宏观、政策方面：

美联储将基准利率下调 50 个基点。

产业方面：

河北省、山西省、上海市、江苏省、浙江省、安徽省、江西省、山东省、河南省、湖南省、广东省、重庆市、四川省、贵州省、云南省复工率超过 90%。首钢迁安钢厂计划于 2020 年 3 月 4 日起对 1#4000m³的高炉进行检修，约 2 天左右，预计影响日均铁水量 0.8 万吨。莱钢特钢计划自 3 月 25 日对大棒线检修 15 天，预计 4 月 9 日复产，初步计划减产Φ130-330 规格 1 万吨，具体看接单情况安排。

现货方面：

3 月 3 日，全国 25 个主要城市 20mm 三级螺纹钢均价 3611 元/吨，较上一交易日持平。全国 24 个主要城市 4.75mm 热轧板卷均价 3523 元/吨，较上个交易日上涨 12 元/吨。全国 237 家主流贸易商，3 月 3 日建筑钢材成交量10.15 万吨，较上个交易日减少 4.3 万吨，较上年同期减少约 10 万吨。青岛港 615%澳洲 PB 粉矿报 645 元/吨，较上个交易日跌 5 元/吨。全国主港铁矿累计成交 87.25 万吨,环比下降 42.1%；上周平均每日成交 104 万吨，上月平均每日成交 86.3 万吨。焦炭市场偏弱运行，第二轮 50 元/吨提降速度加快。

量价分析：

螺纹钢：

螺纹钢 2005 合约开始回落，上周跌破 3400 点，短期支撑被破，但近两日反弹，并收于 3400 以上，预计今日高开低走。

铁矿石、焦炭：

铁矿 2005 在反弹后，650 点左右反复震荡，而受到宏观影响，今日或高开低走，区间注意 630-670。焦炭 2005 合约价格弱稳，但盘面会随着螺纹的下跌而下跌。

小结：

建材方面，就目前情况来看，需求仍在缓慢恢复，价格大幅上冲缺乏实质性驱动，资金紧张更是掣肘螺纹钢价格的主要因素，短期价格仍将呈易跌难涨的弱势运行态势。卷材方面，随着到货不断增加，库存持续累积，部分地区仓库已临近爆仓，或将暂时停止入库，降库将是之后一段时间的主要任务。铁矿方面，3 月份铁矿石供应恢复速度要快于需求，港口库存存在累库风险。但目前钢厂铁矿库存偏低，复产后存在刚性补库需求，同时废钢价格远高于铁水成本，对铁矿石价格有托底支撑。焦炭方面，钢厂焦炭到货稳定，多按需采购，库存维持中高位，对原料端压价意向浓厚。焦企开工变化不大，生产基本正常，出货积极性高。综合来看，在宏观与产业的对抗中，黑色系振幅加大，此时仍建议配置期权策略。