中国官方 PMI 与汇丰 PMI 分歧加大

高盛上调 3 个月 LME 期铜价格预期值

铜铝：大幅下挫 下试支撑

国内现货数据：现货市场今日长江有色金属报价，1#铜现货报价58870元/吨~58990元/吨，现货贴水120元/吨；A00铝现货报价15930元/吨~15970元/吨。汇丰中国制造业PMI与官方PMI3月走势相左。3月汇丰制造业PMI最终数较预览数略向上修正0.2个百分点，仍录得四月来的低点，已经是连续五个月低于50。一季度PMI平均水平从去年四季度的49.2回落至48.9，为2009年一季度以来的新低。官方制造业PMI则创下一年来的新高，从2月的51反弹至3月的53.1。两者之间走势差异形成主要原因在于调查样本以及季节调整技术的区别。官方PMI（样本构成中包含更多大型企业）的走势显示反弹主要由大企业

的经营活动回暖拉动（3月加快了3.4个百分点至54.4），但3月小企业PMI则下降了4.3个百分点至50.9。这一点与偏重于中小企业样本采集的汇丰中国制造业PMI较为一致,显示中小企业经营状况仍不容观。经济增长延续了放缓的趋势，但随着这些宽松措施落实到位，经济增长则有望在二季度企稳回升，并在下半年温和复苏。

高盛上调3个月LME期铜价格预期值。高盛集团(Goldman Sachs)称其已经上调对伦敦金属交易所(LME)3个月铜价预期值至9000美元/吨，原预期值为8400美元/吨，因预期供给持续紧张。该行同时上调其对LME期锌3个月期价至2200美元/吨，原预期值为2100美元/吨；上调对LME期铝3个月期价至2400美元/吨，原预期值为2300美元/吨。

昨日受到美国QE3热度减退及西班牙债务收益率提高导致人们对欧洲债务忧虑重新抬头影响，昨晚伦铜大幅下挫，导致沪铜主力合约1207今日跳空低开，在投机盘快速打压下价格最低下探59140，该位臵也是今年2月初以来形成的三角形震荡区间下沿位臵，随后的技术买盘推动价格稳步扬升，最终以一根带下影线的阳线收于60000元整数关口附近。成交量与持仓均有所回升。下一阻力位于60200~60350均线交汇区域。由于震荡幅度的逐渐收敛，建议三角震荡区间有效突破之前，尽量以日内短线操作为主。沪铝今日大幅跳空，破位下行，盘中价格向下试探16000元附近整数关口，受到短线技术买盘支撑，但技术上下跌有加速迹象，短线走势偏空，上方阻力位于16120~16150，下方支撑则在15970，短线逢反弹继续沽空，止损可参考16180。