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国内油料油脂高开回落：国海良时4月10早讯

【外盘评论】 CBOT大豆期货周五收低，交易商表示，在市场创下七个月高位后，以及在美国政府月度作物报告出炉前，多头结清头寸并获利了结。豆油上涨，豆粕下跌，因豆油/豆粕价差交易。市场担忧南美大豆收成下降及忧虑美国农户今年春季种植的大豆可能不能满足球全球需求支持大豆市场。天气预报显示，本周晚些时候美国南部地区可能会出现降雨，同样给大豆市场构成了压力。

【市场数据】参与路透调查的分析预计，美国农业部将在周二供/需报告中下调美国2011/12年大豆结转库存预估，同时也将下调巴西和阿根廷2011/12年大豆收获量预期。

麦格理集团预计美国农业部将在这份报告中下调阿根廷和巴西大豆产量数据，因为霜降伤害了部分大豆作物。麦格理集团预计巴西大豆产量为6650万吨，低于美国农业部目前预测的6850万吨。该集团还预计阿根廷大豆产量为4450万吨，比美国农业部的预测低了200万吨。

据美国农业部发布的最新周度出口检验报告显示，截止到4月5日的一周里，美国大豆出口检验数量为2639万蒲式耳，相比之下，一周前为2950万蒲式耳。

【个人观点】周一，国内油料油脂板块整体高开低走，尤其部分品种远月合约更是在开盘后不久价格快速回落。早盘时，铜、胶和A股市场的反弹表现，加之郑糖的强势突破都对油料油脂有所推动，但午盘时市场整体氛围转空，期价回落。

从国内盘后持仓看，中粮期货大幅减持A1301远月合约空头头寸，而其他主力则小幅增减各自头寸；在豆粕1209上，国投和中粮继续大幅增持多头头寸，资金面上依旧利多后市粕价；主力资金开始转战豆油1301合约和菜籽油1301合约；部分主力大幅减持棕榈油多头头寸。

目前油料油脂市场维持较好上行态势，无论从市场公开的基本面信息还是技术图形上都告诉投资者不要轻易去尝试摸顶放空。市场将重点关注USDA今晚的农业部月度供需报告，从市场机构预测来看，继续下调南美产量将是大概率事件，从而将会为油料油脂市场带来持续利多支撑。国内期价由于短期大幅拉升，价格已经偏离均线较远，调整压力不断加大，投资者需耐心等待回调买入机会。

【交易提示】 4月10日（周二）马来西亚棕榈油署公布棕榈油月度供需报告。

4月10日，美国农业部公布农产品月度供需报告。

责任编辑：翁建平

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