锌：

1、LME锌C/3M升水17（昨升水23）美元/吨，库存-2525吨，注册仓单-0，注销仓单-2525吨，大仓单维持，库存减少，注销仓单减少，现货升水缩小。2、沪锌库存仓单+3613吨，现货对主力贴水140元/吨（昨贴5）。3、现货比价7.34（前值7.41）[进口比价7.15.]，三月比价7.39（前值7.48）[进口比价7.20]。4、产量高位加上进口锌流入冲击，库存增加，下游开工率低于去年同期，当前依旧处于较差阶段，尚未转好。伦锌看跌期权持仓量较大，现货贴水缩小，但短期内市场比较乐观。操作上：沪锌多单持有，止损17000。

期指：

消息面：6000亿社保基金入市时间将大幅提前。万亿元打新资金今日解冻或有助于市场企稳及反弹。1.89万亿融资盘暂无“爆仓”风险增量资金将重新入场。4月经济数据较弱的可能性较大。国务院力推电商：鼓励互联网企境内上市。

流动性：央行连续六次暂停公开市场操作，本周实现零净投放；国开行两期债延续回暖势头中标结果好于预期；周四货币市场利率多数走低，银行间质押式回购1天期品种报1.4490%，跌3.37BP，7天期报2.3330%，跌0.1BP，14天期报2.8511%，跌6.3BP。

期指：技术弱势，调整仍未结束，上证回调目标位在4100，但是短期回调幅度较大，加上今天打新资金部分释放，关注盘中超跌反弹短线机会，中线多单建仓机会仍需等待，此次调整需要一定时间，并且技术上仍在第一波回调浪中。

国债：

一、上一交易日回顾

周四（5月7日），10年期国债期货主力合约T1509收盘报97.2元，涨0.005元或0.01%，成交3897手。此外，国债期货T1512合约报97.6元，涨0.06元或0.06%，成交17手；国债期货T1603合约报97.995元，涨0.105元或0.11%，成交1手。

5年期国债期货主力合约TF1506收盘报97.245元，跌0.155元或0.16%，成交11536手。此外，国债期货TF1509合约报97.97元，跌0.025元或0.03%，成交4374手；国债期货TF1512合约报98.71元，涨0.025元或0.03%，成交754手。

信用债方面，上交所公司债指数涨0.02%，报162.25，上交所企业债指数涨0.03%，报185.88。

二、新闻快递机构预测4月CPI仍低于2%为货币政策宽松留空间

国家统计局将于5月9日公布4月CPI和PPI数据。市场普遍预期，受食品价格及翘尾因素影响，4月CPI料出现反弹，但回升幅度有限，预计仍会低于2%。与此同时，随着部分大宗商品价格出现回升，PPI同比跌幅也可能进一步收窄，通缩压力减轻。分析人士称，未来通胀都会保持温和上涨，这为货币政策宽松等稳增长政策的出台预留了空间。

央行公开市场本周实现零净投放

周四（5月7日），央行公开市场将继续不进行任何操作，已连续六次暂停公开市场操作。本周（5月2日-5月8日），央行公开市场将无正逆回购到期，无央票到期。周二（5月5日），央行公开市场未进行任何操作。据此推算，央行公开市场本周实现零净投放。

国开行两期债延续回暖势头中标结果好于预期

周四（5月7日），国开行上午招标的3年期固息增发债中标收益率为3.6167%，低于3.65%的预测均值；同时招标增发的10年期增发债收益率为3.8258%，亦略低于3.84%的市场预测均值。两期债的投标倍数分别达4.14倍和3.83倍。市场人士分析称，国开行两期债延续回暖势头，中标结果好于预期，均低于二级市场水平，配置需求不错。

周四货币市场利率多数走低

周四（5月7日），货币市场利率多数走低。

银行间同业拆借1天期品种报1.4945%，跌3.42个基点，7天期报2.4029%，跌0.41个基点，14天期报2.9605%，涨1.77个基点，1个月期报3.3077%，跌29.23个基点。

银行间质押式回购1天期品种报1.4490%，跌3.37个基点，7天期报2.3330%，跌0.1个基点，14天期报2.8511%，跌6.3个基点，1个月期报3.1500%，跌18.36个基点。

三、操作建议

近两日新债的发行情况总体好于预期，央行公开市场连续三周空窗，随着IPO结束以及资金解冻，短期内流动性或维持宽松，机构预测4月CPI仍低于2%为货币政策宽松留空间，操作上建议观望，静待周六数据公布，推荐指数：★★

焦炭：

焦炭：1、山西地区焦炭市场现二级主流价格为700元/吨，准一级730-750元/吨，均为出厂含税价,一级焦出厂含税价770-800元/吨；河北邯郸地区二级冶金焦780-800元/吨，邢台准一级820-830元/吨，唐山二级焦炭850-870元/吨，准一级910-950元/吨，均为到厂含税价；华东地区焦炭市场现二级主流报价810-840元/吨，准一级860-900元/吨，均为出厂含税价；河南安阳地区现准一级报810-830元/吨；平顶山现二级焦报850元/吨，准一级870元/吨，以上均为出厂含税价；东北地区焦炭市场现主流二级990元/吨；准一级1010-1040元/吨；以上均为到厂含税价；

2、天津港焦炭库存为199万,+4万吨

3、平均可用天数情况如下：东北15.3增4.5、华北8.5增0.1；华东13.7减0.5；华中11.4减1.2；西南3增0.3；西北6.1平；华南6.7平；

焦炭现货市场维稳运行，市场暂无调整，成交情况有所好转。期焦今日继续调整，目前黑色系波动剧烈，建议前期多单谨慎持有，不宜过分追涨杀跌。

焦炭1509: 低位多单轻仓持有，止损20日线。

玻璃：

1、5月7日中国玻璃综合指数835.39点，环比上涨-0.81点；中国玻璃价格指数822.41点，环比上涨-0.83点；中国玻璃信心指数887.31点，环比上涨-0.74点；

2、4月30日库存3555，环比上周增加5万重箱；

3、前期点火的深南玻和信义生产线在下周初就可以引板生产，增加华南供给压力

五月份是传统的小旺季，今年却表现为仅有沙河等小范围市场价格的活跃，而华中等地区市场需求不佳造成价格深度调整，目前看现货基本面的改观在短期内难有起色。今日商品走弱，玻璃相对坚挺，持仓下降多空表现出观望。

玻璃1509：多单轻仓持有，日内920-960操作。

白银：

外盘方面：

纽约COMEX期银3月合约昨日收于16.3美元/盎司，下跌0.21美元/盎司，变动幅度-1.27%。成交35468手，持仓116269手。

ETF持仓方面：

iShares Silver Trust (SLV) 持仓10125.13吨，较前一日减少66.65吨。

SPDR Gold Trust（GLD）持仓741.75吨，较前一日持平。

消息面：

1. 德国3月季调后工厂订单环比增0.9%，不及预期的增1.5%，2月为降0.9%。

2. 美国劳工部公布的数据显示，上周首申为26.5万人，低于预期27.9万人，略高于前值26.2万人。

操作建议：

美国失业金数据好于市场预期，消息面利空，美元出现反弹，金银震荡走低，市场在非农数据前交投谨慎，白银收敛区间变窄面临方向选择，建议日内短空

玉米：

1.大连交易所仓单：8981（0）。2.玉米港口现货价格大连2400（0）鲅鱼圈港2410（0）锦州港2410（0）福建2520（0）广东2510（0）广西2440（0）江苏2530（0）上海港2530（0）。3.东北玉米价格黑龙江2260（0）吉林2300（0）辽宁2320（0）内蒙古2350（0）。4.南方销售区价格徐州2410（0）杭州2590（0）成都2600（0）。5.山东济宁2310（0）陕西汉中2200（0）陕西长治2220（0）河北石家庄2260（0）河南安阳2200（0）安徽蚌埠2200（0）6.7月交货的美国2号黄玉米FOB价格为168.8美元/吨，合人民币1032元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1509元/吨，较上日涨11元/吨，比去年同期跌615元/吨。

玉米1509:玉米近期继续维持不温不火的状态，收储结束之后，抛储进行中，但由于抛售的粮源质量较差，成交冷清。受到进口低价玉米及玉米下游产品冲击，价格难有进一步上涨空间，短期小幅震荡，中长期看还有进一步下跌的空间，建议反弹沽空。

玉米1509：反弹2500附近空。

棉花：

1.库存方面：截止5月7日郑州商品交易所一号棉花库存，仓单数量1500张，增加28张，有效预报638张。2.进口方面：5月7日进口棉花价格指数，FCIndexS为79.72(-0.88)美分，折1%关税为12504(-136)元/吨，滑准税14392(-83)元/吨,40%关税价17255(-188)元/吨;FCIndexM为73.50(-0.56)美分，折1%关税为11544(-86)元/吨，滑准税13846(-48)元/吨，40%关税价15924(-120)元/吨；FCIndexL为71.28(-0.87)美分，折1%关税为11201(-135)元/吨，滑准税13663(-65)元/吨，40%关税价15449(-186)元/吨。3.国内现货价格：3128B全国均价13409（6），新疆13350（0）。

综合分析:棉花1509:隔夜美元反弹，ICE期棉回调，国内跟随下调。短期看棉花还在13000-13500区间运行，向上突破压力较大，向下突破阻力重重，但随着库存消化，国储迟迟未有启动抛售的动向，价格会有所回暖。中长期看，棉花将会震荡走高。建议逢低中线建仓。

棉花1509:13250多。

鸡蛋：

1.鸡蛋交易所仓单为0（0）。2.鸡蛋全国现货均价3380（0）。3.北京3440（0）德州3300（0）广州3800（0）大连3170（0）上海3490（0）南京3480（0）张家口3310（0）浠水3330（0）周口3460（0）黑山3300（0）。

鸡蛋1509：鸡蛋期现价差过大，受到现货疲软拖累，09合约难有大涨空间，短期继续维持震荡为主。上方压力在4530附近，下发支撑在4400附近，建议近期思路短线高抛低吸交易。

鸡蛋1509：4400-4530高抛低吸。