北京时间3月11日凌晨，美国农业部发布3月农产品供需报告。报告显示，美玉米数据整体未做调整。一般来说3月报告不会在单产/产量等关键数据上做出重大调整，数据会跟随1月的“定产报告”。2025/26年度美国玉米期末库存不变，仍为21.27亿蒲，这低于市场预期的21.55亿蒲。报告发出后，美玉米价格继续跟随能源波动。

全球方面，2025/26年度全球玉米产量为12.9744亿吨，较上一年度增加了6685万吨，较2月预测值增加了153万吨，其中乌克兰调增了170万吨，巴西调增了100万吨，阿根廷调减了100万吨。乌克兰产量上调是基于国家统计局的最新信息，巴西产量上调是因为其首次种植区的产量有所增加，阿根廷产量下调，因为 2 月份的干旱降低了其产量预期。2025/26 年度全球主要贸易变化为印度玉米出口增加。全球玉米期末库存为2.9275亿吨，较2月预测增加了377万吨。

总的来说，近期国际原油价格上下波动较大，作为美国燃料乙醇的主要原材料，美玉米价格跟随原油价格波动幅度较大，短期影响大于基本面。但美玉米产量新高，虽然本季美玉米出口预期强劲，可期末库存的绝对数据21.27亿蒲式耳仍处于历史较高水平。未来美玉米回归基本面后，或还将在底部震荡运行。