一、行情回顾

期货方面：

受外围市场不佳拖累，周二沪深 300 指数早盘大幅低开后快速下探，之后指数虽一度上冲，但在 10 日线压力下快速下跌，金融、地产、，煤炭、有色等权重股全线低迷，仅水利、农业、船舶、家电等题材股维持活跃稳定指数，指数在低位窄幅震荡，午后复盘指数继续窄幅震荡，临近尾盘，权重板块再度下挫，带动指数跌前期低点。截至收盘，沪深 300指数报 3056.91点，大跌 56.3点，成交 712亿元，较上一交易日放大 10%左右。

沪深 300期指合约全日跟随标的指数呈现震荡走低趋势，四支合约全部收跌，跌幅均在 1.7%以上。其中主力合约 IF1107大幅低开后震荡走低，10点后出现跳水行情，之后窄幅震荡至上午收盘，午后复盘，期指继续震荡下挫，并在尾盘刷新日内新低。截至收盘，IF1107 合约报 3054.6 点，下跌 57.6点，跌幅 1.85%，成交与持仓继续减少。期现价差虽进一步扩大，但仍无套利机会。

二、消息面

1、央行：6 月新增信贷 6339 亿 同比多增 207 亿

2011 年 6 月末，广义货币（M2）余额 78.08 万亿元，同比增长 15.9%，比上月末高 0.8 个百分点，比上年末低 3.8 个百分点；狭义货币（M1）余额 27.47 万亿元，同比增长 13.1%，比上月末高0.4 个百分点，比上年末低 8.1 个百分点；6 月份人民币贷款增加 6339 亿元，同比多增 207 亿元。2011年 6月末，国家外汇储备余额为 31975亿美元，同比增长 30.3%。

2、温家宝：稳物价是首要任务  坚决落实房地产调控政策

温家宝强调，要继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，坚持宏观调控的基本取向不变，温家宝要求统筹做好关系全局的几项重点工作。一是保持物价总水平基本稳定。二是坚定不移地把房地产市场调控政策落到实处。三是毫不放松地抓好农业和粮食生产。四是抓好结构调整和节能减排相关工作。五是努力保持对外贸易稳定增长，促进对外贸易基本平衡。

3、国际金价 12 日再创新高

受欧洲债务危机持续的影响，国际黄金价格 12日再创历史新高。当天，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的 8月合约收于每盎司 1562．3美元，比前一交易日上涨 13．1美元， 涨幅为 0． 9%。市场分析人士说，投资者对欧洲债务问题的持续担忧是支撑当天黄金价格的主要因素，意大利和西班牙债券收益率高企，表明投资者对两国经济状况以及债务问题的担心与日俱增，在避险情绪的刺激下，大量资金涌向黄金市场，推升了金价。

三、投资策略

IF1107方向：平

波动区间：3050-3085

昨日利空集中而至，股指打破前期平衡状态，选择向下，晚间欧债得以缓解，国外股市跌幅收窄，大宗商品纷纷反弹，短期恐慌情绪有望减轻，股指有望低位震荡企稳。今日公布半年度经济运行数据，GDP增速料将放缓，估计对市场影响不大。操作上，维持短线低吸思路。