股指：蓝筹大幅波动，降息利多股债

融资盘集中的蓝筹股大幅波动，同时经济下行压力加大，但贷款利率仍然高企，降息推高资金风险偏好，利多股债。

操作建议：IF1505，IH1505，IC1505多单持有。

50ETF期权：平价套利机会频现

1、周三上证50ETF震荡下行，收于3.084元，跌1.44%。

2、期权方面，认购期权全部下跌，认沽期权普遍上涨。近月平值认购期权跌幅在20%左右，认沽期权涨幅在15%左右。

3、期权成交量略有减小，周三共成交33055张，认购期权共成交22057张，认沽期权成交10998张。从成交量分布上可以看到，期权交易较为活跃，超过总成交量的三分之二，市场看多情绪仍然高涨。

4、周三期权隐含波动率变化较为平稳，维持在40%左右。

5、期权隐含波动率期限结构弯折现象加剧，次月期权波动率明显偏高。基于此，我们推荐做空6月到期认沽期权合约，做多5月到期认沽期权合约。具体可可以考虑买入5月到期，行权价3.10元认沽期权，卖出6月到期行权价3.10元认沽期权。

6、由于认购期权的价格相比认沽期权略有高估，市场上平价套利机会频现，可以选择备兑卖出认购期权，同时买入相同行权价格的认沽期权进行平价套利。

天胶：受经济数据所累 沪胶短期仍有下行空间

昨日沪胶09合约延续震荡走势。国内房地产开发投资增速放缓，工业增加值不及预期，难以拉动国内轮胎销售情况，轮胎企业营收下滑，对天胶需求惨淡，加上近期产胶区产量陆续提升，供应压力逐渐显现。但听闻复合胶新标准可能暂缓执行，美国轮胎双方已经上升到国家战略层面列入中美经济对华，以及轮胎退税标准正在积极争取。综合而言，短期或受利空经济数据影响，沪胶有望突破震荡区间下行，关注14500.

PTA:短期难有利好支撑 行情偏弱

国内PTA行业负荷在65.5%左右，下游PET负荷84.6%，PTA/PET负荷差有所扩大，处于PTA均衡供需水平。PX亚洲958美元/吨，折合PTA成本5398元/吨（加工费按720元/吨计算）。PX/石脑油价差366美元/吨，PTA行业亏损幅度至198元/吨。 整体格局维持偏弱，虽有原油支撑，但终端未有跟进，PTA后期预期偏弱，等待终端跟进，基本面来看，PTA供应稳定，预期供应增加，利空；PX供应预期增加，成本支撑减弱，利空；聚酯旺季走淡，但装置负荷维持高位，刚需尚可，偏空；综合而言，短期难有利好支撑，行情顺势走弱。

黑色：再度转弱，偏空操作

目前螺纹现货价格偏弱，利润有所改善。重点钢企库存仍然处于高位，考虑到上游铁矿处于产能释放周期，基本面依旧偏弱。考虑到铁矿近月逼仓行情结束，操作上建议偏空操作。

化工品早报：下游工厂延续观望，预计PP盘整为主，仍存下行预期

PE:价格不断走软，业者心态谨慎，下游采购积极性不高，预计PE市场仍将延续弱势，需密切关注石化价格动态。

PP:下游工厂延续观望，多数业者仍看空后市，预计PP市场价格以盘整为主，仍存下行预期。

ME:国内甲醇市场呈现区域行情，涨跌稳行情均有体现，总体来看，出货气氛趋于平稳，短期以整理行情为主。

动力煤、玻璃早报：秦皇岛港:锚地船舶数环比增加7艘，达到60艘，库存有回升迹象

数据显示，截至5月14日，秦皇岛港煤炭库存为623万吨，与前日持平。沿海六大电力集团合计电煤库存依旧保持在1100万吨左右低位，且较去年同期偏低250多万吨，日均耗煤量已将至60万吨以下，秦皇岛港:锚地船舶数环比增加7艘，达到60艘，库存有回升迹象。尽管当前下游煤电需求依然偏弱，但由于电煤库存处于绝对低位，低库存将继续支撑电力集团维持一定刚性采购。在期货方面，主力合约TC509长期是看空的状态，但是可依附短期5日和10日平均线短多交易。