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南华期货:黑吉地区玉米调研纪要

最新高手视频! 七禾网 时间:2024-09-30 15:36:01 来源:南华期货

报告品种:大豆、玉米


黑龙江、吉林是国内玉米主产区,黑吉作为国内玉米主要外流省份,对国内玉米价格有一定话语权,深加工及下游饲料养殖行业发展势必对玉米贸易方式产生重要影响。市场对新季玉米生长情况,产量预期极为关注,市场众说纷纭,在东北玉米秋收之际,我们实地考察玉米供应格局变化,把握先机、规避风险。


9月底我们深入产区,对上述问题逐一了解。


一、调研基本情况介绍


(一)调研目的


1调研产区玉米陈粮库存,新季玉米单产和产量;


2实地观察新季玉米生长状态,前期洪涝灾害影响程度,新粮预计上市时间;


3种植大户售粮意向、种植成本及对价格预期;


4中、大型玉米深加工企业2025年运营情况前瞻;


5大型烘干塔、贸易商存粮意向;


6产区玉米贸易流向及物流情况。


调研时间


2024923 —2024 927


调研地区


长春——松原/白城——齐齐哈尔——大庆/绥化——哈尔滨



调研对象


大型国有贸易公司,玉米深加工企业,玉米贸易企业,种粮大户等玉米产业链参与主体。


二、调研结论


1吉林、黑龙江玉米陈粮库存,新季玉米种植面积、单产和产量


陈粮库存:整体贸易余粮预计较往年有所增加,深加工库存较往年大幅减少,随时可以快速补充。


新季玉米种植面积:黑龙江地区持平略降,吉林地区和往年持平。


新季玉米单产:预计黑龙江总体单产下降在一成左右。因前期雨水较多,积温不足,存在棒短、秃尖等情况。吉林地区单产预计保持稳定,增减互现,难有准确预测,目前生长状况良好。不过今年雨水较大,黑吉地区容重可能皆有下降,下降幅度普遍在20g/L


新季玉米产量:预计玉米总体产量略减,同比在10%以内。


2新季玉米生长状态,前期洪涝灾害影响程度,新粮预计上市时间


新季玉米生长状态,前期洪涝灾害影响程度:前期降雨对玉米生长状态影响中性偏多,主要由于部分地区近几年降水普遍偏多,土壤墒情饱和,地面积水难以下渗,部分低洼地带自八月中旬降雨依旧存于田间,导致今年粮质较差,容重下降。


新粮预计上市时间:预计在十月中下旬至十一月逐渐上量,普遍和往年收割时间相同,局部较正常情况推迟10天左右。


3种植大户售粮意向、种植成本及对价格预期


种粮大户售粮意向:由于今年地租下降,玉米种植成本下降明显,暂无明显的挺价惜售情绪。但若粮价进一步下跌,预计农户或有延迟收割,观望等情况,或会推迟新粮上市时间。


4中、大型玉米深加工企业运营情况前瞻


当前深加工企业总体库存偏低,由于销区需求较差,隐形库存多转为产区明面库存。使得当地深加工企业用粮可以随时快速补充,多有压价心理,预计分时间窗口逐段压价收购。


5大型烘干塔、贸易商存粮意向


大型烘干塔、贸易商存粮意向:由于连续三年深度亏损,贸易商普遍心态较差,不愿构建库存,等待政策出台,预计年前收购心态整体以悲观观望为主。


6产区玉米贸易流向及物流情况


当前集港运费为近几年最低,普遍较往年下降20/吨左右。云贵川方向几无贸易流,较往年下降8成左右。近期有部分青贮玉米收购,运力有所紧张。


三、调研总结及预期推演


旧作方面:当前产区余粮结转库存宽裕,隐性库存基本转为产区显性库存,贸易商亏损严重,深加工库存较低,保持压价收购。


新作方面:吉林地区新季玉米产量预计同比去年持平微降/略降,下降比例预计在10%以内,和平年接近。黑龙江地区新季玉米产量预计较吉林下降较大,预计在10%左右。


贸易商建库积极性极差,预计难有建库动作,悲观观望为主。多以背靠背的方式以销定采,顺价即出,对市场支撑有限。农户预计存在惜售心理,但较去年心态可能有所减弱,收益预期不及去年。


深加工预计维持压价收购,采取随时间窗口阶段性压价的策略,但整体需求保持稳定。饲料养殖需求预计随着能繁母猪产能提升,四季度至明年一季度需求或有增长。销区需求逐步增加,或给出南北港贸易顺价的机会。


新粮逐渐上量,旧作结转库存偏多,市场阶段性卖压较重。预计黑吉地区新粮逐渐上量在10月中旬以后,但三季度资金有所抢跑,已对新季玉米提前定价。当前集港价格倒推产地收购价,部分种植成本较高的农户已经亏损,盘面估值已进入低估值区间。受宏观方面影响,市场情绪转暖,预计产业链将进入阶段性补库阶段。


预计24/25年度底部震荡概率较大。后期主要关注政策出台的时间节点,时间越近,短期支撑力度越强,反弹高度越高。但后期价格可能逐步回落,逢高对库存及远期订单进行套保。若政策出台较晚,盘面回落则可适当在基差偏弱的时候构建库存,等待政策出台,市场得到支撑后,将手中库存逢高套保。


四、调研纪要


调研第一天,923日,长春,晴,农安某地块整体玉米质量较高,部分低洼地带受前期降雨影响,涝情持续,玉米棒存在短、小等问题。


长春国有农业企业A,集团2024年玉米购销100万吨,仓储容量170 万吨。集团预计未来五年发展至购销规模500万吨,发展种子、种植、机械、贸易、下游加工等全产业链业务。


交流观点:今年玉米种植面积变化不大,总体来看产量处于平年略丰的状态,陈粮仅剩轮储。长春片区公主岭、扶余、农安预计收割推迟10天到半个月,但不会有早霜影响。今年播种后积温不足,扬花期阴雨较多,存在棒小棒短的情况,7月后天气有所好转。预计今年较去年有所减产,预计容重普遍下降20,和平年相近。


松原地区整体种植面积增加,减产幅度较少,依旧处于丰收,和平年接近。前年有部分水改旱的地,去年收成一般,今年预计收成有所提成。吉林普遍地租在12000—13000,农资6000—7000,去年平均单产折干12/垧,预计今年大概在10吨半左右。


预计贸易商不会主动建库存,低点可能会出现在12月份,价格在2000—2050左右。


种植大户B位于农安烧锅营子村,包地60余垧,2017年开始包地,心态较为悲观。


经其介绍,农安整体生长情况尚可。当地24 年种植面积较 23 年变化不大,种植作物以玉米为主,零星有大豆种植。局部洼地受洪涝影响,玉米植株高度及玉米棒长度明显低于正常植株。     


24年租地成本为12000/垧,较去年降低6000/垧,农资6000/垧,种植补贴1000/垧。产量方面,预计今年丰产,产量在26000—27000/垧,去年产量在23000—24000/垧。当前价格接近种植成本,不压粮,收地就卖。预计今年当地开秤价可能在八毛七八,明年地租还要持续下降。





调研第二天,924日,晴转阴,夜间有雨。长岭至洮南,白城,玉米已半青半黄,预计半个月内可收。途经三团乡、流水镇,沿途水涝较多。


企业C粮贸企业,位于长岭县三团乡,主要从事粮贸、烘干、农机租赁。自有地200垧,但普遍地质较差,烘干塔两座,产能分别为300600


经该企业负责人介绍,当地连续四年都出现洪涝灾害,今年土壤墒情饱和,田间排水缓慢,绝大部分地都受到涝灾影响。根据玉米生长情况来看,水淹地玉米秸秆已经大部分或者全部发黄,后续难以继续生长。玉米棒大小约在20厘米,比正常地块玉米棒短5厘米左右。预计收粮在十月五号左右,较往年无推迟,当地以地趴粮居多。


今年地租在12000/垧,自有地比例较多,占比在70%。农资6000-7000/垧,补贴1000/垧。单产今年预计在11.5—13/垧,容重710左右,可能会减产30%。预计干粮价格在2000/吨以下,贸易商心态悲观,前年周边贸易商整体囤货在70万吨左右,去年大概在30万吨左右,今年预计更少。自有库容1.5万吨,1950以下可能会适当考虑建库问题,当地几无陈粮。


当地粮主要供应周边中粮、牧原饲料企业,牧原账期在30天,其余发港口和云贵川,集港运价在100/吨左右。


企业D粮贸企业,位于长岭县流水镇,烘干塔一座,产能300,烘干成本大概在50/吨,该企业负责人经营稳健,有利即出。


当地种植以玉米为主,几无其他作物,去年产量在27000—28000/垧,今年预计25000—26000/垧,预计减产10%,持平平年。今年涝灾不严重,但积温较低,后期天气不会有太大影响,但当地风多,怕倒伏。


今年地租在15000—16000/垧,去年13000—14000/垧,主要由于老百姓去年卖粮早,利润好,当地以地趴粮居多,7成自有地,老百姓无还贷压力。今年粮价不景气,老百姓或有晚收的可能。


该企业负责人心态同样悲观,自有库容4000吨,随采随用,运费较往年同期下降20/吨,为近几年最低,资金成本6厘。


洮南国有粮食企业E为洮南市政府直管企业,下辖14个粮库。辖区农作物总产量在200万吨左右,其中玉米120万吨,水稻40万吨,杂粮40万吨。


经该企业负责人介绍,往年平均单产25个水在12吨半,预计今年玉米存在减产,可能在10%以上。上市时间或有推迟,主要因为当地水涝程度较大,或影响后期机器收割。今年洮南地区积温同比下降,洪涝灾害较重,河道两侧有绝产现象,丘陵坡地部分地块今年也受到涝灾影响,往年从来没有。


洮南整体玉米种植面积在15300垧,下辖18个乡镇,预计平均每个乡镇受影响面积为200垧,部分乡镇开始售卖水淹粮,当地地趴粮为主,老百姓售粮心态两极化,今年价格农民亏钱概率较大,可能为近10年首次。


当地土地种植形势以包地为主,整体约在九成。当地租地成本一般12000—13000/垧(过去几年变化不大),农资 6000—7000/垧,一亩地补贴40-60元。目前当地到锦州港运费为60/吨,去年80/吨。


去年开秤价1.1/斤,当前贸易商库存陈粮还剩6-7万吨。相较于玉米,这两年水稻收益较好,但预计旱改水面积不大。



调研第三天,925日,晴。白城至齐齐哈尔,途经镇赉、泰来。沿途地块采样发现,产量整体保持稳定,但粮质一般,存在棒小、秃尖等情况。


镇赉深加工企业F年产能25万吨,主要产品为氨基酸等深加工产品,收购范围在镇赉周边300公里范围内。


经该企业人员介绍,镇赉整体较去年增产,可能持平略增,但容重有所下降。收割略有延迟,预计推迟10天。当地主要还是以种植玉米为主,改种情况较少,同时企业有盐碱地改良项目,实际种植面积有所增加。单产方面平年平均单产预计在13吨到13吨半,今年预计持平,盐碱地单产逐渐上升。种植成本方面,地租较去年持平,包地种植比例占7成。


近几年周边深加工普遍亏钱,但企业始终保持满产,当前库存20天,给贸易商账期15-20天,往年账期2-3天。当地贸易商陈粮库存在十几万吨,往年不足5万吨,主要由于需求不好,往年发运3000—4000吨,现在一周发运不到500吨。


镇赉贸易商G,自有库容8.5万吨,两座烘干塔分别为300500,主要为周边深加工代储为主。


经该企业负责人介绍,去年共计发往云贵川四万吨玉米,今年一吨都没有发,高峰期自有囤粮2万吨,今年不打算建库,除非价格极其不合理。往年集港运费在100/吨,今年是近几年最低60/吨,云贵川运费大概在400/吨。


前年租地费用为14000—15000/垧,今年为10000—12000/垧,预计明年会降至8000/垧以下,和19年地租持平。农资成本7000—8000/垧,补贴1300/垧。


单产预计25水在12吨左右,跟去年基本持平,但容重方面较去年略有降低,预计容重700g/L,去年710g/L,下降10g/L。大豆单产在4000/垧,但面积较少,基本以玉米为主,预计1020号左右可以上粮,当地玉米以地趴粮为主。


泰来贸易商H公司从事粮食行业十几年,库容10万吨,烘干塔能力1000。周边粮食贸易企业的规模基本为10-20万吨。该企业负责人心态极为悲观。


经该企业负责人介绍,泰来当地玉米产量在160—170万吨,种植面积占比在三分之二,主要以地趴粮为主,其余为水稻。预计今年产量与质量和去年持平,周边深加工开秤价可能在1900/吨(干粮),此价格收购预计老百姓会有惜售心理。


公司前年建库3万吨,之前每年大约在4-5万吨,今年就算跌到地板价也不建库,周边收购企业10家停了8家。




调研第四天,926日,晴。齐齐哈尔至哈尔滨,途径杜蒙、大庆。当天宏观政策持续发力,产业内也有收储、出口等小作文频传,但调研对象观望心态依旧较强。


大庆国有贸易公司I公司库容6万吨,一年贸易量5万吨,每年库存维持在1万吨左右。周边陈粮较去年多,出库价2080/吨。


经该企业负责人介绍,预计今年周边减产在5%以内,主要由于前期积温不够,出现秃尖。地租今年在10000—12000/垧,去年15000—18000/垧,农资5000—6000/垧,包地比例在一半以上。去年单产11—12/垧,预计今年11/垧。


当地玉米种植占比在70%以上、水稻20%以上,主要也是以地趴粮为主,预计11月以后会大量上粮。周边深加工产能在130—140万吨,去年开秤价容重660g/L以上1.05/斤,今年0.84/斤。集港运价在120—150/吨。


预计粮价低点还是在年后,不看到1900/吨以下,年后或有收粮打算。


杜蒙贸易商J公司自有车辆20辆,库容5000吨,烘干塔能力 300,使用自有资金。无陈粮库存,心态较轻松,等待收购新粮。


经该企业负责人介绍周边贸易商仍有部分陈粮,库存从2000—5000吨不等。23 年收购玉米毒素超标,主销周边。24年玉米仍在生长期,目前生长情况尚可,颗粒较大,容重在690g/L 左右。受前期积温不足影响,产量较去年略有下降,整体影响有限。


当地租地成本9000—11000/垧,农资成本约在 5000 /亩。周边逊克地区新季潮粮少量上市,目前潮粮32水收购价0.72/斤,容重680—690g/L,目前看颗粒偏小,价格比去年低0.2/斤。预计新粮集中上市之后价格仍有下行空间,没有建库打算。



调研第五天,927日,哈尔滨,晴。


某国有粮食交易中心K经其信息处负责人介绍,预计黑龙江受水洼地影响有一定减产,可能在一成左右。


今年黑龙江玉米补贴20/亩,大豆补贴352/亩,较去年小幅下降14/亩,预计新年度政策会持续稳定。目前来看,黑龙江国产豆、进口俄豆供应充足,也有一小部分中俄两国农户自由贸易。


预计今年黑龙江大豆增产,主要由于种植面积上升7%,单产下降可能在6%。整体持平略增,部分面积增长较大的地区抛压较重。


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