50ETF期权：50ETF大幅回调，认沽期权普遍上涨

1、周二上证50ETF大幅跳水，收于3.096元，跌3.58%。

2、期权方面，认购期权全线收跌，认沽期权大幅上涨，部分近月合约涨幅超过40%。

3、由于50ETF波动剧烈，市场避险情绪加大，期权成交量与前一交易日相比迅速放大，周二共成交42959张，认购期权交易较为活跃，共成交25002张，认沽期权成交17957张。

4、目前期权隐含波动率略微下降，波动率期限结构较为合理，波动率套利机会较少。

5、50ETF周二大幅下跌，在技术面走强之前仍然面临调整压力，可以继续持有50ETF认沽期权。

6、推荐持有50ETf的同时，买入6月到期行权价3元的认沽期权，构建保险策略组合。还可以通过卖出5月到期行权价2.9元的认沽期权，同时买入行权价3.0元的认沽期权，组建熊市价差策略，降低买入认沽期权的成本。

化工品早报：多空因素交织，甲醇市场大起大落可能性有限

PE:近日线性期货连续走软，市场交投受到打压，同时下游需求延续平淡，但在石化高成本支撑下，预计国内PE市场将延续高位。

PP:石化库存压力不大，预计近期PP市场价格受石化成本支撑延续窄幅盘整走势，不排除随石化调涨震荡上行的可能。

ME:西北甲醇装置检修季结束，供给增加。国内资金相对宽松及PP期货持续走高，多空因素交织，市场大起大落的可能性有限。

黑色：观望为主

从供给面来看，国外矿山仍处于增产周期；需求面来看，我国钢铁行业需求在逐步放缓，长期来看，供需矛盾依旧突出。盘面来看，矿石合约增仓上行，操作上建议观望为主。

PTA：反弹空间有限 多单谨慎持有

国内PTA行业负荷在68%左右，下游PET负荷84.7%，PTA/PET负荷差有所收缩，处于PTA均衡供需水平。PX亚洲955美元/吨，折合PTA成本5388元/吨（加工费按720元/吨计算）。PX/石脑油价差375美元/吨。PTA行业亏损幅度至243元/吨。原油继续反弹，PX价格依旧坚挺，PTA成本端支撑作用明显；但下游聚酯产销持续低迷，产品库存略显压力，对于原料PTA高价追涨能力有限，一旦矛盾激化，终端步入淡季，负荷下滑，PTA价格将存在较大下行风险，短期来看，期价仍以震荡偏强走势为主，多单谨慎持有。

天胶：难获现货销售支撑 短期区间震荡为主

昨日沪胶09合约窄幅震荡，经过多日的大幅反弹之后，进入盘整阶段。多头资金入场意向渐趋疲软，减仓减量，云南、海南、泰国等产胶量不断提升，市场货源渐趋充足，国内需求依旧没有改善的迹象，沪胶在难获现货销售支撑下，预计沪胶短期内以区间盘整为主，关注区间14600-15200.

动力煤早报：检修结束后秦港库存稳步攀升

检修结束后，调入增加，调出减少，秦皇岛港煤炭库存稳步攀升。数据显示，截至5月5日，秦皇岛港煤炭库存为613万吨，环比增加了19万吨。短期内下游煤炭需求不会有太大释放，秦皇岛港煤炭库存将继续增加，或将延续至迎峰度夏行情到来。从宏观上来看，当前我国经济下行压力仍在，短期内传统行业产能过剩态势难以扭转。在期货方面，主力合约TC509长期看空，但是短期由于5日和10日平均线的支撑作用，可在区间410-430之间逢低做多。