行情走势

沪深300指数，开盘3097.87点，收盘3113.21点，涨4.02点，涨幅0.13%。

IF1107合约，开盘3113.8点，收盘3104.2点，较前收盘价跌16.4点，较前结算价跌9.6点，成交量159537手，持仓量减少1537至24843手，交投区间3091.2-3121.8点，与IF1108合约价差-4.8点,与IF1109合约价差-13.8点，与IF1112合约价差-60.8点。

市场要闻

国家统计局9日公布数据，中国6月份CPI上涨6.4% 创三年以来新高。食品类价格同比上涨14.4%，影响价格总水平上涨约4.26个百分点。猪肉价格上涨57.1%，影响价格总水平上涨约1.37个百分点。另据测算，在6月份6.4%的涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为3.7个百分点，今年新涨价因素约为2.7个百分点。6月全国CPI环比上涨0.3%。

温家宝要求稳定猪肉价格，强调坚持宏调取向不变。他要求把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，坚持宏观调控的取向不变，把握好宏观经济政策的方向、力度和节奏，提高政策的针对性、灵活性、前瞻性，统筹做好关系全局的各项工作，努力实现今年经济社会发展目标。同时他指出，稳定猪肉价格要从稳定生猪生产抓起。

海关总署昨日首次在线发布的数据显示，上半年，中国进出口总值17036.7亿美元，比去年同期增长25.8%。累计顺差449.3亿美元，收窄18.2%。其中，6月贸易顺差意外扩大至222.7亿美元。“美欧经济复苏进程缓慢，失业率持续居高不下，居民消费信心依然低迷，导致中国对其出口增速明显放缓，未来仍将对中国保持出口稳定增长提出严峻挑战。”海关总署综合统计司司长郑跃声认为。

7月9日，中国最高规格的水利工作会议在北京闭幕。这是年初中央一号文件锁定水利后，中央再次给出的投资转向重要信号。据预测，中国今后每年的水利投资至少在4000亿元以上，而且这一速度将连续保持十年。有专家分析，这是2008年后，中国又一个“4万亿”计划。

发改委智囊预测中国经济将连续三年减速，国家发改委宏观经济学会秘书长王建周末在“清华大学中国与世界经济论坛”上预测，中国经济从今年起将连续三年减速，2013年最危险，宏观调控要从反通胀转向保增长。

上周美国6月份非农就业人数仅小幅增加1.8万，彻底击碎了强劲ADP数据后弥漫市场的乐观预期，避险情绪再次升温支持金价、美国国债价格走高，汇市上避险货币日元、瑞郎走强，美元几乎全盘走低。道琼斯工业股票平均价格指数收盘下跌62.29点，至12657.20点，跌幅0.49%，创6月24日以来的最大单日跌幅；标准普尔500指数跌9.42点，至1343.80点，跌幅0.70%；纳斯达克综合指数下跌12.85点，至2859.81点，跌幅0.45%。

行情分析

受周末CPI数据高于预期影响，今日沪深两市低开，但盘中触底反弹，沪指最终收于2802.69点，涨幅0.18%，深成指收于12438.56点，涨幅0.28%。个股方面，其中受水利建设加速的影响，水利建设、工程建筑等相关板块涨幅居前，飞机制造和稀土永磁板块等再度活跃。而银行、地产、煤炭等权重板块表现相当低迷，尤其是银行股普遍回调处于领跌低位，严重拖累大盘，板块分化依旧明显。绝大多数板块资金净流入，中小板、机械、医药、新能源及材料、酿酒食品板块排名资金净流入前列，只有银行、煤炭、房地产资金小幅流出。7月合约开盘后跳水，盘中震荡回升，但盘尾再次走弱，最终收于3104.2点，贴水 9.01点。

周末公布的CPI数据同比增幅达到6.4%，高于市场预期的6.3%，受此以及外围股市下跌的影响，两市今天低开。市场之前普遍预期CPI将于6月见顶回落。现在来看，6月份CPI数据确实很高，但能否见顶还是未知。一方面，本月CPI增速分项中，猪肉价格上涨57.1%，影响价格总水平上涨约1.37个百分点。我们在季报中提到，目前猪肉上涨并没有结束的迹象，供应偏紧将导致猪价强势运行到明年一季度，这将持续对CPI形成上推动力。另一方面，去年6月份CPI环比下降0.6%，使得这次CPI同比受翘尾因素影响较大；去年7月CPI环比增长0.4%，虽然这将减少下月CPI数据受翘尾因素的影响，但新涨价因素仍然可能推高7月的CPI数据，目前市场预期7月份CPI同比仍将在高位。

超预期的通胀数据对今日市场构成一定的利空，但大盘早盘触底反弹，午后追涨动能不足，而期指在盘尾出现一定的回落。之前我们判断大盘在2825点或形成短线高点，这位置的压力在7月5日就提醒过，当时预测未来1-2天或形成短线高点。之后加息后，大盘冲到2825点受阻回落，这次加息被市场中多数人当作利好，可主力却没有利用这次机会上攻，所以反过来要防范短线可能走弱的风险。目前市场这种调整可能仍未结束，但幅度不会很大，对于明日可能仍需谨慎。另外从技术上看，要防范本月下旬的调整。