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全球经济衰退迹象再现

本周四公布的数据显示，日本 10 月核心机械订单较前月锐降 6.9%，市场预估中值为下滑 0.5%；较上年同期仅增长 1.5%。同时，数据显示该指标在 9 月已经下降 8.2%。尽管日本第三季经济强劲增长，但其动力主要来自于灾后重建，而四季度以来日本制造业则重新恢复低迷状态。由于日本制造业的外部需求比重较高，因此，日本制造业的疲软可以理解为全球经济衰退的迹象。

日本制造业恢复低迷状态

数据显示，季调后的日本 10 月机械订单总规模为 1811.8 亿日元，较上月回落 4%，同比降幅为 6%，同时，该数据已经连续两个月下滑，表明灾后重建对日本的提振已经不足以弥补外部需求不振带来的影响。由于日本的机械行业相当发达，且出口比重较高，因此全球经济环境对日本机械订单量的影响十分显著，日本机械订单量同全球 GDP 增速之间呈现较强的正相关性。 很明显，在 2008 年金融危机以及今年三月日本大地震之后，日本机械订单均出现了大幅缩水的迹象，但在二季度灾后的提振下，该指标有所恢复。然而，三季度以来，日元对美元升值速度加快，同时，欧债危机的背景下，外部需求受到了严重的影响，因此，近期日本机械订单规模再次出现回落。我们预计，四季度日本产能利用率也将下滑。

欧盟峰会意义有限，外部环境依然疲弱

根据路透的调查：无论欧盟峰会结果如何，法国在未来数月中遭到评级调降的概率都很高。而标普也表示，只要调降一个或多个欧元区成员国目前的 AAA 评级，则将可能调降欧盟的长期发行人信用评级一个级距。这表明欧盟峰会对于欧元区问题的解决并没有太多实质意义，欧元区整体经济/金融环境仍然十分脆弱。 另外，美元流动性需求的增加或将暂时缓解日元升值的压力，但将中长期考虑，这必然会带来美元绝对数量的增加，进而影响日元远期汇率的稳定，对日本机械行业同样是个坏消息。总体而言，日本机械订单短期内继续减少的概率很高，而最根本的原因在于全球经济仍未走出衰退的阴霾。

沪深300指数技术视角

周四沪深 300 指数再创下新低，最低下探到 2494.69 点，但随后指数快速拉抬，显示主空仍然有所顾忌，市场也未有恐慌性抛盘涌出。

周期、周期、周期，时间是最重要的因素，目前支持指数的其实是时间所反映出的人的心理循环周期，被套的已经不在乎了，这个位臵还能跌多少呢？

从自然法则的角度看，目前的时空是可能形成强烈共振的时空点，即使没有外部的利多消息，市场内部的小的涟漪都可能最终因蝴蝶效应掀起滔天巨浪。

总体的可能走势形态仍然没有发生大的变化，平方周期汇聚引起的市场共振力量仍然未得到有效和充分的释放，周五市场仍然可能大幅波动。

自然法则与股指期货

周四股指期货大幅波动，早盘开盘后单边下跌，击穿看多交易者的止损线2518.2 点后跌势加速，最低击穿 2500 点整数大关，下探到 2498.4 点，随后快速反弹，一分钟图的下降趋势线被突破后，平仓盘和新多盘推动股指期货大幅反弹，最高上冲到 2561.8 点，离预测目标位 2576 点仅数步之遥，随后突然获得较大收益的多头积极平仓，股指期货振荡走低，日线图收出低位宽幅振荡的十字星，市场总体仍然维持观望，但浮躁的心态有进一步推动指数大幅波动的迹象。

从自然法则的角度看，周五大幅波动并且单边收出稳定实体 K 线的可能性基本成为定局，就看谁打响第一枪。若空头周五开盘打压，多头会在 2520 点入场应战，股指期货随后可能在突破 2547 点后大幅上涨，目标看到 2583 点附近，但中途可能会在 30 分钟图的下降压力线附近的 2569 点受压振荡，这种走势可能会调整到 2533 点附近才会再次转强。若 2569 点一冲而过，则将见到 2583 点，最高也可能瞬间上摸 2593 点，随后会再次振荡，下周初见到 2627 点。

若早盘2547点附近受压回落创出日内新低，股指期货仍然可能上演低台跳水，目标看到 2477 点，这个位臵多头会再次入场主动拉抬，目标看到 2558 点附近。若跌破 2477 点，则将出现低位挖坑跳水的恐慌走势，目标看到 2419 点附近。 

股指期货趋势投资策略

趋势投资策略仅供 500 万以上资金持有者考虑。

中短线多头入场博双底反弹空间，止损设在 2493 点。

股指期货日内交易策略

日内交易策略仅供日内短线交易者参考，建议尾市平仓。长线交易者请遵循趋势交易策略。周五（12 月 9 日）建议IF1112 触发以下条件时入场交易：

多头策略

1)  开盘点下方 8.9 点买入，止损设置在开盘点下方 13.9 点。

2)  突破开盘点上方 13.9 点买入，止损设在开盘点上方 8.9 点。

3)  2520 点买入，止损设在 2510 点，止盈 2547 点，目标设在 2583 点。

4)  2477 点买入，止损设在 2467 点，止盈 2517 点，目标设在 2558 点。

1-2 项为早盘策略，通常在 10 点前有效。

空头策略

1)  开盘点上方 8.9 点卖出，止损设置在开盘点上方 13.9 点。

2)  跌破开盘点下方 13.9 点卖出，止损设置在开盘点下方 8.9 点。

3)  2569 点卖出，止损设在 2574 点，止盈 2533 点。

4)  2547 点卖出，止损设在 2552 点，止盈 2477 点，目标设在 2420 点。

1-2 项为早盘策略，通常在 10 点前有效。

所有交易都在浮动盈利超过 30 点后，止盈设置在 20 点位置。超过 20 点后，止盈设置在 10 点位置。超过 10 点后，止盈设置在 2点位置。