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华茂论金

周三（1月3日）现货黄金遭遇开年以来的第一次打击，亚市早盘短暂冲上1320美元后开始承压下挫，反映出了税改的影响。此次会议纪将告诉投资者，委员们对于经济前景预测存在怎样的讨论。

周三黄金在美联储发布会议纪要之前已经开始回调。日内公布的12月美国ISM制造业指数为59.7，连续16个月处于荣枯线上方，代表美国制造业持续扩张；11月营建支出环比上涨0.8%，创历史新高。美元指数受提振重返92关口，黄金空头趁势上位，而且此前连续的上涨已经累计了不少获利盘，也使金价面临获利回吐的压力。

凌晨3点，美联储公布的12月会议纪要显示，美联储讨论了加息速率的问题，多数委员支持继续渐进加息并对低通胀预期表示担忧。不过，委员们认为税改将刺激通胀快速提升，从而支持快速加息，预计通胀将逐步升至2%的目标水平。美联储内部对于今年加息次数的预期出现明显分歧。纪要显示，一些委员认为12月发布的联储决策者预期中值暗示的2018年加息次数过多。而另一些委员则认为2018年需要加息的次数可能多于预期中值暗示的次数。

针对市场关注的税改、通胀与加息三大问题，美联储在最新纪要中给出了指引。纪要显示，12月会议上美联储官员讨论了可能必须加快或放缓加息的理由。放缓加息的理由包括通胀没有达到目标等原因，而除了就业市场收紧，税改也是刺激通胀回升并支持加快加息的理由之一。委员讨论了在怎样的情况下财政刺激或宽松金融市场状况会过度提振产出，部分委员要求加快升息步伐。

12月纪要公布后，美联储3月加息25个基点的概率从公布前的61.9%上升至67.5%，而6月加息概率小幅下滑至41.8%。

上图为现货黄金4小时图，金价冲高后回落，昨日内参也提醒投资者，技术面指标发出超买警讯，黄金目前迎来一波较为迅速回调，这波抛售可能更多与技术面因素有关，黄金在连涨12日之后做出获利回吐动作。另外，投资者重点关注60日EMA均线位及黄金分割线23.6%支撑位，1296一线，在周五非农公布之前维持谨慎为主。

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今日财经日历 （2018-01-04）

贵金属ETF持仓

公布频率：每日更新

数据影响：公布值大于前值，或持仓正向变动，利多黄金

统计方法：

统计黄金ETF的持仓份额，单位以盎司表示，可换算成吨。一般统计规模最大的黄金ETF，即SPDR的黄金持仓份额。

数据释义：

所谓ETF，即开放式的，份额可以在证券市场交易的基金，而黄金ETF则是份额代表黄金，可以自由投资或赎回，且可以在证券市场交易的基金。

关注原因：

一方面，黄金ETF是美国民间最普及的黄金投资方式，其持仓变化可以反映市场情绪变化；另一方面，黄金ETF的持仓变化，本身也代表了黄金市场买盘和卖盘的变化，即反映黄金市场多空力量的对比情况。持仓增加，表明买盘增加，市场看涨黄金的情绪升温，利好金价。

SPDR黄金持仓情况（单位：吨）

投资有风险  入市需谨慎

分析师：李鑫

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