报告品种：铜

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2025年的铜加工市场将继续面临许多挑战，随着中国经济的稳定和其他新兴经济体的发展，国内需求可能会逐渐恢复。此外，环保和可持续发展的要求也为铜加工市场带来了新的发展机遇。因此，针对这些挑战和机遇，铜加工企业需要改善供应链的效率，控制成本，今年出货量和需求情况是否高于往年？3-4月终端开工、需求等是否已逐渐步入正轨？铜下游消费又将对2025年铜价产生怎样影响？针对此类问题上海钢联进行了实地走访调研：

调研时间：2025年4月7日-4月10日

调研地点：河南省新乡市、巩义市、洛阳市

调研方式：实地走访

调研目的：走访铜加工企业，了解企业实际供需情况及未来预期

调研对象：河南省铜杆、铜管、铜棒、铜板带生产企业

生产企业A

生产情况：企业是一家精密铜板带加工企业，产能3万吨，1条生产线，月产1200-1300吨成品，其中镀锡类900吨。主要生产和销售铜镍硅、铜铬锆、铜铁磷、铜镁磷等大卷重铜合金板带箔材及热浸镀锡带材，产品主要用于汽车端子连接器、精密接插件、高端电子元器件、大规模集成电路、高密度引线框架的制造等领域。

订单情况：合金类订单较多，排产时间需6-8周，订单比较饱和，下半年订单预计继续增量。合金类产品需求稳定，但铜价下跌不免有下游客户出现观望情绪，但影响不大。

未来预期：从往年经验看需求端旺季在下半年，今年3-4月表现较好，预计下半年需求会更加旺盛，今年产量预计增至1.56万吨，同比增幅14%左右，将通过技术改造，接单的结构性优化等方式实现目标。

生产企业B

生产情况：该铜管加工企业拥有2条产线，年产能4万吨，年铜管产量3万吨左右，公司主要产品覆盖制冷用ACR铜管、工程用R410A铜管，每月为美的供光面盘管500吨。

订单情况：目前正处铜管常规旺季，但安装售后市场今年的表现不及预期，企业订单加工费呈向下调整趋势，由地产基建需求不佳传导至加工端竞争格外激烈，订单同比去年下滑20%-30%。

未来预期：今年市场竞争激烈，加工费内卷严重，贴近企业生产成本线，为保订单，价格不得不做出让步，对安装市场需求预期偏弱，短期铜价波动剧烈，原料采取按单采购模式，谨慎应对。

生产企业C

生产情况：该企业是一家铜杆加工、废铜回收利用企业，年产能6万吨，目前有生产线1条，正常日产再生铜杆150吨左右，由于铜价下跌，再生杆价格优势减弱，生产开始下滑了50%左右。

订单情况：精铜杆价格下跌，再生铜杆丧失价格优势，短期订单受抑，企业将生产计划下调，同时降低库存。

未来预期：铜价大幅下跌导致成品难出货，上游再生铜原料回收困难，供需环境偏弱，但相较于电解铜，再生铜价格更加坚挺，短期按单生产维持，等待铜价稳定。

生产企业D

生产情况：该企业是一家铜杆生产企业，以再生杆为主，一条生产线，年产能5万吨，日产铜杆150吨左右，经营模式以兑换加工为主，辐射周边漆包线等企业，目前厂内库存400吨。

订单情况：铜价下跌后，4月7日-8日铜杆成交较好，但原料废铜采购开始困难，开工率降至70% ，至9日订单询价开始减少。

未来预期：关税经济的冲击以及对需求的影响，企业略显悲观，对目前铜价持谨慎看空态度，未来10-15天价格可能还有下降空间。

生产企业E

生产情况：企业以拉制铜管为主导产品，产品种类覆盖大盘管、蚊香盘、毛细管、工程用R410A铜管、内螺纹管等，年产能3万吨，生产铜管80吨/天，目前产能完全释放，生产基本饱和。

订单情况：企业订单主要面相两类市场，一为工程安装市场，二为空调主机厂做配套，今年公司积极调整客户结构，由之前90%供往工程领域，调整为60%工程领域，40%直供美的、松下等主机厂，订单同比增长20%左右。

未来预期：前期外贸出口退税取消对订单影响较大，地产经济不景气国内空调新装缩量，工程安装市场竞争压力增大，加工费贴近生产成本线，此类需求下滑预计20%以上，后期一方面与主机厂加强合作，一方面计划生产制冷配件类，向下游加工做延伸。

生产企业F

生产情况：该企业是大型铜加工企业，年综合设计产能35万吨，主要生产无氧铜线材、低氧铜线材、铜导体等，广泛应用在电线电缆、电工电气、特高压等领域，今年1-2月基本满负荷生产，3月受价格影响，低氧杆生产暂时停止，无氧杆及下游产品依然表现较好，日产700吨/天。

订单情况：高端线材市场依然较好，低端产品需求有所减弱，像镀锡铜丝、镀银等高端产品实现正增长。铜价低于80000元/吨，可见订单明显提升，近日铜价大跌，4天时间内接单到4000吨。

未来预期：从需求端看高端线材市场有较好预期，尤其镀银铜线等应用在AI算力领域的材料未来需求前景较好。价格方面，对5月铜市供应持紧张看法，认为铜价未来仍有支撑。

生产企业G

生产情况：公司主要生产铜镍及其合金板、带、箔、管、棒材，管棒年生产能力3.8万吨、铜板带年生产能力18.3万吨，以及其他产品。公司生产表现稳定，今年订单支撑较强，未来有望通过技术改造，进一步提升生产能力。

订单情况：铜价下跌以来，企业接单增量，一季度订单同比去年基本持平，客户基础非常稳定，尤其输变电领域订单较好。

未来预期：现阶段宏观环境变化迅速，对铜价影响较大，企业以谨慎操作为主，需求端在新能源领域仍是未来可期，但低端产品的需求将进一步下滑。

总结：本次走访调研的企业主要是河南省有一定规模的铜杆、铜管棒、铜板带及深加工生产企业企业，通过调研了解，企业在铜价下跌期间，订单普遍大幅增长，但因价格涨跌变化迅速，后期订单询价出现减少，当前供需环境下市场竞争激烈，再生铜原料采购普遍紧张，传统消费领域需求有下滑趋势，高端铜材在细分领域需求表现亮眼。近期热议的关税问题，从目前时间节点，加工端企业尚未从订单量上看到需求变化，但对未来终端需求，尤其终端产品出口的问题，各企业预期普遍悲观，后续企业重点关注国内应对措施，以及铜价能否重新企稳。

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