报告品种：动力煤

原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/lN9oeYAu3oXPGkbQzt9tKg?scene=1&click_id=670483995

概况：上周产地安检力度依旧严格，月末部分煤矿检修增多，供应有所收缩，坑口价格坚挺抬高港口发运成本。北港发运倒挂仍存，调入量减少，多数贸易商因高成本与高温预期，抵触低价出货，尤其低硫优质煤种报价偏高。下游日耗虽稍有提升，但保持长协拉运，以去库为主，少量市场煤询盘压价仍存。目前各环节库存虽有减少，但仍居高位，长期利好因素并未显现，整体市场上下游僵持博弈，参与度较低，实际成交稀少，谨慎观望为主。后期需持续关注夏季高温持续时间带动的电厂日耗攀升幅度以及港口实际成交情况。截至7月31日，

Mysteel调研全国55个港口样本，动力煤库存为7764万吨，周环比减少137.3万吨。各区域详细情况见下文：

数据来源：钢联数据

东北区域：上周港口库存小幅下降，港口库存286.1万吨，周环比减17.3万吨。铁路集港资源增量有限，区域内电厂进入常规用电周期，以刚需补库及长协煤兑现为主，市场供需呈弱平衡状态，现货交投偏冷清。

数据来源：钢联数据

环渤海区域：上周港口库存下降明显，港口库存3066万吨，周环比减158万吨。产地安监力度严格，以优先保障长协发运为主，贸易商成本倒挂问题普遍，采购新货积极性较低，市场煤流通资源有限，看涨预期有所修复，现货报价稳中有涨，港口锚地及预到船只较前期数量有所增加，短期整体调入量低于调出量，但绝对库存仍处相对高位，下游整体采购行为偏谨慎，以刚需成交为主。

数据来源：钢联数据

华东区域：上周港口库存小幅累积，港口库存1389万吨，周环比增27万吨。沿江电厂在前期陆续采购下备货较为充裕，而日耗整体增量有限，化工等非电耗煤企业按需拿货，集中补库意愿偏弱，货源周转放缓，现货实际成交较少，导致港口小幅累库。

数据来源：钢联数据

江内区域：上周港口库存有所增加，港口库存1162.9万吨，周环比增28万吨。上游下水煤货源稳定到港，但下游电厂整体库存仍处高位，在气温波动及新能源发电发力下，电厂负荷不及预期，以长协定量拉运为主，市场投机囤货需求低迷，港口库存调入量大于调出量，市场延续供需宽松格局。

数据来源：钢联数据

华南区域：上周港口库存小幅去化，港口库存1860万吨，周环比减17万吨。近期国际海运费波动频繁且矿山报价坚挺，而国内电厂对价格接受度未有明显提升，贸易商在倒挂压力下对远期货盘拿货谨慎，港口疏港效率稍有提升带动小幅去库，但前期大量到港进口煤仍有一定出货压力，整体库存仍处相对高位水平，实际成交情况一般。

数据来源：钢联数据

综上：上周除华东和江内区域港口库存小幅增加外其他港口库存均有所减少。产地安监持续执行，部分煤矿产能释放受限，叠加产地至港口发运长期存在成本倒挂，贸易商主动集港意愿偏弱，港口日均调入量维持中等水平。全国各地高温天气常态化，沿海电厂日耗稳步上行，港口疏港效率有所提升，带动库存持续去化。但终端电厂自身库存储备充足，市场煤仅维持零星刚需提货，港口去库节奏整体偏缓。三伏高温周期尚未结束，用电负荷有望维持高位，持续带动火电刚需，港口库存有望延续去化趋势，短期动力煤价格大概率维持区间震荡运行。后期需持续关注港口成交情况和库存去化速度。

七禾带你去调研，最新调研活动请扫码咨询

更多调研报告、调研活动请扫码了解