报告品种：白糖

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第一部分：调研背景

我国年食糖消费量约1500万吨，由甘蔗糖、甜菜糖及进口糖共同构成供给来源。2025/26榨季，国产糖数量达1295万吨以上(同比增产约180万吨)，食糖自给率提升至85%。2026/27季，广西、云南等甘蔗糖主产区预计增产周期延续，受糖价走低及进口许可证数量管理等因素影响，北方甜菜糖厂及原糖加工企业将面临较为严峻的生产挑战，其运营发展情况将直接影响全国糖市供需格局与价格变化。针对以上情况，我们对北方甜菜产区以及加工糖主产区进行了调研。

第二部分：调研详情

调研某制糖企业E

企业情况：该企业为加工糖厂，年加工能力在30万吨，是北方重要的加工精炼糖厂，产品包括绵白糖和白砂糖，产品覆盖北方多地。该企业建立了相对完善的产业链，涉及原糖贸易及加工等环节，下游客户包括乳制品、饮料、制药企业以及食品厂等。

企业库存：目前该企业库存量很少，主要为了维护客户的固定需求。新榨季预计在9月上旬前后开机，该企业之前采购了部分巴西原糖，预计近期将到港。巴西糖产量相对稳定，质量也较为稳定，巴西船期一般45天。

产量情况：该企业加工糖量在疫情后下降比较明显，但是最近两年有所回升。市场对于碳化糖有固定的刚性需求，比如一些罐头厂、散装绵白糖等。碳化糖质量稳定，色值好，而硫化糖质量不稳定，存储时间过长后颜色发黄，影响企业产品质量。

加工糖的成本：该企业表示目前行业公认的加工糖成本在500元/吨，企业从港口进口原糖到企业的短途运输费用大约是10-20元/吨。

下游消费情况：食糖下游消费整体呈现下降趋势，交货量下降。其中饮料消费最近下降明显，大部分饮料采用果葡糖浆，乳制品消费最近略有恢复，药企消费较去年下降8%。饮料消费虽然下降但是奶茶消费最近几年增加明显，抵消了部分饮料消费的下降。

对于国产糖替代原糖成为加工糖原料的态度：只要价格合适可以用国产糖如云南糖等作为加工糖原料，成本是最重要的考虑因素。目前用原糖和云南糖成本差不多。

对于未来的规划：目前还不确定明年的许可证发放情况，如果今年国产糖产量继续增加，明年进口许可证可能会进一步减少，未来采购国产糖可能会是一个趋势。

调研某甜菜糖加工企业F

企业情况：该企业日加工能力在5000吨，有60万吨甜菜的加工能力，企业生产绵白糖为主。该企业的产品包括酵母、酱油调味包、酵母蛋白。2026年榨季该企业合作农户共种植7万多亩，受灾约7000亩，最终落实面积6.7万亩，同比减少10%。预计甜菜产量25万吨。

甜菜糖土地成本：北方甜菜地租约700-800元/亩，优质地块租金可达1000元/亩以上，且亩产（3-4吨）远低于甘蔗（5.5-8吨）。西部高寒地地租在500元/亩，亩产在3吨左右。

极端天气影响：近年来降雨带北移导致北方降雨增多，冰雹、洪涝等灾害频发，导致甜菜绝收或减产。2025年内蒙地区冻化菜导致许多农户亏损严重，2026年种植积极性下降明显。

内蒙甜菜糖种植面积下降的原因：首先是种植甜菜收益情况差，种玉米收益更高且管理省心，农民种植甜菜糖积极性下降，其次是降雨带北移，甜菜糖面临气候风险增加，最后是去年很多甜菜农户种植亏损后没有还贷能力今年也没有能力继续种植，行业缺乏新进入者，长期面临萎缩风险。

含糖率低：内蒙古甜菜含糖率普遍低于甘蔗，赤峰区域菜丝含糖仅12%左右，需8-10吨甜菜才能产1吨糖，而高海拔区域含糖可达14-16%，但单产低。

制糖成本分析：原料成本（收割甜菜成本）占制糖总成本70%以上，而加工成本（含人工、折旧等）仅占不到30%。甜菜糖地头收购价540元/吨，到厂家680-780元/吨。运输成本高（运距100-200公里，远的400-500公里，运费约100-200元/吨）。糖厂有糖蜜和颗粒粕的副产品，每吨甜菜产4-5%的糖蜜和4-5%的颗粒粕，目前市场上糖蜜价格在1200-1300元/吨左右，颗粒粕价格在1800-2000元/吨。农户的种植成本在1800元/吨。

今年甜菜糖种植生长情况：今年内蒙甜菜糖种植面积明显下降，但是今年内蒙前期降雨比较充沛因此到目前为止甜菜糖长势较好，单产预计比较高。

调研某甜菜糖厂G

企业情况：该企业是一家集订单种植、制糖加工、仓储物流销售一体的企业。今年该企业在太仆寺旗地区合作的甜菜糖种植面积今年有17万亩，同比减少了1/4，甜菜产量约60万吨，2026/27榨季三个厂预计总产糖量为12万吨。

种植面积：今年太仆寺旗种植甜菜面积下降，由于去年冻化菜导致种植户亏损，无力偿还贷款，许多甜菜农成为黑户，种植面积下降。此外还有其他竞争作物，玉米、土豆和葵花等，其中玉米由于种植简单是大部分农户的首选。

产品特点：包括白砂糖与绵白糖生产线，绵白糖大部分是居民消费，白砂糖大部分是工业用，甜菜生产绵白糖成本比生产白砂糖成本低100-200元/吨，销售价格也比白砂糖高200-300元/吨，但是绵白糖账期较长，销售进度慢，回款较慢，白砂糖一般都是工业销售，回款快，销售快。白砂糖和绵白糖生产线转线生产较快，能够很快调整生产方向。甜菜糖中含有甜菜碱，透明饮料使用会有絮状物，但是对于乳制品以及有色饮料影响不大。

甜菜糖种植及成本分析：甜菜糖所有种植成本为1800元/亩，地租在600元/亩，同比降100元/亩，最高的时候曾经800元/亩。甜菜糖需要轮耕，最多种两年，第二年往往病虫害就增加，且土地板结严重。太仆寺旗糖分高，地区亩产约3~3.5吨。甜菜地头收购价格在480元/吨（春节后就和农民签好合同，一年一签），比去年下降了40元/吨，糖分按照14.5%，每高一个糖分加40元/吨。到厂家一般在地头收购价格基础上加60元/吨运费。除去副产品后甜菜糖的生产成本在5500元/吨。

套保情况：企业是否套保主要看行情怎么走以及企业是否有需求。套保一方面可以规避下跌风险另一方面也可以将仓单质押缓解收购期的资金压力。今年的甜菜糖仓单大部分被冰糖厂买走。

调研张北某农户H

农户情况：该农户在张北地区种植了2700-2800亩甜菜地，种植收获全程机械化（一人可管理2000亩地）。

甜菜种植情况：该农户表示他们种植的地块甜菜单产在5吨左右，必须在五一之前播种以保证含糖度（从播种到收获约180多天，因播种时间提前，生长周期相应延长）。当地大部分甜菜亩产都在4-5吨左右。含糖率大部分情况在16-17%，品质较好。

种植成本分析：翻地旋耕50元/亩，播种90元/亩，肥料约200多元/亩，收获机械费用180元/亩。灌溉以山水为主，费用仅少量电费。张北当地地租约300元/亩，太仆寺旗地区约450元/亩。

病虫害及防治问题：重茬种植会导致甜菜褐斑病加重，减产明显，因此甜菜需要轮种，同一地块最多种两年甜菜，第三年必须换茬。褐斑病可通过人工打药补救。

农业补贴：今年张北地区有甜菜种植补贴，但具体金额未明确，乡里已登记，待收获后核实发放。太仆寺旗地区去年补贴30元/亩，每年补贴情况不同。

第三部分：调研总结

通过本次专项调研，我们对北方加工糖厂经营现状、食糖下游终端消费格局、内蒙古甜菜糖产量情况形成了整体研判与初步预估，具体调研结论如下：

1、内蒙古甜菜糖种植及产量情况：面积大幅下滑，单产存在较大不确定性

内蒙古甜菜糖种植面积呈明显下降态势，2026/27榨季市场预期种植面积将缩减至130-140万亩，较上一榨季200万亩的种植规模大幅回落。从生长情况来看，本年度内蒙古甜菜生长期前期降水充沛，利好作物生长，目前甜菜单产同比呈增加趋势。

但产量最终结果仍存在较大变数：甜菜糖分积累的关键窗口期为9月份，当前暂无法锁定最终产量。同时，近年国内降雨带北移，内蒙古区域降雨量显著增多，若9月延续多雨天气，将直接扰动甜菜糖分积累，导致本年度甜菜单产及总产量波动风险加剧。整体来看，2026/27榨季内蒙古甜菜糖预计减产20万吨。

2、食糖下游消费情况：整体消费偏弱、走货不畅，细分品类分化明显

结合终端消费企业及中端贸易企业调研反馈，本年度国内食糖整体消费疲软，市场走货表现不佳。受白糖价格持续下行影响，中游贸易商、下游生产企业备货意愿极度低迷，普遍采取“随用随买”的采购模式，行业整体库存处于低位，而终端备货积极性不足，进一步拖累白糖市场走货节奏。

从细分消费品类来看，行业需求分化显著。其中，饮料行业白糖需求大幅走弱，多数企业已改用果葡糖浆替代白糖；食品加工、医药行业食糖消费均呈下滑态势；乳制品行业需求相对稳健，部分区域需求甚至小幅增长，形成有效支撑；奶茶赛道消费逆势提升，一定程度对冲了部分行业的需求减量。

3、北方加工糖厂经营现状：进口配额收缩承压，国产低价糖提供缓冲空间

本年度进口食糖许可证发放量缩减，直接导致北方原糖加工企业经营承压。结合市场预期，2026/27榨季国内食糖总产量大概率延续增长态势，后续进口许可证发放规模或进一步收紧，北方原糖加工企业的经营压力将持续加大。

同时市场存在缓冲机遇：若云南、新疆国产糖价格与进口糖形成明显价差，北方加工糖厂可采购低价国产糖替代进口原糖开展生产。此外，对于以加工糖为原料的下游终端企业，若云南、广西低价糖与加工糖长期维持价差优势，下游企业或将改造设备、加大国产低价糖的使用比例，替代进口加工糖。

4、2026/27榨季国内食糖总产量：整体增产确定性较高，核心变量集中于广西产区

综合各主产区情况，2026/27榨季国内食糖总产量预计继续增长。分产区来看，广西甘蔗种植面积新增70万亩，受洪水灾害影响绝收约20万亩，最终实现净增种植面积50万亩；云南糖产量持续扩容，市场对2026/27榨季云南糖产量预期为310-330万吨；新疆糖产量预计小幅回落，广东产区产量基本持平、无明显波动。

整体增产趋势明确，但各主产区甜菜、甘蔗糖分积累情况仍存在不确定性，本年度国内食糖最终产量，将主要取决于广西产区的糖分积累表现。

5、国内糖市流通格局：南北供需分化加剧，南糖北运流通量将增加

受多重因素叠加影响，国内食糖区域供需格局将迎来明显分化。北方地区受内蒙古甜菜糖减产、进口糖许可证缩减影响，食糖供应将逐步偏紧；而南方广西、云南产区持续增产，食糖过剩体量进一步扩大。供需错配下，后续国内南糖北运的流通趋势将显著增强，跨区域调运规模有望持续提升。

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