【能化】

PTA：原油期货收盘基本持平。纽约2月WTI期货跌2美分，收于63.95美元/桶。布伦特原油跌7美分，收于69.31美元/桶。EIA报告称美国上周原油产量达975万桶/日，接近历史最高纪录。夜盘PTA弱势下跌，主要担心的是原油价格高位回调加上下游聚酯工厂节前开工率下滑，对于PTA需求减少，预计PTA将进入一个库存累积通道，短期PTA有继续回调的趋势，多单逐步平仓。中长期来看，PTA18年供需偏紧，等待合适时机长线逢低买入。

塑料/PP：夜盘甲醇弱势，预计今日聚烯烃继续保持弱势震荡的行情。但我们依然认为顺势做空的时机不在节前，目前总体库存低位，做空的安全边际较差。

天胶：沪胶周四窄幅震荡，目前国内处于停割季。而一季度基本上国外产胶也会逐步减少。属于供应面真空期。加上国内春节等因素影响。下游需求表现力也较弱。市场基本面大体维持目前状况。新增供应及需求都存在一定想象空间。这段时间需要重点关注泰国等主产国的政策动向。利用减产季供应较少的时间窗口，利用减少出口、收储或通过其他措施提升原料胶价格通常都是泰国等主产国管用的政策手段。短期特别是一季度需要重点关注在外围因素影响下，是否会出现一定程度的反弹行情。但操作层面上，由于不确定性较大，上升空间较难预计。并不建议贸然参与反弹行情。认清橡胶市场的基本面状况及后续供应压力，我们建议操作策略仍要建立在中长期价格下行的预期基础上。

玻璃：玻璃期货周四止跌回升，现货市场虽然由于淡季需求下滑影响，价格有所下滑，沙河地区库存累积。但而生产企业基本维持较好的市场信心，认为春节之后市场需求启动问题不大，近期增加的库存并不会给后期现货价格的稳定或者上涨，带来较大的压力。期货目前上行动力不足，下方仍有支撑，回调不深，预计维持高位震荡。

【金属】

铜：夜盘铜价弱势整理，小幅增仓，月间价差轻微扩大。春节长假前通常是需求淡季，真正的需求要等到3月初。昨日国内公布宏观经济数据，12月份GDP增长6.8%好于预期的6.7%，全年同比增长6.9%；固定资产投资为7.2%，好于预期7.1%； 房屋新屋开工维持稳定。昨日LME库存增加800吨，现货贴水44美元。短期铜价仍有延续走弱的可能，LME可能试探7000美元支撑力度。

黄金白银：昨日黄金低位反弹，伦敦金从1324美元再次上攻1330美元，沪金继续下破收于278.50。美国政府关门进入“倒计时”，市场避险情绪升温，黄金重拾涨势，全球最大黄金ETF–SPDR黄金信托持仓周四增仓11.8吨至840.76吨。美国三大股指出现了不同程度的下跌。前日美国经济褐皮书表示对于经济的乐观，昨日经济褐皮书出炉后，又有票委表示今年3次加息的次数比较合适。当前已经有多位票委谈及更改通胀目标，如果美联储确实下调当前的通胀目标，那么对于美联储加息进程的预期将快速升温。本周美国政府关门危机的发展对黄金有所刺激，在当前美元如此之弱的背景下对黄金不宜过分看空，全球权益市场持续攀高，虚拟货币市场近期表现疲软之际，投资者存在对于黄金的对冲需求。但同时黄金上方空间也并不大，此外美联储的加息还未充分计价，短期内贵金属存在回调风险，所以宜观望等待更好时机。

【农产品】

豆粕：美豆延续反弹势头，关注975--980的阻力，阿根廷偏干担忧支撑价格。豆粕夜盘跟随美豆继续反弹，国内豆粕库存上升到93万吨，且1月份仍有700万吨以上大豆到港，春节前供应基本充足，关注下游在春节前的补库需求。预计美豆和豆粕近期仍将维持震荡走势。南美产量评估和政策影响仍是未来1个月的关注重点，在南美丰产前景明朗化之前，美豆03在920--950的支撑较强，豆粕5月合约关注2720左右的支撑，反弹阻力2800--2820。

油脂：油脂夜盘小幅下跌，在前期低点附近震荡。原油维持强势，仍然对油脂有所支撑，但是由于国内油脂库存仍然较高，且将进入需求淡季，油脂短期内进一步上冲动力不足，年前大概率也是形成震荡走势，如果库存上升过快，不排除再创新低。油脂短期支撑，豆油1805在5650--5700左右，棕榈油1805在5200--5270左右，郑油1805在6500左右。短期反弹阻力，豆油1805先看5850--5938左右；棕榈油1805看5400--5450；郑油1805看6672--6728。

鸡蛋：昨日，1805空头开始兑现利润，小幅反弹，收于3685点，持仓量22.16万手。现货市场，鸡蛋价格快速下跌。春节备货基本结束，现货价格开始加速下跌，进入下行通道。1月到目前为止养殖利润始终维持高位，补栏持续较高，对05合约有较大的下行压力，导致05合约继续下跌。但另一方面，今年上半年淘汰鸡可能较多，进一步向下空的间可能有限，可能出现的小幅反弹或震荡的局面。操作上还是建议可尝试以空头思路对待，在反弹后可尝试逢高做空，但不宜过度追空。

【金融】

国债：低开低走，暂时观望。国债期货主力合约价格低开低走，持仓量变化不大，10年国债收益率上行2bp报3.98%，央行公开市场操作净投放900亿元，资金面小幅紧张，Shibor利率普遍上行。全年GDP数据超预期增长6.9%，实现了七年来的首次提速，主要来源于出口和工业增加值的增长。为打好防范化解重大金融风险攻坚战，一行三会各项监管政策密集落地，债券市场情绪谨慎。近期尽管央行启动大量逆回购和超额续作MLF，且定向降准预计25日实施，加上“临时准备金动用安排”，春节前市场资金面料将保持基本稳定，但是受监管政策密集落地、经济超预期及美债大跌等因素影响，长期国债收益率继续上行，期债仍处于寻底过程中，操作上建议暂时观望。

【新闻关注】

国际：2017年12月的美国新屋开工数环比大跌8.2%，跌幅创2016年11月以来最深。但支撑新屋市场主体的独栋房屋未来营建许可稳定增长，为金融危机以来最强劲的住房建设划上圆满句号。

国内：外管局：中国2017年12月银行结售汇顺差60亿美元；1-12月银行累计结售汇逆差1116亿美元。2017年中国跨境资金流动形势明显好转，外汇市场供求趋向基本平衡。2017年是跨境资金流动由净流出到基本平衡的转折之年，判断2018年外部环境总体有利于跨境资金流动形势。