七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。

非常道：

2010 年从股票交易起步，2020 年转向期货市场，聚焦黄金、白银、原油等国际化品种。交易风格上，始终坚持 “分散布局、长线持仓” 原则，规避短期波动干扰，深度挖掘品种长期价值；分析体系以自我剖析和基本面研究为基础，建立了一套“长周期目标均值回归网格化”交易体系，著有《我的期货交易“道”“法”》。

爱读书、思考、探索，连续获得第十七届、十八届、十九届全国期货（期权）实盘大赛优秀奖，取得第四届大盘手网全国期货实盘争霸赛轻量组第 10 名，蓝海密剑实盘大赛贵金属主题赛第4名，目前排行第十七届蓝海密剑实盘大赛海军组第2名。

核心观点：

人赚不到认知范围以外的财富，即使碰巧赚到了也很难平安守住。

财富是认知的变现、亏损是认知的缺陷。

做交易不是交易的市场而是自己的思想。

要想不被对手打败并取得长期胜利，须站在“天人合一”的高度战胜自己。

交易是一个制定策略并坚决执行的游戏。

“时间决定空间。”持仓时间越长不确定性越高，但价格偏离总体均值的概率随时间的增长而降低，要放长线钓大鱼，不要陷入捕风无影的迷雾中。

“贾人夏则资皮，冬则资絺，旱则资舟，水则资车，以待乏也”，根据宏观和标的基本面，参考历史走势、综合各权威机构预测的价格，客观估算目标周期内标的的价格波动均值，均值上/下方分别执行做空/多策略。

我的特点是反应迟缓（交易周期越短/灵活就越困难）、对数字不敏感、不善于操作机器，适合中长线交易，宜在辩识并顺应价格回归趋势的基础上，一般采用多空双向持仓（对冲风险并期望来回盈利）、以中轻仓位为主且分很多手建/平仓（应对不确定性）、结合资金管理随价格偏离均值幅度调整开平仓密度的交易方式。

行情总在绝望中诞生、在怀疑中成长、在乐观中成熟、在陶醉中结束。

“天有不测风云”，而市场分析比天气预报更难。

“赚钱的秘诀，就是坚持用旧套路，避开新潮流”。在准备交易新品种前要认真调研，确认有足够的风险回报比后，再通过实盘进行小金额试验（首次开仓不会等太久，先摸着石头过河，真枪实弹操练成长得快），同时开展资金绩效评估，通常通过3-6个月的考核合格后再大额入金交易。

在资本市场成功的唯一方式就是取钱离开。

以基本面为主的交易模式具有周期长、频率低、胜率高的特点，从根本决定了要采用多数时候轻仓、耐心等待机会的交易策略。

我很少空仓，一般多空双向都至少持有占预算金额10%的底仓，因为没人能准确判断行情什么时候开始和结束。

止损只针对交易本身，交易最大的风险来自认知、来自于市场之外。

交易成功的逻辑必然性在于“把欲望关进笼子，把规则写进血液”。

“成功的投资往往是无聊的”，要以做现货贸易、经商办企业的心态来做交易，（在未平仓且未调整部署的情况下）行情收敛或平稳时一直忍住不交易。

最关键的 “成长拐点” 是“撞南墙”。失败是成功之母，但少不了复盘这个成功之父！

交易没有捷径，要想交易持续盈利并稳定下来犹如去西天取经需走过十万八千里、历经九九八十一难，该踩的坑一个都不能少，越早经历代价越小。

七禾网1、罗先生您好，感谢您在百忙之中与七禾网、东航金融进行深入对话。您 2010 年从股票交易起步，2020 年转向期货市场，最初因疫情和原油宝事件接触期货，这两个市场的差异给您带来了哪些直观冲击？期货，您用了几年时间才入门？

非常道：最直观的冲击是期货交易自带杠杆，放大了人性的贪婪和恐惧，倒逼我不断学习、思考，而且临期需要移仓换月，但商品的价格围绕价值上下波动，相比股票呈现出趋势明朗、均值回归的特点，在控制好仓位的情况下其行情易于把握。

期货交易在每天广泛学习、独立思考和持仓历练的情况下用了3年多的时间才勉强入门，现在还免不了犯错误。

七禾网2、您曾说 “交易做到最后都是信仰，认知决定开平仓”，从 2020 年摸索期市到 2023 年真正 “入门”，您的 “交易信仰” 是如何从模糊走向清晰的？能否举例说明某一次认知突破，直接改变了您的开平仓决策逻辑？

非常道：人赚不到认知范围以外的财富，即使碰巧赚到了也很难平安守住。赚钱是对认知的奖赏和付出的补偿，“普通人因为看见而相信，创业者因为相信而看见”，自己没有一套形成信仰、与人生哲学互洽的交易体系是做不好交易的。认知突破需要量的积累和机缘巧合，要有奋发图强的决心、求知若渴的欲望、卧薪尝胆的精神。例如，由于汲取了2020年春季反向重仓做多账户原油导致穿仓事件的教训，一开始做期货交易就很顺利，采用轻仓逆价的日内交易模式连续几周几乎天天盈利，后来雄心勃勃妄想一次性做大，9月初交易燃油期货再次遭遇意外波动而被市场教育，犯了不止损+重仓+逆大势的原则性错误，让我开始摸索设计出能抗住风险的交易模式。

七禾网3、除了股票和期货，您还参与基金、期权等多种金融工具。在从单一品类向多品类交易拓展的过程中，哪一次品类拓展让您面临的挑战最大？当时是如何调整认知和操作，以适应新品类的交易规则与波动特性的？

非常道：目前为止是2023年底至2024年尝试交易服务业期货的挑战最大。2023年期货交易挽回了前期损失，新推出的集运欧线指数（当时唯一的服务业期货）波动幅度之大吸引了我，当年12月尝试交易偶然获利后，在尚未熟悉品种特性和缺乏信息优势的情况下逐步加大预算、大幅入金交易。2024年4-5月初，集运指数期货持续上涨，2404合约临近交割仍未回调，持有的空头转至2406合约，忽视了该品种可持续大幅快速波动的特性，且分配资金过大，至5月9日2406合约大涨近400点，终于在现实面前放弃在该品种上使用单边均值回归交易法，更加注重绩效管理，严格控制预算和入金。

七禾网4、您表示每一次吃大亏经历都能让自己交易走向成熟，请问您都吃过哪些大亏？又有哪些收获？

非常道：苦难使人深刻。例如，我在个人期货交易规则初具雏形和持续盈利1年多后，在骄傲自满和盈利欲望的驱使下，于2022年5月31日至6月1日原油和燃油价格再次冲击阶段性高点时，斗胆背弃当时苦心制定且有效运行的轻仓、逆小势、耐心等待三大原则，在没有明确交易周期和价格目标的情况下，一而再、再而三在燃料油价格位于4190元至4280元时猛开多单且不知悔改。由于缺乏及时止损的认知，6月短暂获利后盛极而衰，造成至7月中旬回撤超过70%和长期过重心理负担，几乎完全葬送所有过往期货交易努力成果。但是“文王拘而演《周易》，仲尼厄而作《春秋》；屈原放逐，乃赋《离骚》；左丘失明，厥有《国语》；孙子膑脚，《兵法》修列……”这次惨败让我精心思考、严格自律，将交易模式上升为交易体系，后来一套成熟的交易体系初步成型。

七禾网5、您比较喜欢学习总结，就您看来大部分期货交易者为什么亏损？是技术原因还是心态原因？

非常道：“财富是认知的变现、亏损是认知的缺陷。”我和大部分期货交易者一样有着无法克服的人性弱点，没有专业知识、没有从业经历、没有特殊资源或管道、没有现货行业或公司经营经验，缺乏对标的价格变动的深刻认知、消息滞后，盈利时容易自负、亏损时抱有幻想。这些都是造成亏损的原因，更重要的是缺乏对自己的深刻认知。“做交易不是交易的市场而是自己的思想。”交易者只有做到知己知彼才可能百战不殆，首先要正确认识和掌控自己，其次是了解和适应市场价格变化特征，然后才是以概率论为指导结合二者研究获利策略与方法。

七禾网6、据了解，您比较喜欢阅读中国古代典籍，对您的交易也帮助比较大，如果给投资者推荐，您会推荐哪几本？为什么？

非常道：我重点推荐《孙子兵法》《道德经》。金融市场是没有硝烟的战场，也是修行的道场，在这个门槛极低、成事在天的行业和逆反人性、负和博弈的战场，修行者众、得道者寡，“一将功成万骨枯”，要想不被对手打败并取得长期胜利，须站在“天人合一”的高度战胜自己。“人法地，地法天，天法道，道法自然。”我花费3千多小时撰写并坚持每月修订的《我的期货交易“道”“法”》引用了不少其中经典。

七禾网7、除了中国古代典籍，您会研究国外的交易书籍吗？

非常道：会的，欧美交易市场更成熟，很多理念都是相通的、可以借鉴。《穷查理宝典》《投资最重要的事》《期货游戏》《金钱心理学》《交易心理分析》《纪律的交易者》《通向财务自由之路》《操盘建议》《高胜算操盘》《超级交易员》《金融怪杰》等书籍都给我很大启发，另外还要看一些心理学、哲学、经济学、成功学方面的书籍和一些视频、讲座。