导语：2025年4月份，国内外多套乙二醇丁醚装置停车或进行例行检修，后续国产及进口新增供应有一定减量，加之市场价格低位，行业内主力卖方挺价心态较强。但无奈下游需求跟进乏力，市场交投节奏一般，供需博弈下，4月内中国乙二醇丁醚市场商谈价格区间内小幅震荡，商谈成交为主。

截至目前，华东乙二醇丁醚散水出库价格商谈在8700元/吨左右，华东二乙二醇丁醚桶装出库价格在10400元/吨左右。 从后续市场走势来看，短线供需面博弈状态延续，市场价格上下两难，整体僵持为主。

国内外多套装置停车，但供应提振相对有限 

国内方面，随着中国乙二醇丁醚市场价格下滑至低位水平，加之需求面缺乏提振，国产多套装置停车观望，怡达停2套装置，天音短停一周，国产乙二醇丁醚行业开工下滑至4成左右水平，国产新增供应压力减缓。主要进口贸易伙伴装置动态情况来看，沙特sadara4月内装置开工情况不稳，有一周左右时间停车，韩国两套装置于4月初开始陆续停车，其中停车时间在1-2月。另外美国由于受到目前关税上行影响，后续基本告别中国市场。综合国内外装置动态情况来看，行业供应面在5月份存有一定提振预期，但鉴于行业现货库存并不紧张，且行业开工有随时提升可能，未来供应面利好相对一般。 

行业获利空间尚可，仍有竞争空间

从进口角度来看，乙二醇丁醚/二乙二醇丁醚高于目前国产成本，特别是二乙二醇丁醚，韩国装置停车缺乏报盘，而台湾东联及沙特由于中国市场价格偏低，主供其余市场，目前美金报盘价格相对坚持，行业主要进口商可操作空间不大。但从当前国内乙二醇丁醚行业利润情况来看，国产盈利空间尚有900元/吨左右水平，因此对于国内各生产企业来讲，需求相对平淡情况下，仍存有一定竞价空间。

下游库存虽低，但订单有限，维持刚需采购模式

从当前行业下游表现情况来看，终端工厂目前原料库存多处于偏低水平，当前形势下，多是背靠订单采购，因此需求面释放预期有限。出口情况来看，中国相较于周边国家及地区，价格存有一定优势，1季度行业累计出口0.6万吨左右水平，同比去年上涨96.39%，短期出口虽然受到美国关税带来影响，但未来出口存上涨预期。综合内外贸表现来看，需求面整体刚需仍存，但采购连续性将大大降低。

短线稳定为主，不排除竞价下滑

后续行情走势来看，5月份内行业供应面整体压力可控，但同时需求并未有明显提振，行业供需面整体差距不大，但考虑到国产成本面存有一定利润空间以及目前产能分布分散，各卖方报盘心态不一，5月内不排除卖方优先维持出货，落袋为安，市场价格或仍存有窄幅下滑空间。

（卓创资讯 徐策）