商交所十月交割的轻质低硫原油期货合约结算价跌16美分，至每桶97.01美元。另一方面，美国当地时间周四召开的美联储政策会议，此次会议会决定是否进一步放宽政策，这将很大一定程度影响原油期货价格的走向。

塑料：获利了结 价格回落 

 近日整个国际油价支撑期价连续盘高积蓄能量，今日能化板块总体表现一般，而连塑上涨动能渐弱多单平仓了结，持仓量约减少10%，价格有小幅回落，能化板块品种跌幅居前。连塑今日高开震荡，在连续第五个交易日收红后，今日在开始回落。今日现货市场表现一般，下游对高价的抵触以及观望心态重现，跟跌情绪较浓，不过结合日收盘情况来看，下方支撑力较强，连塑即将迎来一小段震荡时期。

 

 甲醇点评：上涨动能减弱 价格回落或现支撑线

 今日甲醇以2733元/吨开盘，后一路震荡直至收盘。期间最高价2733元/吨，最低价2689元/吨，持仓量增加1360手。今日甲醇的国际国内现货市场，大体上有所上涨。下游市场也有所上涨，上游市场价格有所下跌，综合导致上涨动能减弱，之后价格回落，收盘前多方进入接盘。2703较有可能成为明日短期支撑线。

 PTA: PX继续走高，PTA成本推升价格上扬

 今日PTA最新现货价为8350，上游韩国FOBPX上涨40美元/吨，外盘PTA上涨15美元/吨，内盘PTA上涨50元/吨。亚洲石脑油价格创下四个月新高，令下游化工品被迫继续跟涨。

 原油目前仍处于相对高位，今日关注QE3能否实施，尾盘期货大部分品种出现一波跳水，显示对今日美联储能否推出QE3表现出一定的担忧。

 明日若QE3推出，大宗商品短期还将继续跟涨，若无法推出，将出现回落整理。

 建议空单暂时离场，等价格冲上7800点后开始抛空。

 PVC点评: 尾盘跳水，冲高回落

 今日国内PVC市场延续昨日探涨态势，但受下游需求疲弱抑制，上行乏力。PVC期货高开震荡盘整，提振市场参与者交投积极性，市场询盘增多，交投气氛略有升温，市场低价继续减少，市场价格重心小幅上移。下游制品企业订单不足，对原料依旧按需采购为主，成交量仍难以提升。

 楼市“金九银十”开局不容乐观，第一周成交8月环比有所下滑。部分房企开始降低降低预期，大部分企业的库存压力依然巨大，一旦过了9月份去库存没有实质性进展，后期促销压力将加大。

 PVC短线上行压力较大，继续关注基本面变化。中线谨慎看多，6750处压力较大，反弹至6700点上方暂时减仓观望等待消息指引，近期可继续做多。