报告品种：橡胶

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2026年3月，受中东地缘冲突持续发酵影响，供应担忧推动国际油价大涨，能化品期货走强，月初带动橡胶期货持续走强。但天然橡胶现货端高价跟进乏力，同时特朗普提及战事很快结束，市场恐慌情绪缓解, 中旬国际油价大幅回落，橡胶期货随之高位回调。但天然橡胶正值低产，且中东地缘局势仍存不确定性，市场避险及供应担忧情绪未消退，月内期价震荡反复。截至3月13日收盘，RU2605合约本月最低值为16460点，最高值为17600点。金联创从行业上游生产企业、中间贸易商环节、下游制品生产企业、金融机构等各个环节市场人士代表中，对于下一周期（3月16日-3月31日）天然橡胶行业未来走势方向预期做主要调查。

数据来源：金联创

2026年3月16日-3月31日趋势调研中，对于 “看多”（RU主力17200-17700区间）、“震荡”（RU主力16700-17200区间）、“看空”（RU主力16200-16700区间）的占比分别约为4.8%、57.1%、38.1%，环比上周期-1.12%、-1.68%、+2.81%。对于天然橡胶市场中期行情预测，“震荡”观点占比过半，一部分业者“看空”，“看多”观点偏少。

天然橡胶市场心态变化

数据来源：金联创

对于看多的观点认为：中东地缘冲突不断发酵，能化板块偏强带动合成胶走强，天然橡胶替代，叠加开割初期产出增量缓慢，天气端炒作或为市场提供利多。

对于震荡的观点认为：战争导致需求端远期有较大不确定性，期货高位回落但偏强韧性仍存，回调空间有限，短线观望等待，供需僵持，行情震荡。

对于看空的观点认为：基本面上来看，下游市场存降负预期天然橡胶库存相对充裕，以及国内天气正常，产区开割预期顺利，因此行情或有走弱可能。

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