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预计短期焦炭市场将暂稳运行:大越期货10月11早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-10-11 09:16:53 来源:大越期货

大越商品指标系统

1

---黑色


动力煤:

1、基本面:截止10月8日全国72家电厂样本区域存煤总计730.5万吨,日耗45.9万吨,可用天数15.9天。电厂日耗较前期有所回落,港口库存位于同期低位,坑口与港口价格连续上涨 偏多

2、基差:秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货2000,01合约基差738,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存401万吨,环比增加1万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:主产地保供政策不断加码,月初煤管票较为宽裕,核增产能煤矿产量有所增加。10月4日至28日,大秦铁路进行为期25天的秋检,受北方降雨封港影响,港口库存稍有增加,国际煤价加速上涨,近期市场流出关于澳煤部分放行的传闻,但其真实性还有待考证。下游日耗虽有季节性走弱但电厂补库进程难以加速。市场仍维持供不应求格局。ZC2201:谨慎追高


铁矿石:

1、基本面:9日港口现货成交76.5万吨,环比下降52.2%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为38万吨,环比下降52.5%),上周平均每日成交118.2万吨,环比上涨40.4% 偏空

2、基差:日照港PB粉现货873,折合盘面971.3,01合约基差220.3;日照港超特粉现货价格561,折合盘面773.7,01合约基差22.7,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存13419.3万吨,环比增加97.64万吨 偏空

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线向上 偏多

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:国庆期间,唐山地区个别钢企高炉复产,开工率有所回升,铁水产量缓慢增加。上周因恶劣天气影响,港口疏港下降,库存增加,在港船舶数量增至今年最高水平。节后钢厂仍会维持一定的补库需求,重点关注后市钢厂限产是否会放松。预计近期维持震荡偏强格局,但仍旧难以大规模反弹。I2201:反弹抛空,上破800止损


焦煤:

1、基本面:节假日期间主产地因降雨影响,发布地质灾害等预警,焦煤市场供应或有所收紧,且多地煤企受电煤保供及储库影响,发运量有稍有缩减,加之国庆假期期间,部分煤矿有短期放假情况,带动部分长协煤矿价格有所上调;偏多

2、基差:现货市场价3680,基差523;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存690.93万吨,港口库存437万吨,独立焦企库存712.59万吨,总体库存1840.52万吨,较上周增加4.94万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多

6、结论:多地因降雨影响,运输道路受阻,焦钢企业到货情况不及预期,对部分煤种仍有补库需求,焦煤价格仍有一定支撑。综合来看,预计短期内焦煤市场或暂稳运行为主。焦煤2201:多单持有,止损3200。


焦炭:

1、基本面:节假日期间山西地区多日连降大雨 ,部分焦企被动暂停生产,且道路运输受阻,焦炭发运不畅,焦炭供应量略有减少,钢厂对焦炭多以按需采购为主,部分钢厂库存偏低,对焦炭需求较好;偏多

2、基差:现货市场价4100,基差595;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存421.54万吨,港口库存152.2万吨,独立焦企库存22.14万吨,总体库存595.88万吨,较上周增加4.13万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多

6、结论:在能耗双控等政策影响下,焦钢企业开工率双双下滑,焦企焦炭供应略显紧张,钢厂对焦炭多按需采购,焦炭供需整体仍然趋于紧平衡,预计短期内焦炭市场或将暂稳运行。焦炭2201:多单持有,止损3500。


玻璃:

1、基本面:玻璃生产利润进一步缩减,产量维持高位;房地产政策逐步趋紧,地产数据回落,地产企业资金紧张问题仍存,传统旺季不旺,终端需求表现低于预期维持偏弱;偏空

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2848元/吨,FG2201收盘价为2320元/吨,基差为528元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止9月30日当周,全国浮法玻璃生产线样本企业总库存170.50万吨,较前一周大幅上涨11.55%;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:玻璃基本面延续偏弱,持续累库仍将压制价格。玻璃FG2201:日内2300-2380区间偏空操作


螺纹:

1、基本面:九月份受限产及限电影响,钢厂检修率大幅增加,节后部分产能复产,供给端低位小幅增长,不过十月份供应水平预计仍保持低于同期;需求方面疫情缓解,节后下游成交逐渐活跃,需重点关注十月旺季需求兑现情况;偏多。

2、基差:螺纹现货折算价6221.2,基差471.2,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存659.6万吨,环比增加3.28%,同比减少20.71%;中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓多增;偏多

6、结论:十一期间现货价格整体上调,节后首日螺纹期货价格小幅高开后高位震荡,夜盘继续上涨,当前整体行情易涨难跌,高位震荡为主,操作上不宜追多,日内若回调至5780轻仓做多,止损5740。


热卷:

1、基本面:热卷当前保持供需双弱局面,供应端板材生产仍受限产和钢厂检修增加影响,产量处于同期低位且继续小幅下行。需求方面下游制造业节后仍受双控限电影响,表观消费持续小幅走弱,继续低于同期;中性

2、基差:热卷现货价5890,基差77,现货略升水期货;中性

3、库存:全国33个主要城市库存276.91万吨,环比增加1.27%,同比减少9.79%,中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:热卷主力持仓空增;偏空。

6、结论:节后首日开盘高开后继续上涨,当前价格接近上月高点,操作上建议不宜追多,日内若回调至5830附近轻仓做多,止损5790。



2

---能化


原油2111:

1.基本面:美国9月非农就业人数增加19.4万,连续第二个月大幅弱于预期,创出今年以来最慢增长,不过,失业率意外下降和平均时薪跃升仍支持美联储减码预期;克里姆林宫发言人表示,俄罗斯准备好应对欧洲伙伴日益增长的能源需求;中性

2.基差:10月8日,阿曼原油现货价为81.42美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为81.01美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为80.86美元/桶,基差20.29元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至10月1日当周API原油库存增加100万桶,预期减少30万桶;美国至10月1日当周EIA库存预期减少41.8万桶,实际增加234.5万桶;库欣地区库存至10月1日当周增加154.8万桶,前值增加13.1万桶;截止至10月8日,上海原油库存为698.1万桶,不变;偏空

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止10月5日,CFTC主力持仓多增;截至10月5日,ICE主力持仓多增;偏多;

6.结论:周末能源紧张情绪难以缓解,尽管俄罗斯方便有所表态但难以压制市场,OPEC+方面按部就班,均为原油提供支撑,宏观层面上美国9月非农就业数据较弱令市场对于美联储taper时间又有动摇,总体宽松情况下仍有继续上行潜力,短线520-532区间偏多操作,长线观望。 


甲醇2201:

1、基本面:节后国内甲醇市场大幅推涨,内地、港口、期货重心明显上移,且周六期货虽未开盘,但内地及港口现货大幅追涨,港口现货及纸货升水01期货合约,预计今日期货继续上涨概率较大,并进一步传导至内地价格走高,预计本周国内甲醇市场延续偏强走高趋势;中性

2、基差:10月8日,江苏甲醇现货价为3715元/吨,基差-26,期货相对现货升水;中性

3、库存:截至2021年9月30日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为69.3万吨,较上周增2.72万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在33.22万吨,较上周增1.44万吨;偏空

4、盘面:20日线偏上,价格在均线上方;偏多

5、主力持仓:主力持仓多单,多减;偏多

6、结论:当前煤炭等能源端偏强支撑尚存,且内地供应偏紧延续,各产区新价上移后对接尚可,市场心态表现较好;随到货成本不断上移,山东、两湖等消费市场重心陆续抬升至4000-4100元/吨附近。短期来看,基于供需面、内外盘成本等表现尚可,预计短期市场延续上移节奏。短线3800-4000区间逢低做多操作,长线多单轻仓持有。


燃料油:

1、基本面:成本端原油中枢持续走强;全球炼厂秋检高峰期、开工率下滑,燃油供给偏紧;中东、南亚处于采购高硫燃油发电旺季尾声叠加国际天然气价格高位,燃油替代作用增强,季节性和经济性双重提振需求;偏多

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价3311元/吨,FU2201收盘价为3199元/吨,基差为112元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止10月7日当周,新加坡高低硫燃料油2179万桶,环比前一周增加11.00%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空

6、结论:原油持续上行且燃油基本面稳固偏强,短期燃油预计高位震荡偏强运行为主。燃料油FU2201:日内3190-3270区间偏多操作


PTA:

1、基本面:油价偏强运行,恒力石化因装置检修时间延长,10月PTA供应量再减10%,合计减量40%供应,终端开工走弱,下游聚酯产品利润处于较低水平 偏多

2、基差:现货5310,01合约基差-112,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存5天,环比增加0.2天 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:PX方面,价格跟随成本端上行,PXN加工费处于低位。PTA方面,计划外检修装置增加,供应缩减,聚酯方面,限电仍在继续,聚酯负荷处于低位,终端开机继续下行。PTA环节供需阶段性好转,近期受成本端推动明显。TA2201:5450回落做多,下破5200止损


MEG:

1、基本面:各工艺路线中,石脑油制利润上行,煤制利润处于低位,8日CCF口径库存为49.8万吨,环比减少2.8万吨,港口库存小幅去化 偏多

2、基差:现货6430,01合约基差46,盘面贴水 中性

3、库存:华东地区合计库存47.9万吨,环比减少2.6万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:成本端方面,油价偏强运行,煤价高位整理,成本端对行情起到明显带动作用。古雷装置稳定运行,国内供应环节适度回升,随着石脑油制路线利润修复,传统装置负荷提升,但进口环节卸货依旧缓慢,港口仍难以明显累库,行情仍需关注成本端的表现。EG2201:短期观望为主


天胶:

1、基本面:供需双弱 偏空

2、基差:现货13400,基差-995 偏空

3、库存:上期所库存环比增加,同比减少 中性

4、盘面:20日线向上,价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论: 日内短多,破14600止损


塑料 

1. 基本面:外盘原油持续上涨,能源问题仍对原料端造成持续影响。长假后PE现货市场整体走高,当前短期市场看多情绪较浓。供应端10月有新增产能,LL排产中性,进口利润不佳预计进口资源少。下游方面双控限电对有所影响,PE农膜利润较差,对高价原料有所抵触。库存上看长假累库较多,整体库存仍处于中性,仓单高位回落,乙烯CFR东北亚价格1151(+15),当前LL交割品现货价10225(+625),偏多;

2. 基差:LLDPE主力合约2201基差425,升贴水比例4.3%,偏多; 

3. 库存:两油库存83万吨(+20.5),中性;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净多,减多,偏多;

6. 结论:L2201日内9900-10200震荡偏多操作; 


PP

1. 基本面:外盘原油持续上涨,能源问题仍对原料端造成持续影响。长假后PP现货市场整体走高,当前短期市场看多情绪较浓。原料端方面,原油、甲醇、丙烷等价格持续走强,供应端拉丝排产中性。下游方面双控限电对有所影响,bopp膜涨幅大于原料,利润较好。库存上看长假累库较多,整体库存仍处于中性,仓单新高,丙烯CFR中国价格1036(+30),当前PP交割品现货价10200(+370),偏多;

2. 基差:PP主力合约2201基差144,升贴水比例1.4%,偏多;

3. 库存:两油库存83万吨(+20.5),中性;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,减多,偏多;  

6. 结论:PP2201日内10100-10450震荡偏多操作;



3

---农产品


豆粕:

1.基本面:美豆震荡回落,美豆收割进程良好和巴西大豆丰产预期压制盘面,美豆短期震荡偏弱,关注美豆收割进展和10月美农报预估数据。国内豆粕跟随美豆回落调整,加上国庆后需求预期转淡预期,短期价格回落至震荡区间底部区域,但国内豆粕现货偏强支撑盘面,豆粕继续下跌空间不大,区间震荡或会延续。国内豆粕需求旺季短期过去,油厂成交转淡,但挺价销售现货升水支撑豆粕盘面价格,国内豆粕供需相对均衡,价格短期维持区间震荡格局。中性

2.基差:现货3700(华东),基差350,升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存85.68万吨,上周87.24万吨,环比减少1.79%,去年同期113.94万吨,同比减少24.8%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空

6.结论:美豆短期1300下方震荡;国内供需相对均衡,受美豆带动区间震荡为主,关注南美大豆出口和美国大豆生长情况。

豆粕M2201:短期3300附近短多尝试。期权买入浅虚值看涨期权。


菜粕:

1.基本面:菜粕震荡回落,豆粕回落带动和技术性调整,短期菜粕相对豆粕抗跌但整体维持区间震荡。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧和近期国外新冠疫情影响颗粒粕进口,加上水产需求预期良好支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,压制菜粕价格上涨空间。菜粕库存处于低位,水产需求良好和现货升水支撑盘面价格。偏多

2.基差:现货2950,基差269,升水期货。偏多

3.库存:菜粕库存0.58万吨,上周0.46万吨,环比增加26.08%,去年同期0.4万吨,同比增加15%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡走势,菜粕需求较好支撑价格,加上菜粕库存处于低位支撑菜粕底部价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽供应情况。

菜粕RM2201:短期2680至2740区间震荡,2700以下短多,期权轻仓买入浅虚值看涨期权。


大豆

1.基本面:美豆震荡回落,美豆收割进程良好和巴西大豆丰产预期压制盘面,美豆短期震荡偏弱,关注美豆收割进展和10月美农报预估数据。国内大豆盘面再度冲高,整体延续高位震荡格局。现货市场国产大豆仍旧偏紧,农户有惜售情绪,但国内外价差过大限制盘面高度,整体或维持区间震荡。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆呈有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5900,基差-280,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存581.75万吨,上周617.3万吨,环比减少5.76%,去年同期606.11万吨,同比减少4.02%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空

6.结论:美豆预计1300下方震荡;国内大豆期货短期回升后震荡整理,整体维持区间震荡格局。

豆一A2111:短期6180至6300区间震荡,观望为主或者短线操作。


豆油

1.基本面:8月马棕库存增库25.28%,库存高于市场预期,MPOB报告偏空,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加54%,马棕增产季,但疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆短期外部市场疲弱。加拿大菜籽减产,但国内进口或通常,且库存高。偏多

2.基差:豆油现货10048,基差700,现货升水期货。偏多

3.库存:9月17日豆油商业库存89万吨,前值90万吨,环比-1万吨,同比-34.54% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格高位震荡,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存4%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,8月库存抬升对市场造成压力,但劳动力恢复速度慢,即将步入减产季,缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外出现基本面差异,国内供应偏紧,现货价格坚挺。棕榈油近期高频数据利多,全球能源紧缺预期。从基本面方面来看还将有上行空间。短期预宽幅震荡,高位震荡整理。豆油Y2201:9600附近回落做多或观望


棕榈油

1.基本面:8月马棕库存增库25.28%,库存高于市场预期,MPOB报告偏空,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加54%,马棕增产季,但疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆短期外部市场疲弱。加拿大菜籽减产,但国内进口或通常,且库存高。偏多

2.基差:棕榈油现货10028,基差1160,现货升水期货。偏多

3.库存:9月17日棕榈油港口库存36万吨,前值37万吨,环比-1万吨,同比-34.74%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格高位震荡,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存4%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,8月库存抬升对市场造成压力,但劳动力恢复速度慢,即将步入减产季,缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外出现基本面差异,国内供应偏紧,现货价格坚挺。棕榈油近期高频数据利多,全球能源紧缺预期。从基本面方面来看还将有上行空间。短期预宽幅震荡,高位震荡整理。棕榈油P2201:9300附近回落做多或观望


菜籽油

1.基本面:8月马棕库存增库25.28%,库存高于市场预期,MPOB报告偏空,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加54%,马棕增产季,但疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆短期外部市场疲弱。加拿大菜籽减产,但国内进口或通常,且库存高。偏多

2.基差:菜籽油现货11728,基差300,现货升水期货。偏多

3.库存:9月17日菜籽油商业库存42万吨,前值41万吨,环比-1万吨,同比-10.11%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格高位震荡,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存4%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,8月库存抬升对市场造成压力,但劳动力恢复速度慢,即将步入减产季,缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外出现基本面差异,国内供应偏紧,现货价格坚挺。棕榈油近期高频数据利多,全球能源紧缺预期。从基本面方面来看还将有上行空间。短期预宽幅震荡,高位震荡整理。菜籽油OI2201:12100附近回落做多或观望


白糖:

1、基本面:2021年8月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖1066.66万吨;全国累计销糖876.45万吨;销糖率82.17%(去年同期86.62%)。2021年8月中国进口食糖50万吨,环比增加7万吨,同比减少18万吨,20/21榨季截止8月累计进口糖546万吨,同比增加225万吨。偏多。

2、基差:柳州现货5620,基差-254(01合约),贴水期货;偏空。

3、库存:截至8月底20/21榨季工业库存190.21万吨;中性。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势偏多;偏多。

6、结论:随着原油价格走高,巴西等国更偏向蔗糖制乙醇,加上国际海运价格偏高,出口动力不足,国际原糖价格有望突破新高。国内郑糖重归震荡上行走势,低位中线多单持有,日内回落短多。


棉花:

1、基本面:2021年10月-11月,储备棉投放每日1.5万吨,较之前提高0.5万吨。8月份我国棉花进口9万吨,同比下降35.7%,20/21年度累计进口274万吨,同比增加72.3%。农村部9月:产量573万吨,进口250万吨,消费820万吨,期末库存765万吨。偏多。

2、基差:现货3128b全国均价21687,基差432(01合约),平水期货;中性。

3、库存:中国农业部20/21年度9月预计期末库存765万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势偏多;偏多。

6:结论:国庆假期,外盘棉花大幅上涨。利多因素有以下几点:1.天气因素美棉产量比往年下降。2.全球疫情后期需求反弹。3.国内纺织订单较多。4.国内新棉采摘,轧花厂“僧多粥少”导致加价抢收现象严重。5.国储拍卖一直火爆,国储库存近五年低位,未来可能收储的预期增加。6.去年国庆后价格暴涨,今年多头资金提前布局,节后高位择机获利。郑棉涨停打开,短期可能高位宽幅震荡,盘中波动剧烈,日内轻仓短线参与为主。


玉米:

1、基本面:受近期天气影响,深加工主要企业提价收购玉米;限电影响,玉米淀粉开机率大幅下滑,玉米需求量受限;截止9月29日,国内深加工企业玉米总消耗量周环比降0.4%,年同比降2.6%;全国秋收超四成,部分地区收割进度超8成,玉米面临集中上市,供应料宽松;生猪养殖持续亏损,养殖积极性下滑,玉米饲料用量下滑;偏空

2、基差:10月8日,现货报价2510元/吨,01合约基差20元/吨,升水期货,偏多

3、库存:9月29日,全国96家玉米深加工企业库存总量在325.5万吨,周环比降3.5%;9月24日,广东港口库存报68.3万吨,周环比增15.76%;9月24日,北方港口库存报273万吨,周环比降2.5%;偏多

4、盘面:MA20向上,01合约期价收于MA20上方,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

6、结论:天气影响收购进度,多数企业提价收购玉米,但限电政策影响下游淀粉企业开机率,进而减少玉米用量,短期反弹高度或有限。盘面上,01合约期价收在日线BOLL(20,2)上轨线上方,布林敞口有收窄迹象,短期震荡为主,上轨线2510下方空单进场。C2201区间:2480-2510


生猪:

1、基本面:猪肉相比其他肉类替代品价格优势较明显;定点生猪企业屠宰量环比增6.1%,同比增97.5%;新冠疫情明显好转,餐饮消费逐步恢复;限电影响,国庆假期屠宰企业日度开机率大幅下滑;第二轮第一次已完成收储猪肉3万吨;仔猪与中猪存栏历史高位,80kg以上大猪存栏月环比上升3%,未来大猪供应料仍宽松;农业农村部印发生猪产能调控方案,预期将限制母猪产能再度创新高;生猪养殖亏损程度创新高,养猪积极性有所降低;偏空

2、基差:10月9日,现货价11160元/吨,01合约基差-3065元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:截止7月31日,生猪存栏年同比增31.2%,能繁母猪存栏年同比增24.5%;偏空

4、盘面:MA20向下,01合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空 

6、结论:天气转凉,猪肉消费预期回暖,受限电影响,屠宰企业开机率明显下滑,新冠疫情好转,集中性消费回暖,现货价格探低回升。盘面上,01合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线下方,布林敞口有收窄预期,短期反弹或延续,空单适当止盈离场,13800上方短多。LH2201区间:14000-14500



4

---金属


黄金

1、基本面:美国9月非农就业人口意外仅增加19.4万,续创1月以来最小增幅,远低于预期,但市场认为不会影响缩减购债;三大股指小幅回落,紧缩预不变;美元兑多数G-10货币走低;国债下挫,10年期收益率自6月份以来首次升破1.60%,收益率曲线趋陡;现货黄金冲高最高触及1781.41美元/盎司,后迅速回吐涨幅,最终收于1756.99水平,收跌0.22%,周线两连阴,创逾一周新低;中性

2、基差:黄金期货367.54,现货365.56,基差-1.98,现货贴水期货;中性

3、库存:黄金期货仓单3210千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:非农数据不及预期,但缩减购债预期不变,金价冲高回落;COMEX期金下跌0.1%,报1757.40美元/盎司;今日关注中国金融数据、美联储官员讲话;通胀预期再度升温,债券收益率持续走高,非农数据不及预期,美元小幅回落,金价冲高回落。紧缩预期不变,因此金价下行趋势不变,短期或有回升,反弹做空。沪金2112:360-371区间操作。


白银

1、基本面:美国9月非农就业人口意外仅增加19.4万,续创1月以来最小增幅,远低于预期,但市场认为不会影响缩减购债;三大股指小幅回落,紧缩预不变;美元兑多数G-10货币走低;国债下挫,10年期收益率自6月份以来首次升破1.60%,收益率曲线趋陡;现货白银冲高最高触及23.187美元/盎司,后迅速回吐涨幅,最终收于22.656水平,收涨0.3%;中性

2、基差:白银期货4788,现货4744,基差-44,现货贴水期货;中性

3、库存:白银期货仓单2104322千克,环比减少1203千克;偏空

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:非农数据不及预期,银价跟随金价反弹回落;COMEX期银上涨0.2%,报22.705美元/盎司;美元走弱,美债收益率就行走强,非农数据不及预期,银价跟随金价大幅反弹,但紧缩预期不变,银价跟随回落,但银价近期明显强于金价,仍震荡为主。但下行趋势不变,反弹做空。沪银:4650-4900区间操作。


沪锌:

1、基本面:外媒9月15日消息 ,世界金属统计局( WBMS )公布最新数据报告显示:2021年1-7月全球锌市供应短缺7.9万吨,2020年全年供应过剩6.14万吨。偏多

2、基差:现货22870,基差-75;中性。

3、库存:10月8日LME锌库存较上日减少1200吨至197350吨,10月08日上期所锌库存仓单较上日减少126至9410吨;偏多。

4、盘面:近期沪锌上涨走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净空头,空增;偏空。

6、结论:供应转为短缺;沪锌ZN2111:多单持有,止损22500。


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,9月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.6%,低于上月0.5个百分点,降至临界点以下,制造业景气水平有所回落;偏空。

2、基差:现货69890,基差1050,升水期货;偏多。

3、库存:10月8日LME铜库存减1325吨至199250吨,上期所铜库存较上周增6537吨至50062吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在全球宽松收紧预期和南供应增加背景下,铜价长期弱势,观望为主,国庆假期回来铜价或小幅高开,沪铜2111:69000空持有,止损70000,目标67500,持有cu2011c71000卖方。


铝:

1、基本面:双控下铝产量受限,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。

2、基差:现货22630,基差-125,贴水期货,中性。

3、库存:上期所铝库存较上周增6359吨至240165吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,国储抛铝,铝价短期高位震荡为主,沪铝2111:短期观望。


镍:

1、基本面:从中长线来看,新能源产业链的发展以及不锈钢产业的扩张,仍会给需求带来提升,目前全球原生镍供应短缺,供需仍偏强。短期来看双控政策影响了下游的消费,新能源产业链可能更多是短期影响,中长线镍豆需求仍会比较强劲。不锈钢产业链对精炼镍影响有限,镍铁同样限减,可能还会对精炼镍需求小幅提升。从时间点来看,接下来会有新能源汽车的数据,按前二个月的情况来看,如果数据较好,可能会对镍价形成反弹影响。同时关注中间品供应情况,青山高冰镍在10月20日左右开始可能合同落实,关注中间品供应增加风险。中性

2、基差:现货143650,基差1420,偏多

3、库存:LME库存149412,-2316,上交所仓单3673,-55,偏多

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下,偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多增,偏多(标的调整)

6、结论:沪镍11:反弹思路,138000-140000有较强支撑,回落做多,低位多单暂持。控制仓位,谨防产业中间品供应增加风险。



5

---金融期货


国债:

1、基本面:第130届广交会将于10月15日至19日在广州举办,为疫情影响下全世界最大规模的线下展会。2、资金面:9月30日央行公开市场进行1000亿14天逆回购。

3、基差:TS主力基差为0.0354,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.3644,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.286,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向下,偏多;TF 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;T 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空。

6、主力持仓:TS主力净多,空增。TF主力净多,多增。T主力净多,多增。

7、结论:多单离场。


期指

1、基本面:中美就取消征加关税和制裁进行了交涉,上周美股反正,节后国内A股走强,保险消费领涨,双创板块较弱;偏多

2、资金:融资余额16853亿元,减少201亿元,沪深股净卖出25亿元;偏空

3、基差:IH2110升水4.14点,IF2110升水1.26点, IC2110贴水9.94点;中性

4、盘面:IH>IF> IC(主力合约), IH、IF在20日均线上方, IC在20日均线下方;中性

5、主力持仓:IF 主力多增,IH主力空减,IC主力多减;中性

6、结论:短期今年跌幅较大和低估值板块有走强迹象,相对来说权重指数强势。IF2110:多单逢高平仓;H2110:多单逢高平仓;IC2110:多单逢高平仓。

责任编辑:唐正璐

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