作为锡的上游企业,冶炼厂的停产检修将直接影响锡的市场供应,往往对锡价有明显的支撑作用。停产检修既是符合国家安全规制的一种常规手段,有利于企业的稳健经营和安全生产,也是应对产品价格持续下跌的重要策略。

对于锡产业链来说,当上游冶炼企业集体停产检修时,其主要目的是维持市场上锡的价格或者减缓下跌趋势。以2022年锡行情为例,自沪锡期货价格达到最高点395000元/吨后就开启了一路下跌行情,在不到三个月的时间里,沪锡期货价格跌幅就超过了60%,现货端也持续走弱,致使众多锡冶炼企业不得不面临亏损风险。在此情况下,众多企业开始了停产检修计划,希望通过减少市场供应来支撑锡价。

2022年6月,国内几大主要锡冶炼厂开始了停产检修,停产时间大部分在30~50天,影响供应量超12000吨,占据了国内总产量的75%。在此过程中,作为国内锡业龙头的锡业股份也加入了停产检修队伍,凭借国内超50%的市占率积极向市场传递挺价意愿。当然,国内企业的集体停产检修并不能彻底改变市场供需格局,必须结合国内外的供需情况,当进口冲击和下游需求低迷时,集体检修的提振作用将大打折扣。

此外,冶炼企业的集体停产检修对于大宗商品的市场供应存在一定的滞后性,很难短时间改变市场的供需格局,尤其是在市场持续去库存阶段。