报告品种：甲醇

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数据时间：2026年10月8日

一、当前库存状态

整体库存呈现明显的区域分化特征：沿海港口库存偏低，内地生产企业库存小幅累积。

1、沿海港口总库存30.51万吨，较前一周减少8.84万吨，环比下降22.47%，处于近五年同期偏低区间。

2、国内内地样本生产企业厂库32.13万吨，环比上升13.72%，同比下降5.35%。西北主产区受国庆汽运流通效率下降影响，货物外运提货节奏放缓，出现小幅累库；华北、华中生产企业订单充足，厂库保持低位。

二、库存格局形成的产业原因

1、供给端

海外方面，中东部分甲醇生产装置开展例行检修，对外输出货源缩减。东南亚、印度地区现货需求稳定，部分海外货源优先流向上述区域，进入我国的进口货量有所回落，9月甲醇进口总量环比下降24.53%。国内方面，西北多套大型煤制甲醇装置在9月集中开展设备检修，9月下旬才陆续恢复生产，产能释放需要一定周期，国产新增供给有限。

2、需求端

甲醇下游分为甲醇制烯烃（MTO）、醋酸、甲醛等多个实体制造业板块，各板块开工情况分化：

（1）甲醇制烯烃（MTO）产业：产品生产原料成本偏高，企业生产盈利承压，沿海外采原料型MTO企业主动下调装置运行负荷，减少原料采购量。

（2）醋酸行业：行业开工维持在86%-91%的较高水平，生产稳定，保持常态化原料采购。

（3）甲醛行业：受板材等终端市场需求影响，行业开工水平不高，仅维持基础生产所需原料采购。

区域流通层面，港口货源总量偏少，现货报价坚挺；内地货源供应相对充足，但长途物流成本较高，跨区域货物流转存在一定阻力，进一步放大了区域库存差异。

三、产业链各实体企业的实际应对动作

1、甲醇生产企业：宁夏宝丰能源、内蒙古久泰能源（西北煤制甲醇代表企业）

时间：2026年9月下旬—10月8日检修装置陆续复产，整体装置开工率回升至93.94%。企业优先保障长期合作客户的供货订单，现货对外投放量保持谨慎。内地现货报价跟随沿海市场变化，合理调控外运货物规模。配套自建MTO装置的企业，产出甲醇优先供给内部下游生产，减少流入外部流通市场的货量。

2、港口贸易流通企业：中化化工、长江石化（张家港、太仓港口流通代表企业）

时间：10月第一周行业调研港口罐区现货存量偏少，海外采购原料成本偏高。企业减少海外货源锁单操作，在内地货源价格合适时，采购西北产地货物通过水陆运输运至港口，赚取区域价差。经营上普遍采取小批量周转模式，不大量囤货，规避货物周转中的经营风险，同时抓住机会将部分港口货安排出口至东南亚地区。本次行业调研覆盖长江港口27家甲醇流通企业，超过七成企业保持轻库存运营策略。

3、MTO下游制造企业：宁波富德能源、斯尔邦石化、联泓新材料

时间：9月底至10月受原料成本影响，企业生产盈利承压。宁波富德能源下调装置运行负荷，压缩甲醇原料采购规模，原料储罐仅保留3-5天生产所需最低安全储备，不额外备货。斯尔邦石化保留部分装置运行，采用按需采购模式。联泓新材料优先使用自产甲醇，缩减外部采购量，控制原料采购成本。

4、传统下游化工制造企业：江苏索普（醋酸）、山东鲁西化工（甲醛）

江苏索普醋酸生产效益平稳，装置维持高负荷生产，按照生产计划采购甲醇，原料常备7天左右安全库存，原料价格回落时适度补库，不进行大规模备货。山东鲁西化工甲醛板块，受下游板材需求影响，装置开工偏低，仅维持基础生产的原料采购，原料库存维持低位。

四、小结

当前甲醇产业呈现沿海港口库存偏低，内地工厂小幅累库的结构性格局。港口库存偏低支撑现货报价，但下游部分制造企业受成本压力，主动控制原料采购规模。上游生产、流通企业倾向稳健出货，下游制造业按需采购，形成当前产业供需博弈状态。

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