白糖短期震荡偏空:大越期货12月3早评
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白糖短期震荡偏空:大越期货12月3早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-12-03 09:17:14 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


螺纹:

1、基本面:上周现货维持较高利润,螺纹钢实际产量小幅增长,但接下来将继续增长可能性不大,受环保政策影响,未来供应水平不会有大幅增长,但当前供应压力仍较大,需求方面本周表观消费有走弱迹象,成交量下降,淡季预期开始兑现,去库速度趋缓;偏空。

2、基差:螺纹现货折算价4192.1,基差558.1,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存283.24万吨,环比减少1.34%,同比减少4.01;偏多。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:螺纹主力持仓多增,偏多。

6、结论:昨日螺纹期货价格回调有所反弹,现货价格略有下调,下游建材成交量继续走弱,当前大幅下跌概率不大,建议01合约短线多单止盈,日内3600-3700区间操作。


热卷:

1、基本面:热卷上周供应出现一定幅度回升,供应端压力仍存,但受环保限产因素制约,未来产量增长空间有限。需求方面近期表观消费较上周继续增长,去库速度有所加快;中性

2、基差:热卷现货价3750,基差141,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存179.93万吨,环比减少1.09%,同比减少12.99%,偏多。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:热卷主力持仓多增;偏多。

6、结论:热卷期货价格昨日出现一定涨幅,现货价格继续上调,上周表观消费继续反弹,下游需求好转,市场预期提升,操作上建议01合约短线3550-3700区间内逢低做多操作。


焦煤:

1、基本面:山西地区煤矿检查力度加大,矿上生产有一定影响;焦企焦煤采购积极性略有好转,矿上出货良好,库存水平不高;偏多

2、基差:现货市场价1485,基差247.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存860.98万吨,港口库存664万吨,独立焦企库存809.54万吨,总体库存2334.02万吨,较上周减少45.04万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线下方;中性

5、主力持仓:焦煤主力净空,空减;偏空

6、结论:下游采购积极性略有好转,山西等地煤矿全面停产整顿,近期各地区煤矿检查力度增加,预计短期焦煤市场暂稳运行。焦煤2001:1220-1250区间操作。


焦炭:

1、基本面:下游部分钢厂陆续开始接受50元/吨提涨。山西部分地区焦企受重污染天气预警影响仍有不同程度的限产情况,焦企近期发运、订单状况良好,库存压力略有环节,焦企看涨情绪较高;下游方面港口贸易商询货积极性提升,采购依旧相对谨慎,钢厂利润良好,多持观望态度;偏多

2、基差:现货市场价2100,基差246.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存464.9万吨,港口库存422万吨,独立焦企52.05万吨,总体库存938.95万吨,较上周增加减少2.21万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,多增;偏多

6、结论:焦炭价提涨落实范围将逐步扩大,贸易商近期询货积极性较好。总体来看,短期焦炭价格有小幅探涨可能。焦炭2001:1850多,止损1830。


铁矿石:

1、基本面:周一港口现货成交122.42万吨,环比上涨70.5%,钢厂由于前期受到限产烧结影响,基本保持低库存运行,按需采购 中性

2、基差:日照港PB粉现货653,折合盘面732.1,基差79.1;适合交割品金布巴粉现货价格584,折合盘面655.5,基差2.5,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存12383.41万吨,环比减少133.84万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,空翻多 偏多

6、结论:目前钢厂高炉利润已经出现边际走弱的态势,钢厂在前期基本上已完成阶段性的补库。随着高炉开工率的逐渐恢复,后市铁矿需求边际将有所回暖,但采暖季限产政策仍不确定,12月2日,唐山市人民政府发布《12月唐山市大气污染防治强化管控方案》。基差近期大幅收敛已回归正常区间,上方空间相对有限。


动力煤:

1、基本面:上游产区部分煤价有所上调,日耗开始季节性回升,上破70万吨,CCI5500指数持稳 中性

2、基差:现货549,01合约基差-5,盘面升水 偏空

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存624.5万吨,环比减少13万吨;六大发电集团煤炭库存总计1722.51万吨,环比增加48.18万吨;六大发电集团煤炭库存可用天数23.7天,环比减少0.59天 中性

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:目前上游供给端总体平稳,港口库存高企的局面并没有发生改变。下游电厂日耗已经进入一个明显的反弹周期,但反应下游供需平衡状态的电厂库存处于高位的局面也没有变化,整体格局依旧偏空。临近年底,煤矿安监压力增强。11月27日起,国家煤矿安全监察局对煤矿开展为期3个月的安全集中整治。操作上以反弹后抛空的思路为主。


2

---能化


PTA:

1、基本面:随着装置投产临近,下游产销一般,累库预期下,采购积极性偏弱,价格维持弱势,另外浙石化PX投产下,对于成本端也有一定的冲击,PTA价格震荡走弱。偏空。

2、基差:现货4760,基差12,升水期货;中性。

3、库存:PTA工厂库存3.5天,聚酯工厂PTA库存5.5天;中性。

4、盘面:20日线向下,价格20日线上;中性。

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空。

6、结论:整体价格短线震荡为主,反弹抛空为主。TA2001:反弹4800附近抛空操作。


MEG:

1、基本面:目前库销比回落至一个月之内,社会库存依旧处于低位。低库存下乙二醇现货市场依旧表现偏紧,预计短期乙二醇价格重心震荡坚挺为主,后续关注聚酯开工负荷变动。中性。

2、基差:现货4722,基差73,升水期货;偏多。

3、库存:华东主港地区MEG港口库存约51.4万吨,环比上期减少5.1万吨。偏多。

4、盘面:20日线向上,价格20日线上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓多单,多增;偏多。

6、结论:低库存支撑下,短线震荡为主。EG2001:多EG空TA操作。


原油2001:

1.基本面:沙有两名消息人士称,欧佩克+正讨论深化当前减产协议至少40万桶/日,至少持续至明年六月。消息人士称,沙特想要在沙特阿美IPO前使得油价上行。欧佩克最新分析认为,如果不进行额外减产,原油供应将严重过剩,库存将在2020年上半年增加;美国供应管理协会(ISM)发布的数据显示,美国11月ISM制造业PMI录得48.1,不及预期49.2,较前值48.3继续下降,连续第四个月维持在荣枯线下方;中性

2.基差:12月2日,阿曼原油现货价为61.67美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为65.88美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为61.10美元/桶,基差0.57元/桶,现货升水期货;中性

3.库存:美国截至11月22日当周API原油库存增加360万桶,预期减少34.7万桶;美国至11月22日当周EIA库存预期减少41.8万桶,实际增加157.2万桶;库欣地区库存至11月22日当周减少9.7万桶,前值减少229.5万桶;截止至11月29日,上海原油库存为435.6万桶;偏空

4.盘面:20日均线偏平,价格下破均线;中性

5.主力持仓:截止11月19日,CFTC主力持仓多增;截至11月26日,ICE主力持仓多增;偏多;

6.结论:随着OPEC+峰会前夕各方频繁表态使得消息不断,市场对延期减产已有预期,对深化减产基本不抱希望,而沙特伊拉克等代表则努力推动减产,各方聚焦俄罗斯方面态度,美国方面川普面临弹劾调查同时贸易战大棒仍在挥舞,长线空单逢高小单加仓,短线451-457区间逢低试多操作


甲醇2001:

1、基本面:甲醇市场窄幅调整,观望居多。港口甲醇市场报盘走弱,业者随行就市;山东地区甲醇价格整理运行,华中地区甲醇价格震荡走弱;华北地区甲醇价格暂稳运行;西南地区甲醇价格暂稳运行;西北地区部分装置停车,本周甲醇最新价格今日下午至明日或陆续出台。当前区域内库存压力不大,但周边地市略显疲软,预计本周弱稳为主。整体下游需求一般;中性

2、基差:现货1905,基差-25,贴水期货;偏空

3、库存:截至11月28日,江苏甲醇库存在73.2万吨(不加连云港地区库存),较11月21日下调1.3万吨,跌幅在1.74%;整体来看沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存下调至105.6万吨,与11月21日相比下调2.9万吨,跌幅在2.67%;偏多

4、盘面:20日线偏下,价格在均线下方;偏空

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空

6、结论:需求端:烯烃方面,南京诚志新增60万吨烯烃装置当前半负荷运行;延安能化烯烃装置近期计划重启。宁夏宝丰烯烃装置正常运行现已出产品,宁夏宝丰外采量稳定。久泰烯烃装置临时停车,具体重启时间待定。传统下游方面,下游终端板材厂开工有所恢复,甲醇接货量尚可,厂家出货相对顺畅,场内交投气氛积极。供应方面,鲁南部分厂家临时停车或降负,加之西北地区部分甲醇装置也处于检修中,局部甲醇供应或有所减少。整体来看,烯烃装置对甲醇需求较为稳定,传统下游需求相对偏弱,甲醇期货弱势震荡,长线05多单轻仓持有,短线1930-1990区间操作


塑料 

1. 基本面:PE当前盘面进口利润204,现货标准品(华北煤制7042)价格7500(+50),进口乙烯单体831美元,仓单1181(+120),下游农膜报8450(+10),神华拍卖PE成交率73%, LLDPE华北成交7160,华东成交无,华南成交无,中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2001基差170,升贴水比例2.3%,偏多; 

3. 库存:两油库存71万吨(+11),PE部分30.48万吨,偏空;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,减空,偏空;

6. 结论:L2001日内7285-7435震荡操作; 


PP

1. 基本面:PP当前盘面进口利润276,现货标准品(华东煤制均聚拉丝)价格8230(+30),进口丙烯单体851美元,山东丙烯均价7084(+38),仓单1(-0),下游bopp膜报10400(+0),神华拍卖PP成交率46%,均聚拉丝华北成交8000,华东成交8220,华南成交8350,中性;

2. 基差:PP主力合约2001基差109,升贴水比例1.3%,偏多;

3. 库存:两油库存71万吨(+11),PP部分40.52万吨,偏空;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,增多,偏多;  

6. 结论:PP2001日内8085-8305震荡操作;


天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:17年全乳胶现货11750,主力基差-650,盘面升水 偏空

3、库存:上期所库存减少 中性

4、盘面:20日线向上,价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:12400短多尝试,破12200止损


纸浆:

1、基本面:针叶浆进口量环同比均上升,整体供给仍维持高位;下游需求淡季来临,白卡纸、文化用纸涨价函落实情况一般,原料消耗缓慢,终端需求一般;偏空

2、基差:智利银星山东地区市场价为4380元/吨,SP2001收盘价为4396元/吨,基差为-16元,期货升水现货;偏空 

3、库存:11月国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约174.51万吨,环比减少11%;偏多

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:基本面悲观预期下,短期纸浆或维持震荡趋弱。SP2001:日内4380-4420区间偏空操作


燃料油:

1、基本面:IMO2020临近,新加坡高低硫燃油持续切换,高硫燃油退出进程加速,需求将转向低硫燃油,高硫燃油过剩、需求预期较悲观;偏空

2、基差:舟山保税燃料油为353美元/吨,FU2005收盘价为1859元/吨,基差为621元,期货贴水现货;偏多 

3、库存:新加坡燃料油当周库存为2178万桶,环比上涨4.56%;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:新加坡高硫贴水和裂解价差出现反弹后回落迹象,叠加原油端支撑较弱,短期沪燃预计震荡偏弱为主。FU2005:日内1860-1890区间操作


3

---农产品


豆粕:

1.基本面:美豆震荡回落,消息面不确定性打压和巴西大豆丰产预期压制。国内豆粕震荡走低,国内猪肉价格回落加上少数地区非洲猪瘟影响,大猪出栏有提前的迹象,加上采购巴西大豆增多,来年供应预期好转,价格走低。不过现货端豆粕库存仍处低位,供应短期依旧偏紧,加上生猪养殖出现恢复性增长,四季度进口大豆到港减少和需求端尚好中期利多豆类。中性

2.基差:现货2901,基差调整(现货减90)后基差68,升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存41.37万吨,上周37.13万吨,环比增加11.42%,去年同期94.3万吨,同比减少56.12%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力多单减少,资金流入,偏多

6.结论:美豆短期预计900下方震荡;国内豆粕低位震荡,关注南美大豆播种天气和消息面变化。

豆粕M2005:短期2720至2770区间震荡,短线操作为主。期权买入浅虚值看涨期权。


菜粕:

1.基本面:油菜籽进口到港偏少,中加贸易问题尚待解决,进口油菜籽库存库存回落,但现货市场菜粕需求转淡,水产需求走弱,现货市场呈现供需两淡格局。加拿大油菜籽进口检疫问题支撑菜籽价格,到港短期仍偏紧支撑盘面。菜粕价格整体震荡,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性

2.基差:现货2200,基差1,升水期货。中性

3.库存:菜粕库存1.77万吨,上周2.7万吨,环比减少34.4%,去年同期2.05万吨,同比减少13.7%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力多单增加,资金流出,偏多

6.结论:菜粕整体震荡格局,进口油菜籽加工利润尚可,菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束,后续关注加拿大油菜籽进口和国内菜粕需求情况。

菜粕RM2001:短期2200附近震荡,短线操作为主。


大豆:

1.基本面:美豆震荡回落,消息面不确定性打压和巴西大豆丰产预期压制。国内大豆价格基本保持稳定,今年播种面积预计增长较多,压制价格。近期盘面低位震荡,新豆上市压制价格但国产大豆和进口大豆价差收窄支撑国产大豆价格。中性

2.基差:现货3400,基差15,升水期货。中性

3.库存:大豆库存298.83万吨,上周296.98万吨,环比增加0.32%,去年同期609.9万吨,同比减少51%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力多单减少,资金流出。  偏多

6.结论:美豆区间震荡延续,后续关注消息面和南美大豆播种和生长情况;国内豆类回落至低位后继续下跌空间不大,短期低位震荡。

豆一A2001:短期3400下方震荡,短线操作或者观望。


豆油

1.基本面:10马棕库存下降4.1%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比下降7.4%,马棕即将进入减产季,库存将持续下降,天气干旱引起远月产量担忧,B30生柴炒作现在价格猛增,上涨幅度较大,但马来和印度的关系仍是风险点,随时有回调可能;USDA报告下调单产及收割面积,美豆价格偏强,国内预大批量进口美豆,国内承压,巴西豆种植,关注天气。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:豆油现货6310,基差106,现货贴水期货。偏多

3.库存:11月22日豆油商业库存109万吨,前值114万吨,环比-5万吨,同比-39.17% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:豆油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡偏强,双节备货即将开启,豆油预计偏强。B30生柴炒作影响价格大幅上涨,东南亚天气干燥,棕榈油产量减少,预20年1季度产量将受到影响,但印度关系影响马棕出口受限,价格上涨过猛,恐有回调的可能,谨慎追多。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,但库存过低时国内有放加拿大菜籽的可能,操作空间有限,基金集中做多油脂,预回调后消费拉动价格再涨。豆油Y2001:回落做多,止损6100


棕榈油

1.基本面:10马棕库存下降4.1%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比下降7.4%,马棕即将进入减产季,库存将持续下降,天气干旱引起远月产量担忧,B30生柴炒作现在价格猛增,上涨幅度较大,但马来和印度的关系仍是风险点,随时有回调可能;USDA报告下调单产及收割面积,美豆价格偏强,国内预大批量进口美豆,国内承压,巴西豆种植,关注天气。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:棕榈油现货5580,基差-112,现货贴水期货。偏空

3.库存:11月22日棕榈油港口库存68万吨,前值65万吨,环比+3万吨,同比+69.65% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡偏强,双节备货即将开启,豆油预计偏强。B30生柴炒作影响价格大幅上涨,东南亚天气干燥,棕榈油产量减少,预20年1季度产量将受到影响,但印度关系影响马棕出口受限,价格上涨过猛,恐有回调的可能,谨慎追多。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,但库存过低时国内有放加拿大菜籽的可能,操作空间有限,基金集中做多油脂,预回调后消费拉动价格再涨。棕榈油P2001:回落做多,止损5500


菜籽油

1.基本面:10马棕库存下降4.1%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比下降7.4%,马棕即将进入减产季,库存将持续下降,天气干旱引起远月产量担忧,B30生柴炒作现在价格猛增,上涨幅度较大,但马来和印度的关系仍是风险点,随时有回调可能;USDA报告下调单产及收割面积,美豆价格偏强,国内预大批量进口美豆,国内承压,巴西豆种植,关注天气。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:菜籽油现货7900,基差301,现货贴水期货。偏多

3.库存:11月22日菜籽油商业库存38万吨,前值40万吨,环比-2万吨,同比-37.52%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡偏强,双节备货即将开启,豆油预计偏强。B30生柴炒作影响价格大幅上涨,东南亚天气干燥,棕榈油产量减少,预20年1季度产量将受到影响,但印度关系影响马棕出口受限,价格上涨过猛,恐有回调的可能,谨慎追多。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,但库存过低时国内有放加拿大菜籽的可能,操作空间有限,基金集中做多油脂,预回调后消费拉动价格再涨。菜籽油OI2001:回落做多,止损7450


白糖:

1、基本面:联合国粮农组织:19/20年度全球糖供应料短缺240万吨。摩根大通:19/20榨季全球食糖供应缺口640万吨。F.OLicht:预计19/20榨季全球食糖供应缺口从420万吨增加到550万吨。IOS:19/20年度全球糖缺口预计达612万吨。福四通:19/20全球糖缺口预估从570万吨上调至590万吨。DATAGRO:19/20年度全球糖市供需缺口预估调升至642万吨,5月预估为234万吨。Green Pool:将2019/20榨季全球食糖供应缺口从此前预估的367万吨上调至517万吨。2019年9月底,18/19年度本期制糖全国累计产糖1076.04万吨;全国累计销糖1040.63万吨;销糖率96.71%(去年同期95.62%)。2019年10月中国进口食糖45万吨,环比增加3万吨,同比增加11万吨。中性。

2、基差:柳州现货5780,基差229(01合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至9月底18/19榨季工业库存35.41万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势不明朗;偏空。

6、结论:广西糖厂绝大部分开榨,新糖报价持续走低,供应压力增加。期货01合约承压回落,短期震荡偏空。


棉花:

1、基本面:ICAC11月预测:19/20全球产量2670万吨,消费2620万吨,库存1873万吨,略偏空。中国农业部11月发布棉花供需平衡表19/20产量580万吨,消费803万吨,进口160万吨,期末库存652万吨。10月进口棉花7万吨,同比减少36.4%,环比减少12.5%。中性。

2、基差:现货3128b全国均价13092,基差477(01合约),升水期货;偏多。

3、库存:中国农业部19/20年度10月预计期末库存652万吨;偏空。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方,偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:收储首日成交率28.57%,成交均价13259,成交2000吨。市场反应不积极,显示对这个收储价格不太认同。期货贴水较大,目前价格套保(01盘中12700附近),还不如交储合算,而交储目前也不积极,反推下跌动力不足。主力即将换月,短线走弱,中线建仓05合约多单。


4

---金属


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,智利供应收紧,2019年10月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.3%,比上月下降0.5个百分点;中性。

2、基差:现货 47345,基差45,升水期货;中性。

3、库存:12月2日LME铜库存减100吨至208525吨,上期所铜库存较上周减14845吨至120192吨;偏多。

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓空,空增;偏空。

6、结论:沪铜继续调整整理,经济疲软难以拉大消费需求,沪铜2001: 47500空单持有。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢;偏空。

2、基差:现货14050,基差100,升水期货;偏多。

3、库存:上期所铝库存较上周减24963吨至245824吨,库存高企;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:受到库存大增,沪铝继续下探,基本面疲软难以改善,沪铝2001:14000附近试空


镍:

1、基本面:短期:镍矿进入雨季,供应慢慢回落,目前印尼禁矿受到欧盟在WTO申诉,后续还要看印尼态度,短期海运费可能影响价格,其它因素暂不会对矿价形成单边推动力。镍铁过剩慢慢体现,库存上升,那么镍-不锈钢环节有过剩,对于电解镍铁需求是一打击。电解镍产量有增有减,但需求下降之后可能影响供需平衡。不锈钢库存慢慢回落,但仍比较大,去库存仍在进行时。中性

2、基差:现货111750,基差3670,偏多,俄镍109675,基差1595,偏多

3、库存:LME库存69036,+756,上交所仓单35533,-36,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,多翻空,偏空

结论:镍2002:中长线仍空单持有,站回114000,慢慢减持。


沪锌:

1、基本面:伦敦11月20日消息,世界金属统计局(WBMS〕公布的报告显示,2019年1-9月全球锌市场供应短缺9.3万吨。2019年9月,平板锌产量为122.47万吨,消费量为123.55万吨。偏多

2、基差:现货18260,基差+475;偏多。

3、库存:12月2日LME锌库存较上日减少150公吨至59200公吨,11月29上期所锌库存仓单较上日减少76吨至21027吨;偏多。

4、盘面:今日震荡下跌走势,收20日均线之下,20日均线向下;偏空。

5、主力持仓:主力净空头,空增;偏空。

6、结论:供应短缺幅度扩大;沪锌ZN2001:空单逢高入场。


黄金

1、基本面:周一市场遭猝不及防的打击,在中、欧系列PMI数据持续提振人气后,晚间的美国数据不及预期令市场担心美国可能陷入衰退。此外,特朗普再度宣布关税举措,美元指数隔夜跌至两周低点;美国ISM制造业PMI从10月的48.3降至48.1,为连续第四个月下滑;特朗普宣布,将恢复对从巴西和阿根廷进口的钢铝征收关税;中性

2、基差:黄金期货336.2,现货330.94,基差-5.25,现货贴水期货;偏空

3、库存:黄金期货仓单1473千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多

6、结论:美国经济数据下滑和意外的关税消息是市场担忧再起,金价小幅回升;COMEX金继续在1460以上;沪金2006继续在337以上。今日关注澳洲联储利率决定,但影响较小。经济乐观预期降温,金价小幅回升。沪金2006:334-339区间操作。


白银

1、基本面:周一市场遭猝不及防的打击,在中、欧系列PMI数据持续提振人气后,晚间的美国数据不及预期令市场担心美国可能陷入衰退。此外,特朗普再度宣布关税举措,美元指数隔夜跌至两周低点;美国ISM制造业PMI从10月的48.3降至48.1,为连续第四个月下滑;特朗普宣布,将恢复对从巴西和阿根廷进口的钢铝征收关税;中性

2、基差:白银期货4135,现货4090,基差-45,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单1716275千克,增加11278千克;偏空

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:银价跟随金价继续震荡;COMEX银继续在17左右震荡,沪银2002小幅回落至4133,短期依然震荡为主。沪银2002:4100-4200区间操作。


5

---金融期货


期指

1、基本面:11月财新中国制造业PMI为51.8好于预期,美国总统特朗普称,将恢复对巴西和阿根廷进口钢铝关税,欧美股市均下跌,昨日两市缩量震荡,地产半导体领涨,医药持续走弱;中性

2、资金:两融9650亿元,减少10亿元,沪深股通净买入27亿元;偏多

3、基差:IF1912升水1.94点,IH1912贴水0.64点,IC1912贴水9.42点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IF、IH、IC在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:IF 主力空增,IH主力多增,IC主力多增;中性

6、结论:近期市场震荡调整,今年强势医药消费个股回调明显,成交活跃度下降,指数区间震荡,板块结构性分化。期指:日内逢高抛空,支撑2850,压力2890。


国债:

1、基本面:11月财新中国制造业PMI为51.8,较10月微升0.1个百分点,连续五个月回升,且为2017年以来最高。

2、资金面:周一央行公开市场进行1200亿逆回购操作。

3、基差:TS主力基差为0.309,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.4426,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.595,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净空,空减。TF主力净多,多减。T主力净空,空增。

7、结论:短线空单持有。

责任编辑:唐正璐

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