报告品种：螺纹钢

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据SMM调研重点生产钢企56个样本数据：

8月螺纹计划产量722.29万吨，较7月实际产量减少9.61万吨，降幅1.31%。

8月线盘计划产量307.22万吨，较7月实际产量减少12.08万吨，降幅3.78%。

图1-2：主流建材钢厂螺纹&线盘排产（56家）

数据来源：SMM

分区域排产情况

表1：螺纹、线盘排产上月实际值与本月计划量

数据来源：SMM

东北：部分厂家反馈出口钢坯接单价格不合适，且海外订单有减少，因此部分铁水回流至建材端，其中线盘增量相对明显。

华北：目前生产效益不佳，叠加个别厂家库存压力高位，短期有亏现金流风险，部分厂家8月初开始安排高炉检修，同步有检修线盘轧线，导致区域内线盘减量较多。

华东：区域内钢厂生产情况分化明显，个别江苏厂家7月高炉及轧线检修，8月已恢复正常生产，产量回升明显；而山东有钢厂因考虑建材效益不及热卷，且对行情走势仍偏悲观为主，8月计划产量降幅明显；其次区域内仍有部分钢厂8月安排检修计划，因此整体计划量仍有下降空间。

华中&华南：部分厂家灵活调整生产节奏，对8月中下旬需求好转抱有期待，生产计划上稍有增加螺纹产量；但有钢厂因线盘成交偏差，8月有计划停产线盘轧线。

西北：区域内钢厂生产效益差，且8月有厂家对高炉进行检修，产量降幅明显。

西南：区域内钢厂多维持前期生产水平，产量变化不大。

长材出口

8月样本钢厂长材出口排产量在59万吨，月环比减少6.3万吨，其中钢坯出口排产量在32万吨，月环比减少3万吨。

具体来看，8月长材出口排产量主要减量仍在钢坯上，螺盘接单量继续小降。最近国内出口价格持续下跌，海外买家采购意愿趋于谨慎，观望心态较浓；其次霍尔木兹海峡通航问题反复，对部分中东客户的询盘和采购节奏产生一定扰动，拖累整体接单表现。分区域来看，东北区域钢厂钢坯订单尚未接满，后续若内需表现并不理想，钢厂有放量接单可能；华东区域钢厂钢坯接单增加，螺盘减量，主要是个别钢厂考虑内需偏差，主动降价以承接钢坯出口订单，另有个别钢厂8月安排轧线检修计划，螺盘可接订单量有减少。

图3：长材出口接单（含钢坯）

图4：钢坯出口接单

数据来源：SMM

钢厂盈利率转差

成本方面，焦炭第三轮提降落地，后期仍有提降第四轮预期，且铁矿价格阶段性探底，成本端支撑下移；前期现货价格跌幅大于原料端，导致钢厂亏损放大，现阶段钢厂盈利率在21.4%，月环比继续转差，目前普遍效益水平在（-200-0）之间。

图5：长流程钢厂产中间规格螺纹利润走势

图6：样本钢厂综合利润分布

数据来源：SMM

后续来看

部分钢厂已处于亏损阶段，生产积极性下降，其中西北、华北、华东区域均有钢厂因效益亏损，叠加厂库压力大，近期有计划高炉及轧线检修，因此8月计划产建材产量进一步下滑；其中线盘需求表现较螺纹偏差，导致华北及华中区域均有厂家停产线盘产线，因此线盘计划产量环比降幅大于螺纹。

综合来看，钢厂生产继续以利润为导向，亏损阶段产建材积极性不高，叠加8月需求淡旺季转换阶段，产量继续降至年内低位水平；但随着进入9月，天气因素影响的需求表现将有改善，其次部分新项目开工，整体市场需求量有改善，钢厂主动增产意愿或有所提高。

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