维持目标价43元。市场尚未认识到海立美达并购的联动优势在消费者大数据征信领域的巨大发展前景。在互联网蓬勃发展的助力下，消费金融正在加速崛起；而风险控制（征信）是消费金融的核心。联动优势是A 股最大的第三方支付公司和企业移动信息化（短信发送）龙头，具备其他企业无与伦比的海量消费者行为数据，借助于大数据分析团队，不断打磨训练风控模型，将成为消费金融当之无愧的“送水人”。

因联动优势并表且增发成功，调整2016-2018 年EPS 至0.43/0.76/0.98元(分别上调59%、65%、58%)，维持目标价43 元，维持“增持”。

普惠金融正在崛起，消费金融扛起大旗。据蚂蚁金服集团数据，2016年天猫双11 消费总额1207 亿，同比增长32%。但更值得关注的是，第二次参加双11 的花呗撬动消费金额268 亿，同比增长367%。同时，86%的花呗用户是80/90 后，使用花呗后，月度消费能力大约能提升10%。我们认为，花呗在双11 的卓越表现具有标志性意义，意味着消费金融借助于互联网的力量，正在迅速崛起。

依托“海量数据源+大数据风控模型”，打造第三方大数据征信平台。当前国内消费金融最大的问题是坏账率高，而背后的核心问题是缺乏用于风险控制的大数据。消费金融主要定位于年轻消费群体和蓝领群体，缺乏银行系统留存数据，必须广泛搜集消费者的非银行体系数据。但是，我国具备消费者行为数据的各个实体互不分享，数据割裂极为严重，缺乏较大的第三方数据平台。而联动优势是A 股最大的第三方支付公司和企业移动信息化（短信发送）龙头，具备其他企业无与伦比的海量消费者行为数据，并不断联合核心客户持续训练风控模型，将成为消费金融当之无愧的“送水人”。

催化剂：进大数据征信业务蓬勃发展；金融科技领域外延布局。

风险提示：；第三方大数据平台的打造迟缓；支付交易流水不及预期。