自5月下旬以来，受前期利多因素的逐渐消耗，尤其是国内战略性收储告一段落以及国内外期铜套利窗口的逐渐关闭，沪铜主力909合约价格重心不断下移至35000元附近，并维持区间震荡格局。反观伦铜，稳步走高的态势将期铜价格中枢不断推高至4800美元附近。近期更是在美元指数加速跌破80的影响下，向上强劲突破5000美元前期阻力区域，外强内弱较为明显。

　　由于美元贬值速度凌厉，全球未来通货膨胀预期有所抬头。对于大宗商品的重要标杆——期铜来说，其自身的金融属性将再次发酵。当然这不意味着行情有挑战2008年上半年行情的高点的可能，毕竟全球经济形势仍暂时处于止跌企稳的阶段，而国内也处于季节性消费淡季。但就期铜的短期来说，通货膨胀预期仍将推高期铜走高。

　　放眼全球，中美两大经济体的复苏动向将成为全球经济复苏的重要指向标。当前有关全球经济再次恶劣的预期有所减弱，世界经济处于一个止跌企稳的阶段。首先是中国物流与采购联合会6月1日公布的数据显示，中国5月官方采购经理人指数为53.1，显示制造业连续第三个月处于扩张态势，该数据略微低于4月的53.5，但远高于2008年11月的纪录低点38.8。同时美国经济形势不能说是大为改观，至少是前期经济快速下滑的程度有所减缓，经济复苏的前景有所改善。这些因素都将削弱美元的金融属性，资金重新回流到其他商品或者股票市场，从而加速美元指数的下探幅度，这对以美元标价的大宗商品来讲，同样是得到一定的外部支撑。

　　国内季节性淡季消费的预期仍在。中国精铜进口量连续第3个月上升，4月份进口量按年上升148.4%，创下317,947吨的新纪录，与3月份环相比增加了7.1%。在今年前4个月内，精铜进口量共计107万吨，按年增加105.6%。同时国内前期铜战略性收储结束，且从上周以来，有关国储局抛储5万吨的传闻时有上演，在季节性消费淡季面前，国内铜供应依旧显得比较充分。当然从最近国内铜现货报价来看，前期的升水幅度有所减退，上周甚至出现贴水的情况，且当前下游需求企业采购意愿较为平淡，这些都为国内期铜价格的中期走势带来一丝的寒意。

　　就整体来看，国内外期铜已突破三角形的收敛地带，均线呈现明显多头发散排列的态势，只要短期能站稳，则上升空间将被打开。短期在美元下跌引发未来通胀预期的带动下，期铜金融属性有望再次发酵，为其价格上涨带来一定的支撑力度，建议投资者可以短线做多，前期多单继续持有，逢低新多继续介入。