近期国外大豆市场多重利好因素发挥协同效应，推动国际大豆价格不断上升。美豆7月份合约价格突破1200美分关口，远月合约在1100美分附近徘徊。虽然国内政府加强大豆市场调控力度，然而进口依存度高达70%的供给结构决定国内市场难以摆脱国际市场影响。相对而言，政策对国内大豆市场尚有一定调控能力，而下游的豆粕及豆油市场则为国际市场马首是瞻。综合来看，美国大豆价格的上涨推动国内豆类市场交易重心整体上移。

　　美豆出口上升库存紧张

　　自去年美豆上市以来，出口形势良好，出口量的上升导致美豆库存下降。截至5月21日，美国2008/09年度大豆累计出口销售量为3376.03万吨，去年同期为2971.58万吨；累计出口装船2898.08万吨，去年同期2614.12万吨。在5月份美国农业部供需报告中预估2008/09年度美国大豆出口量为3375万吨，截止5月21日的出口数据已经达到全年度出口预估值，本年度实际出口量将超过预期，美国大豆期末库存将继续下降，将低于预估的353万吨(1.3亿蒲式耳)。目前有机构预测2008/09年度美豆期末库存为7700万蒲式耳，将是近40年来的最低值。陈豆库存的下降仍是后期市场炒作题材。市场普遍预计本月美国农业部供需报告将上调出口预估，并下调期末库存，支撑后期走势。

　　周边市场走势提供利好氛围

　　在大豆市场自身利好提振走势的同时，周边市场亦为大豆市场提供利多刺激。原油市场作为商品市场的领头羊，其走势对其它商品市场具有举足轻重的影响。原油市场自今年2月份触底以来，持续反弹走高，目前已经突破60美元，接近70美元压力位。自从农产品市场拓展生物能源用途之后，原油走势与农产品市场相关度提高，农产品市场构筑能源升水。在去年7月份之后的暴跌行情中，农产品市场经历了去能源升水的过程。今年原油市场触底反弹，农产品市场将再度构建能源升水，原油上涨提振农产品市场走势。另外，作为大宗商品国际贸易标价尺度的美元步入调整走势，跌破80关口，对大宗商品价格上涨具有推动作用。

　　大豆播种缓慢构筑天气升水

　　自今年4月份美国玉米播种以来，天气状况一直不太理想，东部地区过于潮湿，影响作物播种进度，大豆播种进度缓慢。美国农业部(USDA)周一在每周作物生长报告中公布，截至5月31日当周，美国大豆种植率为66%，上周为48%，去年同期为67%，五年均值为79%。截至5月31日当周，大豆出芽率为36%，去年同期为17%，上周为30%，五年均值为51%。大豆播种进度落后于历史平均水平，为市场提供炒作题材。国内产区境况与美国截然相反，黑龙江地区出现严重旱情。据农情上报统计，截止5月23日全省耕地受旱面积7922万亩，其中重旱面积3091万亩，水田缺水渴水面积415万亩。黑龙江省是国内大豆主产区，大豆播种情况将影响国产大豆供应，天气情况受到广泛关注。不过，近日黑龙江地区出现降雨，并且随后几日仍有降雨，有助于缓解旱情。一般而言，8月份天气对于大豆生长较为关键，后期天气情况需要继续关注。

　　综合市场状况来看，大豆市场整体处于利好氛围之中，上涨走势有望持续。然而，利好之中也有利空隐忧。进口大豆理论成本价格突破4000元/吨，按照近期CBOT大豆期价计算的7月船期进口大豆成本突破4200元/吨，进口大豆价格的高企为国储抛售国产大豆创造条件。一旦国储开始拍卖国产大豆，将对国内外市场走势产生阶段性利空影响，因此对目前走势谨慎看多为好，密切关注国家相关政策出台。