【能化】

甲醇：甲醇大幅回调4%，夜盘震荡报收，内地甲醇市场全面下跌，西北地区重心继续下挫，部分出货遇阻，南线运费有所回落。关中地区商谈连续下挫，部分库存稳中有升。沿海地区甲醇库存增量至56.80万吨，整体可流通货源增加至9.62万吨附近。现货方面，山东下跌45、内蒙下跌15、江苏大跌140。内地甲醇市场或继续回调。沿海甲醇市场区间重心继续下滑沿海甲醇市场或存继续下行空间。

PTA：受化工板块整体的影响，小幅下行，近期下游聚酯企业陆续停工，对PTA带来一定利空因素。叠加原油价格回落的话，将对于PTA是双重利空。当然目前下游聚酯企业库存低位，预计整体处于震荡行情。建议操作，逢低买入，入场点位在5200-5400附近。

塑料/PP：昨天的塑料/PP，减仓下行。总的来说，是情理之中，意料之外。由于现货端高价料接受度非常差，期货大幅升水，这种格局是不太健康的，期货价格也很难上升到17年9月份的水平。但是也没有预计到这么快出现如此大幅的下挫。价格下跌到现在这样的水平，已经跌掉了大部分不合理的溢价，春节前没有其他重大利空的情况下，依旧偏多看待。

天胶：沪胶周二持续回落，吞噬反弹空间。在解决国内橡胶价格持续低迷的态度上，泰国当局倾向于采取更直接且有效的行动—政府干预。泰国原料胶连续反弹，对政策反应积极，但国内沪胶周一小幅反弹后今日再次回落，显示国内高库存压力并未缓解。国外减产季阶段性反弹概率较高，但外盘胶价只有继续反弹拉升，才能对国内市场产生拉动作用。未来市场或维持一段外强内弱的格局。

玻璃：玻璃期货周二价格持续下滑。受到北方地区市场需求减弱的影响，生产企业出库近期呈现减弱的趋势。尤其是北方地区相对明显。近两天受到市场需求减弱的影响，沙河地区玻璃价格开始出现一定幅度的松动，京津冀地区生产企业也在按照市场情况，进行价格调整，争取最大速度的出库和回笼资金。短期回调预计延续，下方关注1440一带支撑。

【黑色】

焦炭：夜盘下探后回升。现货价格呈现弱势格局，现山西地区准一级焦报2100-2150元/吨，董家口准一级2250元/吨。山西地区部分焦炭受到第三轮打压。不过随着价格的走低，焦企挺价意愿增加，钢厂利润收缩，对于焦价打压也在加剧，焦钢博弈。目前来看，现货跌势未完。而期货端如预期盘中跌破1960，下行至1930之后有所反弹，关注1960压力，考虑到后期的补库因素，以及价格大跌或催生买入需求，预计焦炭震荡偏弱为主，下行空间受限。焦炭5-9下行至30左右以后昨日有所反弹，价差0-50以内企稳后择机逢低分批买入。

【农产品】

豆粕：美豆昨日继续反弹，受到NOPA压榨数据提振，不过南美在过去的3天获得良好降水，且从目前至周末大部分地区仍将获得降雨，限制了美豆的涨幅。豆粕夜盘跟随美豆继续反弹，现货成交有所好转，加上部分船只由于证书问题卸港慢，油厂挺价现货，现货目前维持在2860--2920之间。预计美豆和豆粕近期仍将维持震荡走势，本周关注反弹力度。南美产量评估和政策影响仍是未来1个月的关注重点，在南美丰产前景明朗化之前，美豆03在920--950的支撑较强，豆粕5月合约关注2720左右的支撑，反弹阻力2800--2820。

油脂：油脂夜盘小幅上涨，继续近期的窄幅波动。原油维持强势，仍然对油脂有所支撑，但是由于国内油脂库存仍然较高，且将进入需求淡季，油脂短期内进一步上冲动力不足，年前大概率也是形成震荡走势。油脂短期支撑，豆油1805在5650--5700左右，棕榈油1805在5200--5270左右，郑油1805在6500左右。短期反弹阻力，豆油1805先看5850--5938左右；棕榈油1805看5400--5450；郑油1805看6672--6728。

鸡蛋：昨日，1805继续下跌，收于3672点，持仓量22.31万手。现货市场，鸡蛋价格稳中有降。春节备货基本接近尾声，从主产区到需求端，现货价格均开始下跌，预计在未来一周左右保持稳定或小幅下跌，然后进入下行通道。1月到目前为止养殖利润始终维持高位，补栏持续较高，对05合约有较大的下行压力，导致05合约继续下跌。但另一方面，今年上半年淘汰鸡可能较多，进一步向下空的间可能有限，可能出现的小幅反弹或震荡的局面。操作上还是建议可尝试以空头思路对待，在反弹后可尝试逢高做空，但不宜过度追空。

【金融】

国债：震荡走低，暂时观望。国债期货主力合约价格震荡走低，接近前期低点，持仓量小幅减少，10年国债收益率下行0.5bp报3.96%，央行公开市场操作净投放2700亿元，资金面小幅紧张，Shibor7和交易所回购利率普遍上行。人民日报专访郭树清表示要打好防范化解重大金融风险攻坚战，一行三会监管政策陆续出台，债券市场情绪较为谨慎，贷款增速和M2明显走低，去杠杆进一步深化。不过进出口数据维持两位数增长的难度较大，经济仍面临一定的下行压力，关注本周四的宏观数据。总体上，央行启动大量逆回购和超额续作MLF进行填谷操作，且建立“临时准备金动用安排”引导市场流动性预期，春节前市场资金面料将保持基本稳定，当前点位的现券存在一定的配置价值，预计国债收益率继续上行空间有限，期债在前期低点或有一定支撑，操作上建议暂时观望。

【新闻关注】

国际：

欧洲央行管委兼德国央行行长魏德曼：在当前看来，2018年结束QE将是适宜的；欧洲央行债券购买计划有副作用，这一点不应当被忽视；分析师们关于2019年中期加息的预期大致符合欧洲央行的政策指引。

国内：

商务部：2017年我国对外非金融类直接投资1200.8亿美元，同比下降29.4%，非理性对外投资得到切实有效遏制。其中，11月、12月非金融类对外直接投资同比分别增长34.9%和49%，房地产业、体育和娱乐业对外投资没有新增项目。